بازار خارج از بورس

بورس دولتی چه مشکلاتی دارد؟

سرمایه‌های سرگردان از بازار طلا خارج می‌شوند

سرمایه های موجود در بازار طلا با اجرای قانون مالیات بر عایدی سرمایه از این بازار خارج می شود، اما این اتفاق بعد از مشخص زمان و چگونگی این قانون رخ می دهد.

به گزارش بیداربورس، عبادالله محمدولی، کارشناس بازار طلا به تاثیر اجرای مالیات بر عایدی سرمایه و تاثیر آن بر معاملات بازار طلا و سکه اشاره کرد و گفت: به محض اجرای مالیات بر عایدی سرمایه، زمینه رونق در بازار طلا و سکه از بین می رود و شاهد کاهش ورود سرمایه های مردم به این بازار خواهیم بود.

وی اظهار داشت: در ابتدا باید ساز و کار مالیات بر عایدی سرمایه مشخص شود، زیرا هنوز جزییات آن اعلام نشده است و فعالان بازار از هیچگونه اطلاعاتی نسبت به این موضوع برخوردار نیستند.

به گفته محمدولی، آیین نامه اجرایی این قانون هنوز ابلاغ نشده است و تاکنون هیچکس نسبت به نحوه اجرای آن هیچ اطلاعی ندارد، به همین دلیل باید منتظر ماند تا جزییات دقیق این قانون جدید مشخص شود.

زمان اجرای مالیات بر عایدی سرمایه مشخص نیست

این کارشناس بازار طلا با تاکید بر اینکه تاکنون هیچ زمان مشخصی برای اجرای مالیات بر عایدی سرمایه اعلام نشده است، افزود: همین موضوع باعث ایجاد شک و تردید مردم برای سرمایه گذاری در این بازار و کاهش میزان ورود سرمایه ها به بازار طلا و سکه شده بازار خارج از بورس است، زیرا گمان می کنند اگر یکباره خبر اجرای این قانون اعلام شود به دلیل کاهش قیمت ها با ضرر و زیان همراه می شوند.

وی ادامه داد: به احتمال زیاد سرمایه های موجود در این بازار با اجرای قانون مالیات بر عایدی سرمایه از این بازار خارج می شود اما در ابتدا باید منتظر ماند تا روش و چگونگی اجرای این قانون مشخص شود.

محمدولی با بیان اینکه قانون مالیات بر عایدی سرمایه دارای دستورالعمل و آیین نامه اجرایی است، گفت: باید دید که این قانون براساس چه منطق و اساسی به کار گرفته می شود اما با توجه به چیزی که مدنظر ما و اکثر فعالان بازار است به نظر می رسد که این قانون جدید می تواند زمینه ساز ایجاد برخی از مشکلات در بازارها باشد.

وی در پاسخ به سوالی مبنی بر اینکه در صورت خروج سرمایه ها از بازار طلا، نقدینگی حاضر در اختیار مردم وارد کدام یک از بازارهای سرمایه گذاری در کشور خواهد شد، اظهار داشت: اکنون در این زمینه نمی توان پیش بینی دقیقی ارائه کرد اما به طور معمول سرمایه ها جذب بازاری خواهند شد که از جذابیت سرمایه گذاری برخوردار باشند.

افت شدید قیمت طلا در بازار نسبت به سال ٩٩

این کارشناس بازار طلا با تاکید بر اینکه طلا نسبت به سال گذشته افت زیادی تجربه کرده است، افزود: قیمت هر گرم طلا در سال ٩٩ به نرخ حدود یک میلیون و ٥٠٠ رسید اما اکنون قیمت آن در محدوده یک میلیون و ٧٠ هزار تومان است که این آمار نشان دهنده کاهش شدید قیمت ها نسبت به سال گذشته است.

وی به اقدامات تاثیرگذار در بهبود بازار طلا اشاره کرد و اظهار داشت: برخی از ساختارسازی ها در بازار طلا ضعیف است، اکنون در کشور بانک طلا وجود ندارد تا افرادی که در بازار طلا حضور دارند بتوانند از طریق بانک اقدام به انجام برخی معاملات کنند.

محمدولی خاطرنشان کرد: اگر در کشور ساماندهی قوی در حوزه طلا و سکه ایجاد نشود، مسایل حاکم در این بازار در برخی از مواقع باعث ایجاد چالش در این حوزه شده است.

این کارشناس بازار طلا اظهار داشت: همه آحاد مردم بر اساس موقعیت اقتصادی که دارند باید در امر اداره جامعه نقش داشته باشند و ازطریق پرداخت مالیات به این امر مهم کمک کنند.

