استراتژی سرمایه‌گذاری یا Investing

سرمایه‌ گذاری جایگزین در بخش مشاور املاک

Warren Buffett Investing 1 ‏

قسمت 1 مجموعه گفتگوهای وارن بافت در مورد موضوعات مختلف. برنامه ای برای همه کسانی که می خواهند درباره آنچه وارن بافت در مورد موضوعات مختلف مانند سرمایه گذاری ، اقتصاد ، بازار سهام ، سیاست عمومی و بسیاری دیگر می گوید بیشتر بدانند. این فرصتی است برای آشنایی بیشتر با استراتژی سرمایه گذاری وارن بافت از دیدگاه وسیع تر. همچنین فرصتی برای دانستن فلسفه تصمیمات سرمایه گذاری او. در این قسمت 1 ، وارن بافت در مورد بسیاری از موضوعات مهم مانند نحوه تبدیل 40 دلار به 50 میلیارد دلار ، تجربه مهم برای زندگی خود ، استراتژی های سرمایه گذاری و غیره صحبت می کند.

سرمایه گذاری چیست؟

سرمایه گذاری (سرمایه گذاری) عبارت است از اختصاص پول با انتظار سود/بازدهی مثبت در آینده. به عبارت دیگر ، سرمایه گذاری به معنای داشتن یک دارایی یا اقلام با هدف ایجاد درآمد از سرمایه گذاری یا افزایش سرمایه گذاری شما است که افزایش ارزش دارایی در طول یک دوره زمانی است. وقتی شخصی سرمایه گذاری می کند ، همیشه نیاز به قربانی کردن دارایی های فعلی خود دارد ، مانند زمان ، پول یا تلاش. در امور مالی ، سود سرمایه گذاری زمانی است که بازده سرمایه گذاری خود را دریافت می کنید. بازده ممکن است شامل سود یا زیان حاصل از فروش یک ملک یا سرمایه گذاری ، افزایش سرمایه (یا استهلاک) تحقق نیافته ، یا درآمد سرمایه گذاری مانند سود سهام ، سود ، درآمد اجاره و غیره ، یا ترکیبی از سود سرمایه و درآمد. این بازده همچنین ممکن است شامل افزایش یا از دست دادن ارز ناشی از تغییرات در نرخ ارز خارجی باشد.

وارن بافت کیست؟

وارن ادوارد بافت (زاده 30 آگوست 1930) یک سرمایه دار ، سرمایه گذار و نیکوکار آمریکایی است. برخی او را یکی از موفق ترین سرمایه گذاران جهان می دانند. بافت رئیس ، مدیرعامل و بزرگترین سهامدار Berkshire Hathaway است و مرتباً در بین ثروتمندترین افراد جهان رتبه بندی می شود. او در سال 2008 به عنوان ثروتمندترین فرد جهان و در سال 2015 به عنوان سومین فرد ثروتمند رتبه بندی شد. در سال 2012 تایم بافت را به عنوان یکی از تأثیرگذارترین افراد جهان معرفی کرد.

ویژگی های کلیدی

* کیفیت صدای آفلاین می توان در هر زمان و هر زمان حتی بدون اتصال به اینترنت گوش داد. بدون نیاز به پخش هر بار که صرفه جویی قابل توجهی برای سهمیه داده تلفن همراه شما است.

* بر زدن. پخش صوتی به طور تصادفی برای لذت بردن از تجربه منحصر به فرد در هر زمان.

* تکرار. پخش مداوم صدا (هر یک یا تمام صدا). یک تجربه بسیار راحت برای کاربر ارائه دهید.

* بعد. صدای بعدی را به راحتی پخش کنید. یک تجربه راحت دیگر برای کاربر.

* پخش ، مکث و نوار لغزنده. به کاربر اجازه می دهد هنگام گوش دادن کنترل کاملی داشته باشد.

* حداقل مجوز برای داده های شخصی شما بسیار امن است. به هیچ وجه نقض داده

* رایگان. برای لذت بردن از بهترین برنامه نیازی به پرداخت نیست.