اخبار

فعلا تا امروز بنا بر معاملات صورت گرفته بورس آهن آلات با احتساب مالیات ارزش افزوده و با توجه به نرخ متوسط رقابتی موزون سقف باز صورت گرفته در بورس کالا؛ شمش فولادی خوزستان و ارفع با رقم ۴۲۰۰ تومان به ازای هر کیلو و میلگرد آجدار خراسان با رقم تقریبی ۴۵۰۰ تومان به ازای هر کیلو در بورس کالا کف سازی نموده ‌اند و این در حالی است که متاسفانه التهابات بازار میلگرد آجدار خارج از بورس آهن که از کنترل به مراتب ضعیف تری برخوردار است؛ همچنان ادامه دارد و به طوری که شنیده می شود، قیمت های این حوزه امروز و تا این لحظه در بازه تقریبی ۴۶۵۰ تا ۴۹۰۰ تومان به ازای هر کیلو گزارش شده است، و این ارقام حدود ۱۵۰ تا ۴۰۰ تومان از آخرین نرخ کشف شده بورس کالا فاصله دارند.

آنچه که مسلم است، چند روزی است که هجوم تقاضا در بورس کالا به واسطه سقف باز رقابتی؛ در کنار فشار روانی التهابات ارزی؛ کف سازی های جدید می کند؛ در ادامه این پروسه بازار خارج از بورس آهن که عمدتا دست برخی از بنکداران و تولیدکنندگان بخش خصوصی است؛ این کف سازی ها را بسط داده و مجددا بالا می برند و این رویه با کمک نقدینگی های سرگردان و التهاب آفرینی هایی که در حوزه ارزی کشور دیده می شود؛ تقویت می گردد.

بی اعتمادی تقاضا به ثبات بازار آتی کالایی

در این میان اصلی ترین عاملی که از این پروسه حمایت می کند؛ بحث بی اعتمادی کامل تقاضا به ثبات بازار آتی کالایی و ارزی در دو جهت

۱) ترس از افزایش قیمت های بیشتر برای مصرف کننده واقعی

و ۲) تلاش برای نوسان گیری و کسب سود از طریق سفته بازی ‌ها است که در واقع زمینه بزرگ ترین آسیب بی اعتمادی به بازارهای کالایی در سال جاری را ایجاد نموده است.

یکی از عجیب ترین و منحصر به فرد ترین اقدامات صورت گرفته سال جاری؛ مشاهده تضاد در جبهه گیری های دو وزیر صمت در دو بازه متفاوت زمانی بوده است؛ در نیمه اول سال چند ماه ابتدایی تکیه بر دلار ۴۲۰۰ تومانی در جهت حمایت از حقوق مصرف کننده نهایی بود؛ در تابستان برای کنترل بازار افسار گسیخته فولاد در اوج التهابات ( وضعیتی شبیه این روزها )؛ دولت مصوبات و دستورالعمل هایی را به جهت تنظیم بازار فولاد وضع و صادر نمود که روند بازار داخلی را در ادامه راه و متاثر از این کنترل کاهشی نمود که از سوی دیگر موجبات نارضایتی و مقاومت فولادسازان را فراهم نمود.

سرانجام این دستورالعمل ها و کشمکش های بین فولادسازان و وزارت صمت، در نهایت در کنار نقطه ضعف هایی که منجر به رانت های کلان برای برخی می‌گردید؛ منجر به تغییر وزیر صمت و ظهور دستورالعمل جدید با موضع گیری کاملا متفاوت و متضاد در جهت حمایت از فولادسازان و نگاه به نرخ های دریای سیاه گردید که در نهایت این دستورالعمل جدید در کنار سایر دلایل بنیادین اثر گذار بازار که پیش تر عنوان شد؛ کار را به این جا رساند که میلگرد آجدار ۳۳۰۰ تومانی انتهای آذر ماه به حدود ۴۷۵۰ تومانی امروز در بازار خارج از بورس آهن یا افزایش حدود ۴۴ درصدی رسانده که متاسفانه فعلا هم ادامه دارد .

این که کدام دستورالعمل بجا بوده و یا کجای کار درست یا غلط بوده؛ احتیاج به یک کار گروه تخصصی بی طرف دارد، که متاسفانه هنوز آن طور که باید دیده نشده است؛ ولی جدا از این مباحث، به نظر می رسد که برخی از متغیرهای داخلی همچنان بر پایه شاخص دلاری تعیین و تکلیف می شوند و متاسفانه تلاش جدی در خصوص فاصله گرفتن از بازار خارج از بورس شاخص های دلاری در حوزه های کالایی داخلی دیده نمی شود و تا مادامی که شاخص های دلاری برای بازار داخلی تعیین و تکلیف نماید، وضع همین است و روال همین و شاید هم بدتر

چگونگی ورود ایرانیان خارج از کشور به بورس و راه پر پیچ و خم آن

آنچه که مقامات بورس از آمادگی و فراهم بودن شرایط و مقدمات حضور ایرانیان خارج از کشور به بورس اعلام میکنند در عمل با مشکلات و ناهماهنگیهای بسیاری روبروست که عمده مشکل آن به نبود زیرساختها و ناهنماهنگی میان نهادهای مرتبطی همچون ثبت احوال ، وزارت امور خارجه و خود سازمان بورس حکایت میکند .

آماده نبودن تمام شرایط برای ورود ایرانیان مقیم خارج از کشور به بورس

تهیه شده در : ویژگان

در حال حاضر ایرانیان خارج از کشور برای ورود به بورس و انجام معاملات آنلاین بورسی بر خلاف آنچه از طرف مقامات اظهار میشود راه پر پیچ و خم و در بسیار از موارد با بن بست روبرو هستند .

مهمترین مساله در این زمینه ثبت نام در سایت سجام و دریافت کد بورسی است که در مورد ثبت نام سجام برای ایرانیان خارج از کشورچندین مسئله وجود دارد که در حال حاضر هیج راه حلی مناسبی برای آن پیشنهاد نشده است .

اول اینکه سامانه سجام فقط با آی پی ایران کار میکند و دسترسی از خارج از کشور بعلت جلوگیری از مشکلات نفوذی به سایت و خطرات هکری غیر قابل دسترسی است در حالیکه قبلا این مشکل وجود نداشت و در خارج ایران هم قابل دسترسی بود.

دوم آنکه فرد سرمایه گذار خارج از کشور برای ورد باید یک شماره موبایل متعلق به اپراتورهای تلفن همراه در ایران را در سامانه اعلام نماید که بنام خود او باشد در حالیکه برای خرید و بنام شدن سیمکارت هم وجود کارت هوشمند الزامیست در حالیکه هنوز در داخل کشور افراد حتی بعد از گذشت یکسال و نیم هم کارت ملی جدید را دریافت نکرده اند و هیچ ساز و کار مناسبی هم برای تبدیل کارت ملی قدیمی ایرانیان خارج از کشور به نمونه جدید از طرف سازمان ثبت احوال و وزارت خارجه ارائه نشده است . این مشکل حتی برای افرادی که چند سال پیش هم در بورس ثبت نام نموده و مدتی را هم با یک شماره همراه هم فعالیت داشتند را شامل شده بطوریکه اکنون دسترسی به سایت هم برای آنها محدود شده است.

مشکل اساسی دیگر نحوه احراز هویت است که به دو شکل حضوری و غیر حضوری انجام میشود که در روش غیر حضوری برای احراز هویت دو مشکل اساسی وجود دارد اول اینکه نیازمند کارت ملی هوشمند و درج سریال کارت ملی بوده و دوم انکه اپلیکیشن ها و سایت فقط با آی پی ایران سرویس دهی میکنند عملا این گزینه نیز غیرقابل انجام است و حتی افرادیکه کهاز قبل در ایران احراز هویت شده اند باید دوباره این مرحله را انجام دهند

در مورد احراز هویت حضوری نیزدر نمایندگی های خارج از کشور هم مشکلات مربوط به خودش را دارد الزام به حضورفرد در نمایندگی ، فاصله زیاد تا شهر محل نمایندگی در کشورهایی همچون آمریکا و استرالیا، نبودن نمایندگی در شهرهای محل زندگی، نبودن نمایندگی اصلی در کشوی مثل کانادا ، زمانبر بودن مراحل ارسال احراز هویت از نمایندگی ها به شرکت سپرده گذاری و. اشاره نمود .

شرایط اعلام شده برای دریافت کد بورسی از زبان رئیس سازمان بورس

راه حل های ارائه شده از طرف سازمان بورس برای ورود ایرانیان خارج از کشور به بورس

تهیه شده در : ویژگان
منبع : سازمان بورس و اوراق بهادار

هموطنان ایرانی مقیم خارج از كشور برای سرمایه گذاری در بورس باید دو اقدام را در این زمینه انجام دهند :

گام اول- اخذ كد سهامداری

گام دوم- خرید و فروش اوراق بهادار

پیش نیاز اصلی ورود هموطنان ايراني مقيم خارج از کشور برای شروع فعالیت‌های خود در بازار بورس و استفاده از فرصت‌های موجود در این بازار، دارا بودن حساب بانکی نزد یکی از شعب بانک‌های طرف قرارداد با شركت‌ كارگزاری و داشتن یک شماره تلفن همراه به نام شخص موردنظر است.