سلب مسئولیت
تمام محتوای این برنامه علامت تجاری ما نیست. ما فقط محتوا را از موتور جستجو و وب سایت دریافت می کنیم. حق چاپ تمام محتوای این برنامه کاملاً متعلق به سازندگان ، نوازندگان و برچسب های موسیقی است. اگر شما صاحب حق چاپ آهنگهای موجود در این برنامه هستید و از نمایش آهنگ شما خوشایند نیست ، لطفاً از طریق توسعه دهنده ایمیل با ما تماس بگیرید و وضعیت مالکیت خود را به ما اطلاع دهید.

سرمایه‌گذاری جایگزین چیست؟ ویژگی های کلیدی Alternative Investments

سرمایه‌گذاری جایگزین چیست؟ ویژگی های کلیدی Alternative Investments

سرمایه‌ گذاری جایگزین (Alternative Investments) به سرمایه گذاران این امکان را می‌دهد که ریسک خود را به حداقل برسانند و با جستجوی سرمایه گذاری خارج از بازار سهام متعارف، پرتفوی خود را متنوع کنند. نمونه هایی از سرمایه گذاری های جایگزین شامل املاک و مستغلات، صندوق های تامینی، سرمایه گذاری خطرپذیر، کالاها و بدهی های خصوصی است. در ادامه به این دسته بندی ها با جزئیات بیشتری خواهیم پرداخت.

سرمایه‌ گذاری جایگزین در بخش مشاور املاک

سرمایه‌ گذاری جایگزین در املاک و مستغلات اغلب در ساختمان های اداری، مراکز خرید، واحدهای انبار و آپارتمان های مسکونی اشاره دارد. سرمایه گذارانی که دردسر نمی خواهند، سرمایه گذاری های جمعی در املاک و مستغلات را انتخاب می‌کنند که به آنها امکان می دهد از مزایای رشد بهره ببرند.

سرمایه‌ گذاری جایگزین در بخش مشاور املاک

مشابه سایر دارایی های واقعی، ارزش گذاری در سرمایه گذاری املاک و مستغلات چالش برانگیز است. روش های ارزش گذاری عبارتند از:

• سرمایه گذاری درآمد
• فروش قابل مقایسه
• جریان نقدی تنزیل شده

سهام خصوصی

سرمایه گذاران سهام خصوصی پول خود را در شرکت هایی سرمایه گذاری می‌کنند که به صورت عمومی معامله نمی شوند. سقوط این سرمایه‌ گذاری جایگزین این است که سرمایه گذاران ممکن است تا ده سال به پول نقد خود دسترسی نداشته باشند.

سرمایه خطرپذیر

سرمایه گذاری مخاطره آمیز زیرمجموعه ای از سهام خصوصی است و فرآیند سرمایه گذاری در شرکت ها یا استارتاپ های در مراحل اولیه است که پتانسیل بالایی برای رشد دارند یا آنهایی که به سرعت در حال گسترش در فضاهای جدید یا نوآور هستند. ضرر این سرمایه گذاری جایگزین این است که یک سرمایه گذاری نسبتاً پرخطر است و احتمال شکست بالایی دارد زیرا بسیاری از شرکت ها در زمان سرمایه گذاری اولیه درآمد یا سودی ندارند. البته اگر شرکت موفق شود، پاداش بالایی برای سرمایه گذار به همراه دارد.

روش Private Debt

Private Debt اصطلاحی است که به هر سرمایه گذاری اطلاق می‌شود که توسط بانک ها تامین مالی نشده و یا در بازار آزاد معامله نمی‌شود. معمولاً زمانی استفاده می‌شود که کسب و کارها برای رشد به بودجه اضافی نیاز دارند. به شرکت هایی که این نوع سرمایه را صادر می کنند، صندوق های بدهی خصوصی می‌گویند. آنها از دو طریق کسب درآمد می‌کنند:

• پرداخت های بهره
• بازپرداخت وام اولیه

بدهی خصوصی که به عنوان اعتبار خصوصی نیز شناخته می‌شود، فرصتی را برای سرمایه گذاران فراهم می کند تا به طور بالقوه بازدهی بالاتری در مقایسه با عرضه های عمومی در بازار کسب کنند. انواع بدهی های خصوصی شامل بدهی های میزانسن و ارشد است که هر دو در ساختار پرداخت در موارد مربوط به نکول بالاتر در نظر گرفته می‌شوند و بنابراین ریسک کمتری در نظر گرفته می‌شوند. سرمایه‌گذاری پرریسک‌تر در این طبقه دارایی در اعتبارات مضطرب است که در آن افراد در بدهی‌های شرکت‌های تحت استرس سرمایه‌گذاری می‌کنند.