در این مطلب سعی خواهیم کرد تا بطور کامل شرایط و جزییات مربوط به ورود به بورس ایران ودریافت کد بورسی را بررسی کنیم

ایرانیان داخل کشور برای فعالیت در بازار بورس ایران نیاز به کد بورسی خواهند داشت که برای دریافت این کد ابتدا وارد لینک ثبت نام اینترنتی در سایتی بنام سجام شده و موارد مورد نظر تکمیل و سپس بصورت حضوری به دفاتر کارگزاری یا دفتر پیشخوان برای احزار هویت مراجعه می نمایند و کار نهایی میشود اما این امکان برای خیلی از ایرانیان خارج کشور وجود ندارد .

مراحل دریافت کد بورسی و احراز هویت برای ایرانیان خارج از کشور .

قسمت اول کار تفاوتی نخواهد کرد و باید پیش ثبت نام درسایتی بنام سجام (سامانه جامع اطلاعات مشتریان ) انجام شود.

در حال حاضر ورود برای هموطنان خارج از کشوربه این سایت مقدور نیست لذا می توانید با کمک کارشناسان ویژگان ثبت نام در این سایت را انجام دهید که البته اطلاعات مورد نیاز از شما دریافت خواهد شد

پس از انجام این مراحل و دریافت کدرهگیری از سامانه نیاز به احراز هویت خواهد بود که با توجه به عدم امکان مراجعه بصورت حضوری برای اکثر ایرانیان خارج از کشور؛ جهت تایید یکی از دو روش زیر پیشنهاد میگردد :

1-کار را از طریق وکالتی انجام دهید یعنی ابتدا یک وکالتنامه را در سایت میخک تنظیم می نمایید و سپس بعد از تایید آن و دریافت کد رهگیری از طرف سامانه در همان روزی که برای دریافت حضوری وکالتنامه به نمایندگی ایران در محل زندگی خود مراجعه می نمایید کارت ملی و شناسنامه خود را برابر اصل نموده واز مقامات نمایندگی میخواهید تا مراحل احراز هویت را انجام دهند سپس این سه مدرک را بصورت پستی برای وکیل خود ( که در صورت تمایل می تواند از کارشناسان موسسه ویژگان باشد ) ارسال نمایید تا وی مراحل احراز هویت را تکمیل نموده و کد بورسی را برای شما دریافت نماید.

2-فرم های مربوط به ثبت نام را منحصرا از سفارت ایران و یا دفاتر حافظ منافع ایران در کشوری که زندگی می نمایید را دریافت نموده و به نشانی کارگزاری مدنظرتان پست کنید و البته این نکته را فراموش نکنید که حتما ارسال مدارک می بایستی توسط سفارت یا حافط منافع باید انجام شود چرا که در غیر این صورت کارگزاری نمی تواند آن را بپذیرد ضمن اینکه این روش معمولا زمانبر بوده و باید روال اداری خود را طی کند. بعد از مراحل فوق میتوانید سرمایه‌ گذاری در بورس را شروع کنید و در صورتیکه نیاز به انتقال پول به ایران را داشته باشید میتوانید از طریق صرافیهای مطمئن ارز را به ریال تبدیل و نسبت به خرید وفروش اقدام نمایید

آیا با اولین ضرر از بورس خارج شویم؟

به گزارش تیتربرتر؛ برای هر کاری باید تلاش کنید و هوشمندانه وارد هر کاری شویم و همچنین باید ثابت قدم باشیم و کورکورانه عمل نکنیم ، بورس هم مانند خیلی کارها علم می خواهد با هر ضرر نباید پا پس کشید یا با هر سود نباید دلخوش بود بورس بازان حرفه این را کاملا می دانند و با هر بادی نمی لرزند منتظر می مانند تا طعمه نزدیکشان شود ممکن است چند ماه و شاید سال! طول بکشد تا از غوره حلوا بسازید پس برای بورس باز شدن و حرفه ای شدن باید پی شکست را به بدن بمالید .

چه زمانی در بورس شرایط مناسب است؟

اصطلاح “شرایط صحیح” یا Right Condition به وضعیتی اطلاق می شود که حرکت قیمتها در جهت دلخواه بوده و برآورد ما بر این است که این مدت به اندازه ای خواهد بود که منجر به سود کافی بشود.

اصطلاح ” زمان صحیح” یا Right Time به موقعی گوییم که قیمتها در جهت دلخواه استارت می خورد و مهمترین دغدغه پس از شرایط صحیح است.

از اینجا به بعد نوبت تحلیل تکنیکال است که به ما کمک کند تا شرایط و زمان صحیح را پیدا کنیم. علاقمندان می دانند تعداد کثیری استراتژی ورود در مباحث تکنیکال وجود دارد که عموما بر اساس متغیرهایی نظیر رفتار قیمت، رفتار حجم، نوسان، عملکرد مالی ، اندیکاتورها ، اخبار جدید و رفتارهای فصلی استوارند و تشریح همه آنها در این مجال ناممکن است. در عمل می توان از یک یا ترکیبی از آنها استفاده کرد.

چه زمانی از بورس خارج شویم؟

خروج به موقع نیز به همان اندازه و شاید بیشتر از ورود اهمیت دارد. اغلب مردم نمی دانند کی باید از بازار خارج شوند و این امر پاشنه آشیل بازی سهام محسوب می شود.یادمان باشد سودهای روی کاغذ زمانی محقق می شود که تبدیل به نقد شده باشد.

ماجرای خروج اندکی پیچیده تر از ورود است و تحلیل تکنیکال به تنهایی قادر به حل این معما نیست. بخش عمده مهارت های خروج به روانشناسی و رفتار مالی نیز مربوط می شود.

مطالعات نشان می دهد اغلب مردم موقع تصمیم به ماندن یا ترک کردن اسیر احساسات خود نیز می شوند و این تجارب احساسی وقتی به بورس منتقل می شود فاجعه بار است.

از آفت های مهم رفتاری دلبستگی به سهم خاص ، اصرار بر تصمیم قبلی و گرفتار شدن به امید و شانس را می توان نام برد. اغلب ما معمولا سهام و موقعیت های برنده را برای جبران ضرر ها زود می فروشیم و زیان ده ها را به امید ترمیم و برگشت مجدد حفظ می کنیم. یعنی عملا اصول درج شده فبلی را بازار خارج از بورس خودمان نقض می کنیم.

در حالیکه اصل درست حفظ برنده ها و خروج سریع از بازنده ها است. علاوه بر آن باید یاد بگیریم بین سه اصل 1- حداقل سازی ضرر، 2- حداکثر سازی سود و 3- حداقل سازی از دست دادن سودهای قبلی تفاوت وجود دارد و باید یکی را انتخاب کنیم تا تحلیل تکنیکال بتواند به ما کمک کند.

نحوه شناخت افق زمانی خود

شما باید بتوانید با توجه به روحیات شخصی خود، میزان سرمایه، افق زمانی سرمایه گذاری را تعیین کنید. باید بدانید تا چه زمانی به این پول نیاز ندارید و می‌توانید به راحتی ان را وارد بازار سهام کنید. اگر قصد دارید سهم را نگهداری کنید و هر سال سود نقدی دریافت کنید، افق زمانی بلند مدت تری دارید. اما گاهی تصمیم دارید صرفا چندماه، نقدینگی خود را در بازار نگه دارید. این موضوع را نیز می‌توانید به صورت مکتوب داشته باشید.

میانگین کم کردن خوب است یا نه؟

این مدل از معامله کردن، همه می‌تواند جنبه مثبت داشته باشد هم منفی! اگر سهامی را خریدید و روز به روز به ضرر شما افزوده می‌شود و امیدی به جبران ان نیست، میانگین کم کردن، بزرگترین اشتباه است. زیرا شما را وارد باتلاقی می‌کند که بیرون آمدن از آن روز به روز دشوارتر می‌شود. افزایش دلبستگی به سهم و امیدواری به بهتر شدن اوضاع، فروش سهم را برای شما سخت تر می‌کند. حالت دیگری نیز وجود دارد که سهامی ارزنده است و شما در قیمت های مختلف میانگین کم کرده‌اید. با افزایش قیمت سهام کم کم شما به سود می‌رسید و اثر گران خریدن ان شما خنثی می‌شود.

در چند بازار هم زمان معامله کنید

یکی از عواملی که به موفقیت سهامدار کمک می‌کند، داشتن تمرکز و مهارت است. معامله هم زمان در بازارهای مختلف نظیر؛ طلا، ارز و.. تمرکز شما را کاهش می‌دهد. بهتر است توانایی خود را در یک بازار تقویت کنید تا بتوانید نتیجه مطلوب کسب کنید. با معامله هم زمان در بازارهای مختلف، زمان، تمرکز و سرمایه ی شما میان چند بازار تقسیم می‌شود و نتیجه نهایی ممکن است شما را راضی نکند.