صندوق های تامینی و سرمایه‌ گذاری جایگزین

این نوع صندوق سرمایه‌گذاری دارایی‌هایی را معامله می‌کند که نسبتا نقد هستند و استراتژی‌های سرمایه‌گذاری متعددی را برای کسب بازده سرمایه‌گذاری بالا به کار می‌گیرند. مهم است که توجه داشته باشید که صندوق های تامینی انحصاری هستند و فقط در اختیار سرمایه گذاران نهادی، از جمله افرادی با دارایی خالص بالا، صندوق های بازنشستگی، صندوق های سرمایه گذاری مشترک و وقف هستند.

یکی از استراتژی های رایج سرمایه گذاری صندوق های تامینی به عنوان سهام کوتاه مدت شناخته می‌شود که در آن مدیران در شرکتی با پتانسیل افزایش سرمایه گذاری می کنند. اما آنها همچنین ممکن است تصمیم به فروش کوتاه و شرط بندی علیه شرکت بگیرند و بنابراین اگر و زمانی که ارزش شرکت کاهش یابد، سود خواهند برد.

سومین استراتژی رایج صندوق های تامینی بازار خنثی نامیده می شود. هدف صندوق‌های خنثی بازار کاهش ریسک سیستماتیکی است که توسط عواملی مانند سبک‌های سرمایه‌گذاری، ارزها، مواجهه با بخش‌ها و محدوده‌های ارزش بازار ایجاد می‌شود.

کالاها

نفت خام، ذرت، قهوه و سایر کشاورزی و منابع طبیعی طبقه دارایی کالا را تشکیل می‌دهند. از آنجایی که این دارایی ها واقعی هستند، معمولاً پوشش های تورمی در نظر گرفته می‌شوند. این نوع معاملات در بازار آتی انجام می‌شود. مهم است که سرمایه گذاران کالا قرارداد را قبل از سررسید بفروشند و سپس قرارداد جدیدی را برای حفظ موقعیت خود خریداری کنند. قرارداد جدید ممکن است گران‌تر از قرارداد قدیمی باشد، که عملکرد رایج این گزینه سرمایه‌گذاری جایگزین است. برخی از کالاها نیز از طریق ETF در دسترس هستند، از جمله طلا و نفت.استراتژی سرمایه‌گذاری یا Investing

آیا می‌دانستید که کالاها برای هزاران سال معامله شده اند؟ آمستردام و اوزاکا، ژاپن، هر دو ادعا می‌کنند که اولین بورس کالای رسمی را تاسیس کرده اند که قدمت آن به قرن 16 و 17 باز می‌گردد! تا اواسط قرن نوزدهم طول کشید تا هیئت تجارت شیکاگو معاملات آتی کالا را در ایالات متحده آغاز کرد.

کلکسیون ها و سرمایه‌ گذاری جایگزین

از شراب‌های کمیاب گرفته تا ماشین‌های قدیمی و کارت بیسبال جکی رابینسون، وقتی روی کالاهای کلکسیونی سرمایه‌گذاری می‌کنید، اقلام فیزیکی منحصربه‌فرد و ارزشمندی را خریداری می‌کنید با این امید که ارزش آن‌ها در طول زمان افزایش یابد. اگرچه بدون شک این یک نوع سرمایه گذاری سرگرم کننده و حتی پر زرق و برق است، اما به دلیل هزینه های بالا برای به دست آوردن کالاها، عدم سود سهام و سایر درآمدها تا زمانی که اقلام را بفروشید و احتمال به دست آوردن اقلام بسیار خطرناک است. آسیب دیده، گم شده یا دزدیده شده است.