سقوط بورس در پایان مرداد 99 تا چه زمان ادامه دارد؟

صندوق‌های درآمد ثابت از ۱۱ مرداد ماه ملزم شده‌اند نسبت سهام در اختیارشان را از ۱۰ درصد به سطح ۵ درصد کاهش دهند. گویا آخرین مهلت این صندوق ها، برای اجرای دستورالعمل تازه، پایان معاملات ۱۱ شهریور ماه، یعنی ۸ روز کاری دیگر خواهد بود و از این پس مدیران صندوق حق ندارند بیش از ۵ درصد سهام در پرتفوی خود نگهداری کنند.

به عقیده کارشناسان، سرمایه‌گذاران با توجه به سیاست‌گذاری‌های خلق‌الساعه متولیان بازار دیگر هیچ‌چشم‌اندازی از آینده معاملاتی خود نخواهند داشت. سیاستگذاران بورس مدام در حال تغییر قوانین و مقررات هستند. در هیچ‌کدام از بورس‌های بزرگ‌ دنیا تغییرات در فرآیندهای مقرراتی دیده نمی‌شود. اهالی بازار معتقدند تغییر مقررات ناظر بر فعالیت صندوق‌ها موجب شده عرضه‌ها متناسب با عمق و کشش بازارنباشد.

به همین دلیل نماد معاملاتی برخی لیدر‌‌های بورس در یک روز معاملاتی صف خرید و در روز دیگر صف فروش می‌شود.

برخی از مدیران صندوق‌های درآمد ثابت به «دنیای اقتصاد» می‌گویند:‌ زمانی که دستورالعمل تعیین سقف معاملاتی منتشر شد، شرایط مناسب برای عرضه وجود نداشت. روز سه‌شنبه نیز به دلیل وجود نقدینگی در بازار صندوق‌ها به منظور رعایت قانون به فروش سهام مجبور شدند. بررسی‌ها حاکی از این است که سیاست‌گذار در زمان حمایت از بازار اقدام به تشویق صندوق‌های درآمد ثابت و افزایش سهم آنان از بورس می‌کند اما در صورتی که بخواهد طرف عرضه را تقویت کند و به نوعی بازار را از رشد هیجانی به دور کند، این دامنه را کاهش می‌دهد.

ایرادات افزایش فشار عرضه در بازار سهام

مهدی افنانی تحلیلگر بازار سرمایه با انتقاد از افزایش فشار عرضه در بازار سهام، اعلام کرد:‌ در هفته‌‌‌های گذشته روزانه حداقل ۲۰ هزار میلیارد تومان ورودی پول به بازار سرمایه ثبت شده است. در بخشی از بازار شرکت‌های حقوقی به عرضه اقدام کردند. دولت نیز با استفاده از صندوق ETF دارا یکم و دوم برنامه‌ریزی مشخصی برای عرضه در بورس داشت. از سویی دستورالعمل افزایش سهام شناور آزاد شرکت‌های دولتی نیز منتشر شد. در کنار این موارد شاهد شدت گرفتن عرضه‌های اولیه و عرضه ۶۰ درصدی سهام عدالت در فضای معاملاتی بورس هستیم.به گفته او فشار عرضه به نوعی از توان فعلی بازار خارج است. با این حال خبرهایی درباره تامین مالی از طریق اوراق نفتی و سایر اوراق دولتی در بازار به گوش می‌رسد که به نوعی طرف خریدار را نگران می‌کند.

این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به دستورالعمل جدید معاملاتی صندوق‌ها افزود:‌ صندوق‌‌های با درآمد ثابت باید طبق دستورالعمل جدید نسبت سرمایه‌گذاری‌شان را در بورس از ۱۵ درصد به ۵ درصد کاهش دهند. اما این دستورالعمل زمانی موثر است که با زمان بندی مطلوب (بازه زمانی ۳ ماهه) یا اجرای مرحله به مرحله در بازار همراه شود. اکنون متاسفانه با افزایش فشار عرضه در بازه زمانی کوتاه مدت، یقینا طرف خریدار قدرت تصمیم‌گیری خود را از دست می‌دهد.