ویژگی های کلیدی سرمایه گذاری های جایگزین

سرمایه گذاری جایگزین طیف گسترده ای از دارایی ها و استراتژی ها را در بر می‌گیرد. اما به طور کلی، بیشتر سرمایه گذاری های جایگزین با موارد زیر مشخص می‌شوند:

• همبستگی کم با سرمایه گذاری های متعارف، مانند سهام، پول نقد و اوراق قرضه. سرمایه گذاری های جایگزین مانند شرایط بازار حرکت نمی‌کنند. برخی حتی زمانی که بازار افت می کند عملکرد بهتری دارند.
• حداقل سرمایه استراتژی سرمایه‌گذاری یا Investing گذاری بالاتر معمولا مورد نیاز است.
• پتانسیل بیشتری برای بازده نسبت به سرمایه گذاری های معمولی.
• دارایی ها غیر نقدشونده تر هستند.
• سهام و یا سود سود را نمی توان در صورت نیاز بازخرید یا فروخت، اغلب سال ها طول می‌کشد تا تبدیل به نقد شوند.
• ساختارهای سرمایه گذاری و پروفایل های ریسک بازده اغلب پیچیده هستند.
• مشخصات ریسک بسیار منحصر به فرد است و باید قبل از سرمایه گذاری توسط سرمایه گذاران کاملاً درک شود.
• قرار گرفتن در معرض بازارهای منحصربه‌فرد و فرصت‌های سرمایه‌گذاری که در غیر این صورت به آن‌ها دسترسی نداشتند، مانند شانس سرمایه‌گذاری اولیه در یک استارت‌آپ نوآور، که می‌تواند منجر به بازدهی بزرگی شود.
• آنها توسط کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) تنظیم نمی شوند.

سخن پایانی

دو دلیل اصلی برای روی آوردن به روش سرمایه گذاری جایگزین تنوع سبد و بازده افزایش یافته است. البته هر سرمایه گذاری باید به خوبی مورد تحقیق و بررسی قرار گیرد. به یاد داشته باشید، سرمایه گذاری های جایگزین برای مدتی نقدشونده نیستند و بنابراین برای معامله گران روزانه یا افرادی که به دنبال ثروتمند شدن سریع هستند مناسب نیستند. اما برای سرمایه گذاران صبور، سرمایه گذاری های جایگزین ارزش انتظار را دارد.

بازی مار و پله و سرمایه‌گذاری در بازار سرمایه

پیمان مولوی
حتما همه شما که این مطلب را می‌خوانید بازی مار و پله را بازی کرده‌اید، چه هیجاناتی که در دوران کودکی با گردش تاس و حرکت خانه‌ها به پا نمی‌شد و چه امیدهایی که جان می‌گرفت و یا به سرعت از عرش به زمین سقوط می‌کرد. مار و پله یک بازی بود و همه قبل از شروع بازی با مکانیزم آن آشنا بودندو البته مکانیزم هم بسیار ساده بود حرکت یک تاس و شانسی استراتژی سرمایه‌گذاری یا Investing که حرف اول و آخر را می‌زد و تقریبا مهارت تاثیری در بازی نداشت. این روزها که بازار سرمایه به هفته سوم نزولی خود قدم می‌گذارد، حرکت بسیاری از افراد، مرا به یاد بازی مار و پله می‌اندازد. همه آنچنان غافلگیر هستند که گویی در مختصات سرمایه‌گذاری خاصی ورود کرده‌اند که ریسک در آن وجود نداشته و ناگهان یک شبه با ریسک روبه‌رو شده‌اند. در دنیای سرمایه‌گذاری در بازار‌های موازی روش‌های مختلف سرمایه‌گذاری وجود دارد، برخی از آنها به سبب تاسی برخی از میلیاردرهای بزرگ جهان همچون بافت معروفترند و برخی ناشناخته‌تر برای عموم. یکی از روش‌های سرمایه‌گذاری، سرمایه‌گذاری رشد محور Growth Investing است؛ سرمایه‌گذاری که در آن سرمایه‌گذاران در بازارهای مالی و فیزیکی بنا را بر رشد آن صنعت و یا کالا در طول بازه‌ای طولانی قرار می‌دهند این امر در اقتصاد آمریکا ممکن است یک بازه 10 تا 30 ساله نیز باشد و یا هر جای دیگر. صنایع و سهام‌های رشد محور آینده‌ای در خور را نوید می‌دهند و متکی بر مزیت‌های اقتصادی هستند، مثلا نیاز به پلاستیک در طول 30 سال گذشته صنایع پتروشیمی را جزو صنایع رشدی قرار داده، در این صف می‌توان صنایع بانکی و مالی، بیمه‌ها و مواد غذایی و صنایع فلزی را هم قرار داد. نوع دیگر سرمایه‌گذاری سرمایه‌گذاری ارزش محورValue Investing است، سرمایه‌گذاری که سرمایه‌گذار با قدرت تشخیص خود می‌تواند سهمی را پایین‌تر از ارزش بازار شناسایی کند و بعد به قیمت بفروشد، وارن بافت اسطوره این روش سرمایه‌گذاری است. نوع دیگر سرمایه‌گذاری سرمایه‌گذاری شاخص محورIndex Investing است، در این سرمایه‌گذاری سرمایه‌گذاران یک شاخص را به عنوان الگو بر می‌گزینند، مثلا شاخص 30 شرکت بورس تهران یا پاخص 500 اس‌اند پی در آمریکا و یا هر شاخص دیگر و سبد سهامی مطابق با آن را انتخاب می‌کنند. در بین این نوع سرمایه‌گذاری‌ها بر اساس بازار‌های روبه بالا و پایین از استراتژی‌های تهاجمی و تدافعی نیز بسیار استفاده می‌شود. حال بیایید، برگردیم به بازی مار و پله و ربط آن به سرمایه‌گذاری این روزهای بورس؛ در بازی مار و پله تکلیف روشن است، یک تاس داریم و نردبان‌هایی برای صعود و مارهایی که شما را به کام مرگ می‌کشانند و مسیر سقوط شما هستند. از اول می‌دانید که شانس عامل اصلی این بازی است، آیا در بازار سرمایه این چنین است؟خیر برخلاف تمام حمله‌هایی که به بازار سرمایه در ایران می‌شود که بیشتر آن طبیعی و ناشی از عدم عمق بازار و به قول نسیم نیکلاس طالب Skin In the Game f بودن منتقدان استراتژی سرمایه‌گذاری یا Investing است، این بازار همانند سایر بازار‌های متاثر از متغیر‌های بسیاری است. به عنوان مثال وقتی که شما می‌خواهید وارد بازار سرمایه‌گذاری شوید به یاد ندارم که سرمایه‌گذار حرفه‌ای به خاطر حرف فلان وزیر و یا ریس بورس و یا هر فرد دیگری وارد بازار سرمایه‌گذاری شده باشد، بیشتر سرمایه‌گذاران حرفه‌ای با دیدن رشد نقدینگی، کاهش رشد اقتصادی، و تورم بالا برای حفظ دارایی‌ها و البته از فرصت‌ها وارد بازارهای موازی از جمله بورس می‌شوند! (97 تا 99) تا اینجای کار بازار سرمایه هیچ شباهتی به بازی مار و پله ندارد. اما از زمان ورود دولت به این بازار، بازار تبدیل به بازی می‌شود، حمایت‌های ریز و درشت از بازاربه جای کمک کردن بدان آن را در کوتاه مدت تبدیل به یک بازی می‌کند، بازی که بسیاری از سرمایه‌گذاران تازه وارد بدان ریسک را در هیچ کجای محاسبات قرار نمی‌دهند و بارها این جمله را از ایشان می‌شنوید که: دولت بنا دارد تا انتهای دولت حداقل از بازار حمایت کند. وقتی این جمله‌ها را می‌شنوید، مطمئن می‌شوید که بازار تبدیل به بازی شده است. بازی که در آن بازیگران جدید و بعضا حرفه‌ای نه به سبب داشتن استراتژی مشخص بلکه به سبب اینکه می‌شود بر روی حرف‌ها حساب باز کرد اقدام به ورود به بازار می‌کنند. دیگر از روند طبیعی خبری نیست، قوانین بازی تغییر کرده است و هاله‌ای از ابهام بر بازار قرار گرفته است. این روزها بازار سرمایه از یک بازار تبدیل به بازی شده است، بازی که همه از آن انتظار سود دارند و با کمی اصلاح بازار سر و صدای همه در می‌آید. گویی در بازاری حضور یافته بودند که از فضای اقتصاد ایران به دور بوده است و شاید فضای اقتصاد ایران را با ریسک هایش با سوییس اشتباه گرفته‌اند. بارها تاکید کرده‌ام که بدون استراتژی منسجم و مشخص ذخیره سود امکان استفاده بهینه از فرست‌ها با ریسک‌های اقتصاد ایران فراهم نخواهد شد. آنچه بازار سرمایه را به بی راهه رهنمون خواهد کرد نشان دادن این بازار به عموم به بازاری بدون ریسک است، این تلقی تیشه به ریشه بازار بورس و هر بازار موازی می‌زند.
در نهایت نکته دیگری که به نظر می‌رسد باید به ابعاد و زوایای گوناگون آن اشاره شود؛ این است که در حوزه بازار سرمایه فقط و فقط یک مقام اجرایی باید صحبت کند و آن هم وزیر اقتصاد است.
سایر مسوولان محترم باید اجازه دهند که روند اطلاع‌رسانی در خصوص چشم‌انداز بورس از این طریق صورت بگیرد. دلیل این تاکید هم این نیست که مثلا کارشناسان و تحلیلگران، وزیر اقتصاد را دوست دارند و مثلا آقای واعظی رییس دفتر رییس‌جمهوری را دوست ندارند؛ مساله این است که متولی رسمی بازار بورس، معاون وزیر اقتصاد محسوب می‌شود و طبیعی است که بر اساس سلسله مراتب تخصصی باید از یک منبع سیگنال‌های بورسی ارسال شود. تعدد افراد در اطلاع‌رسانی در این زمینه می‌تواند یکی از عوامل اصلی بروز نوسانات تلقی شود.