به اعتقاد افنانی چنین موضوعاتی موجب شکل‌گیری مقاومت در برابر عبور از شاخص ۲ میلیون واحدی در بورس تهران شده است. به گفته او سهام بسیاری از شرکت‌هایی که پتانسیل افزایش قیمت دارند مورد اقبال بازار قرار نمی‌گیرند زیرا طرف عرضه به شدت سنگین شده است.همزمان سهام شرکت‌های کوچک هم با افزایش قیمت همراه شده‌اند و بازار از حالت تعادل خود فاصله گرفته است.

این تحلیلگر بازار سرمایه با بیان اینکه اکنون موضوع فقط رشد بازار نیست بلکه توان بازار مورد توجه قرار دارد،‌ گفت: سازوکار معاملاتی صندوق‌ها، عرضه‌های اولیه و ورود هفته‌ای ۱۰۰ هزار میلیارد تومان نقدینگی به بورس بازار خارج از بورس ۳ موضوع حیاتی است که می‌توانست به درستی مدیریت شود.

با این حال از سازمان بورس به‌عنوان متولی بازار سرمایه انتظار می‌رود که موضوع عرضه‌ها در جریان معاملاتی بورس را مدیریت کند زیرا با مدیریت عرضه می‌توان از طرف تقاضا هم حمایت خواهد شد. افنانی تاکید کرد:‌ متاسفانه متولی بازار سهام، سازمان بورس یا تیم اقتصادی وزارت اقتصاد هر روز فشار عرضه را از طریق جدیدی افزایش می‌دهند و این مشکل باعث شده طرف تقاضا روز به روز ضعیف‌تر، نگران‌تر و ترسو‌تر شود.اجرای تصمیمات اقتصادی در کوتاه مدت از جمله لازم الاجرا شدن دستورالعمل صندوق‌های با درآمد ثابت و مواردی از این قبیل شوک شدیدی را به روند معاملاتی بازار سهام تحمیل خواهد کرد.

بورس دولتی چه مشکلاتی دارد؟

ولید هلالات کارشناس بازار سرمایه، می‌گوید: خروج پول از بازار در قالب سهام عدالت یا صندوق‌هایی که منابع را در اوراق درآمد ثابت قرار می‌دهند به تغییر روند معاملات منجر شده است. اثر روانی این رویداد در بازار بیشتر از اثر واقعی و ماهیت موضوع، خود را به نمایش گذاشته است، حجم معاملات حقوقی‌ها بیش از ۲۰ درصد بازار در یک روز معاملاتی نیست اما اثر فروش این دست از سرمایه‌گذاران برای کلیت معامله‌گران مهم ارزیابی می‌َشود.

به گفته او ذهنیت بازار این است که سهامدار حقوقی،‌ سرمایه‌گذاری است که دید بلند مدت دارد و در جایی سرمایه‌گذاری می‌کند که سهام ارزشمند باشد؛ بنابراین اثر روانی این موضوع بازار را تحت تاثیر قرار داده است. این تحلیلگر بازار سرمایه معتقد است: در برهه‌ای که بازار سهام رشد قابل توجهی را تجربه کرد، ارزش سهام در پرتفوی صندوق‌های درآمد ثابت افزایش یافت اما به دلیل اینکه موعد مقرری برای واگذاری در این بخش وجود نداشت، این اتفاق به مرور و در حالت اعتدالی روی داد. اما در شرایطی که موعد مقرر توام با پافشاری برای فروش سهام این صندوق‌ها لحاظ می‌شود،‌ به یقین اثرات روانی این بخش در فرآیند معاملات مشهود خواهد بود.

به اعتقاد هلالات ذهنیتی در بین سهامداران ایجاد شده مبنی بر اینکه، باید نقطه‌ای را به‌عنوان نقطه خروج تعیین کرد و از بازار سهام به‌طور کلی خارج شد. این رویکرد با ذات سرمایه‌گذاری و سهامداری به‌طور کامل مغایر است زیرا افراد در این حالت دید بلند مدت نخواهند داشت. او افزود:‌ اظهارات مسوولان دولتی در چند وقت اخیر بیانگر ترسیم چشم‌انداز بلند مدت نیست و سهامدار نمی‌داند در بلند مدت چه میزان بازده از بورس کسب خواهد کرد.

اکنون سیاست‌گذاری‌های دولت در حوزه فروش صندوق‌‌های ETF و مواردی از این قبیل با زمان‌بندی‌‌های کوتاه مدت انجام شده و به‌طور کلی در چنین فضایی گام بر می‌دارد. در چنین حالتی ذهنیت سهامداران به خروج در یک نقطه مشخص سوق پیدا می‌کند و زمانی که بازار به شدت منفی می‌َشود سرمایه گذاران با احساس اینکه روز موعود خروج از بورس فرا رسیده به فروش سهام اقدام می‌کنند.