سرمایه گذاری بر مبنای رشد چیست؟

سرمایه گذاری بر مبنای رشد چیست؟ | سرمایه‌گذاری بر مبنای رشد نوعی سبک و استراتژی در سرمایه‌گذاری است که روی افزایش مجموع سرمایه سرمایه‌گذار متمرکز شده است. سرمایه‌گذارانی که بر مبنای رشد وارد عمل می‌شوند، در سهامی سرمایه‌گذاری می‌کنند که به تازگی قدم به عرصه گذاشته و به شرکت‌های کوچک تعلق دارند. غالبا انتظار می‌رود […]

سرمایه گذاری بر مبنای رشد چیست؟ | سرمایه‌گذاری بر مبنای رشد نوعی سبک و استراتژی در سرمایه‌گذاری است که روی افزایش مجموع سرمایه سرمایه‌گذار متمرکز شده است.

سرمایه‌گذارانی که بر مبنای رشد وارد عمل می‌شوند، در سهامی سرمایه‌گذاری می‌کنند که به تازگی قدم به عرصه گذاشته و به شرکت‌های کوچک تعلق دارند. غالبا انتظار می‌رود که میزان درآمد چنین شرکت‌هایی در مقایسه با دیگر بخش‌های صنعت و به نسبت تمام بازار از نرخ میانگین بالاتر باشد.

سرمایه گذاری بر مبنای رشد برای بسیاری از سرمایه‌گذاران بسیار جذاب است؛ چراکه خرید سهام شرکت‌‌هایی که به‌تازگی وارد عمل شده‌اند، اگر به موفقیت برسد ممکن است سود بالایی را در داشته باشد. اگرچه برخی از شرکت‌ها در بوته آزمایش قرار نگرفته و خطرات متعددی را به همراه خواهند داشت.

تعریف سرمایه‌گذاری رشد

باید بگوییم بر اساس این که سرمایه‌گذار از چه دارایی به عنوان سرمایه‌گذاری استفاده می‌کند و چشم‌انداز این سرمایه‌گذاری را در آینده چگونه پیش‌بینی می‌کند، سرمایه‌گذاری به دو نوع سرمایه‌گذاری رشد و سرمایه‌گذاری ارزش تقسیم می‌شود.

منظور از سرمایه گذاری رشد یا (growth investing) نوعی سرمایه‌گذاری است که در آن شخص سرمایه‌گذار، یک کالا یا سهام را برای نگهداری یک مدت زمان طولانی انتخاب کرده و به شکل طولانی‌مدت روی آن سرمایه‌گذاری می‌کند، این نوع سرمایه‌گذاری باعث بالا رفتن ارزش سهام یا کالا و همچنین بالا رفتن قیمت آن شده و نهایتا سود زیادی برای فرد سرمایه‌گذار به همراه دارد.

در واقع باید بگوییم در سرمایه‌گذاری رشد، سودآوری کوتاه‌مدت در بازه زمانی چند ماهه یا سالانه مطرح نیست بلکه هدف رشد قیمت هر سهم در طولانی مدت و نهایتا فروش سهم و دارایی و رسیدن به سود بالا خواهد بود.

معمولا سرمایه‌گذاران رشد به دنبال سهام شرکت‌ها و یا موسساتی هستند که پتانسیل افزایش قیمت در آنها بالا باشد، مثل استارت آپ‌ها و یا فناوری‌های جدید، به این ترتیب هدف سرمایه‌گذار به جای نگهداری و مالکیت سهام و افزایش آن به فکر فروش به موقع سهام و رسیدن به سود آن است. در واقع با بررسی بازار سعی می‌کنند سهام را در بهترین موقع به فروش برسانند تا بیشترین سود را حاصل کنند.

درک بهتر سرمایه گذاری بر مبنای رشد

سرمایه‌گذارانی که بر اساس میزان رشد وارد عمل می‌شوند، غالبا به دنبال سرمایه‌گذاری در صنایعی هستند که به سرعت در حال رشد هستند. غالبا این صنایع تکنولوژی‌های جدید را به کار می‌گیرند، خدمات خود را توسعه می‌دهند و به دنبال افزایش سود از طریق افزایش ارزش سرمایه هستند.

این امر به معنای سودی است که آن‌ها از طریق سهام به دست می‌آورند و در نقطه مقابل سودی قرار دارد که در ازای مالکیت سهام دریافت می‌کنند. در حقیقت اکثر شرکت‌‌هایی که شاهد افزایش ارزش سهام خود هستند، به جای آنکه سود ناشی از سهام را به سهام‌داران پرداخت کنند، به دنبال سرمایه‌گذاری درآمد در کسب‌و‌کار خود هستند.

این شرکت‌های غالبا کوچک و نوپا از پتانسیل بالایی برخوردار هستند. ایده اصلی این است که شرکت رشد می‌کند و توسعه پیدا می‌کند و رشد درآمد یا سود درنهایت در آینده منجر به افزایش قیمت سهام شرکت خواهد شد.

چراکه سرمایه‌گذاران به دنبال افزایش مجموع درآمد خود هستند. سرمایه گذاری بر مبنای رشد با نام سرمایه‌گذاری برای افزایش سرمایه یا استراتژی افزایش ارزش دارایی نیز شناخته می‌شود.

ارزیابی پتانسیل یک شرکت برای رشد

سرمایه‌گذارانی که به دنبال رشد هستند، به دنبال شرکت‌ها و بازار‌‌هایی هستند که پتانسیل بالایی برای رشد دارند. فرمول واحد و قطعی برای ارزیابی چنین پتانسیلی وجود ندارد. این کار به قدرت تشخیص و تفسیر بالایی نیاز دارد که باید با در‌نظر‌گرفتن دیدگاه شخصی و در آن واحد بدون در نظر گرفتن آن انجام شود و به قضاوت صحیح نیاز دارد.

سرمایه‌گذارانی که بر مبنای رشد وارد عمل می‌شوند، از روش‌های مشخص به عنوان چارچوبی برای تحلیل‌های خود استفاده می‌کنند. اما این شیوه‌ها باید با در‌نظر‌گفتن شرایط مخصوص یک شرکت پیاده‌سازی شوند. مخصوصا باید عملکرد فعلی شرکت در مقایسه با عملکرد آن در گذشته و تاریخچه مالی آن در نظر گرفته شود.