هلالات با انتقاد از حمایت‌‌های لفظی دولت تاکید کرد:‌ دولت اکنون به شکلی فعالیت ‌می‌کند که گویی بازار را رونق می‌بخشد تا خود سهام بفروشد و به نوعی از این بخش اقتصادی کشور تامین مالی کند. دولت باید به سمت و سویی حرکت کند که نشان دهد قصدش صرفا تامین مالی از این بازار نیست.

این کارشناس بازار سرمایه گفت: این‌گونه رفتار‌ها به نوعی نشان می‌دهد مدیران سازمان بورس معتقدند بازار از ارزندگی برخوردار نیست و صندوق‌ها باید برای کاهش ریسک نسبت سهام را در سبدشان کاهش دهند.هلالات افزود:‌ سقف نسبت سهام در سبد صندوق‌ها، در گذشته ۳۰ درصد بود و حالا باید به ۵ درصد کاهش پیدا کند. ۵ درصد رقم ناچیزی است.رقمی زیر ۱۰ درصد هیچ‌ پشتوانه منطقی نخواهد داشت.

او معتقد است به مدیران صندوق‌های درآمد ثابت نباید خیلی دیکته کرد و اعداد و نسبت‌های مقرراتی را به‌طور مرتب تغییر داد. این رقم نرخ سپرده بانکی نیست که مثل بانک مرکزی هر روز آن را تغییر دهند. در تعیین این رقم باید دید بلند مدت‌تری وجود داشته باشد. اینکه مدیران سازمان بورس احساس کنند با افزایش ریسک این رقم را کاهش دهند، چنین رفتار‌هایی به دور از منطق است. بنابراین محدودیت ۵ درصدی صندوق‌های درآمد ثابت عملا تاثیری در بازدهی این نوع از صندوق‌ها نخواهد داشت.

معاملات اوراق بهادار در خارج از بورس فاقد اعتبار است

مدیر نظارت بر ناشران اوراق بهادار، معاملات و نقل و انتقال اوراق بهادار ثبت شده نزد سازمان بورس را ابلاغ کرد.

سازمان بورس

به گزارش ایبِنا؛ سعید محمد علیزاده، مدیر نظارت بر ناشران اوراق بهادار، معاملات و نقل و انتقال اوراق بهادار ثبت شده نزد سازمان بورس با توجه به قسمت (ب) ماده ۳۶ قانون احکام دائمی برنامه توسعه کشور را به همه ناشران بورسی و فرابورسی ابلاغ کرد.

مدیر نظارت بر ناشران اوراق بهادار اعلام کرد که تنظیم هرگونه قرارداد، مبایعه‌نامه، قولنامه و . در خصوص معامله یا نقل و انتقال اوراق بهادار فاقد اعتبار است.

در این ابلاغیه آمده است: پیرو ابلاغیه شماره ۰۰۳/۴۴۰/ب/۹۰ (مورخ ۲۷ تیر ماه ۱۳۹۰ شماره پیگیری کدال ۴۹۱۴۰)، قسمت ب ماده ۳۶ قانون احکام دائمی برنامه های توسعه کشور، مصوب مجلس شورای اسلامی و تایید شورای نگهبان که در تاریخ اول اسفند ماه ۱۳۹۵ ابلاغ شد (که پس از انقضای قانون برنامه پنجم توسعه جمهوری اسلامی ایران لازم الاجرا است)، به شرح زیر جهت بهره برداری به استحضار می رساند:

"معاملات اوراق بهادار ثبت‌شده در سازمان فقط در بورس ها و بازارهای خارج از بورس دارای مجوز و با رعایت مقررات معاملاتی هر یک از آنها حسب‌مورد امکان‌پذیر بوده و معامله اوراق بهادار مذکور بدون رعایت ترتیبات فوق فاقد اعتبار است".

با عنایت به این امر تنظیم هرگونه قرارداد، مبایعه‌نامه، قولنامه و امثال آن درخصوص معامله یا نقل و انتقال اوراق بهادار فاقد اعتبار بوده و برخلاف بند (ب) مادۀ ۳۶ قانون احکام دائمی برنامه های توسعه کشور خواهد بود.

حسابرسان معتمد سازمان نیز باید از ترتیب اثر دادن به اینگونه توافقات خودداری کرده و در صورت برخورد با چنین توافقاتی در گزارشات خود به نحو صحیح موضع گیری نمایند.