روی هم رفته سرمایه‌گذارانی که بر مبنای رشد عمل می‌کنند، ۵ عامل کلیدی را در انتخاب شرکت‌‌هایی که برای افزایش ارزش سرمایه مناسب هستند در نظر می‌گیرند.

این پنچ عامل عبارت اند از:

۱- تاریخچه قوی که نشان‌دهنده رشد درآمد است

شرکت‌ها باید تاریخچه‌ای از عملکرد خود را نشان دهند که حاکی از افزایش درآمد شرکت طی ۵ تا ۱۰ سال گذشته باشد. حداقل درآمد به ازای هر سهم در شرکت به اندازه شرکت بستگی دارد.

به عنوان مثال ممکن است به دنبال کسب حداقل ۵ درصد سود در شرکت‌‌هایی باشید که سرمایه‌ای بیش از ۴ بیلیون دلار را در اختیار دارند، ۷ درصد سود در شرکت‌ها که سرمایه‌ای از ۴۰۰ میلیون تا ۴ بیلیون دلار دارند و ۱۲ درصد سود برای شرکت‌های کوچکی که کمتر از ۴۰۰ میلیون دلار سرمایه دارند.

ایده اصلی این است که اگر شرکت‌ها در سابقه خود رشد خوبی را از خود به نمایش گذاشته باشند، این احتمال وجود دارد که شرکت همچنان به روند رو‌به‌رشد خود ادامه دهد.

۲- روند رو‌به‌رشد قدرتمند در میزان درآمد

اعلان میزان درآمد بیانیه‌ای عمومی است که میزان سود شرکت را در یک بازه زمانی مشخص نشان می‌دهد. غالبا این بازه زمانی مشخص یک فصل است.

این اعلان‌ها در تاریخ مشخصی در طول فصل مورد نظر تهیه می‌شوند و تحلیل‌‌هایی درباره سهام و میزان درآمد تخمینی نیز به دنبال آن‌ها منتشر می‌شود. سرمایه‌گذارانی که بر مبنای رشد عمل می‌کنند، برای تعیین شرکتی که در آینده با رشد خوبی همراه خواهد بود و از میانگین رشد صنعت نیز پیشی می‌گیرد، توجه ویژه‌ای به این آمارهای تخمینی می‌کنند.

۳- حاشیه سود قدرتمند

حاشیه سود شرکت پیش از پرداخت مالیات با در نظر گرفتن هزینه فروش بدون مالیات وارد آمده بر آن تقسیم بر میزان فروش محاسبه می‌شود. عدد به دست آمده معیار ارزشمندی است؛ چراکه ممکن است شرکتی رشد فوق‌العاده‌ای در میزان فروش داشته باشد اما درآمد کمی را به خود اختصاص دهد.

این امر نشان‌دهنده آن است که مدیریت به‌درستی هزینه‌ها و میزان درآمد را محاسبه نکرده است. روی‌هم‌رفته اگر شرکتی از متوسط سود پنج ساله خود پیش از محاسبه مالیات پیشی بگیرد و از رقبای حاضر در صنعت خود نیز جلو بزند، این شرکت آینده خوبی در پیش دارد و به رشد خوبی دست پیدا می‌کند.

۴- بازدهی قوی روی هر سهم

میزان بازگشت حاصل از سهام یا ROE میزان سودآوری شرکت را با نمایان کردن میزان سودی نشان می‌دهد که شرکت با استفاده از سرمایه سهام‌داران به دست آورده است. این عدد از طریق تقسیم مجموع درآمد ناشی از سود سهام بر سهام سهام‌داران محاسبه می‌شود.

یک قانون درجه اول می‌گوید همواره بازدهی سهام فعلی شرکت را با متوسط بازدهی سهام آن در ۵ سال گذشته و تمام صنعتی که شرکت در آن فعالیت دارد، مقایسه کنید.

بازدهی سود ثابت یا در حال افزایش نشان‌دهنده آن است که مدیریت به‌خوبی در تولید سود بیشتر از سرمایه سهامداران عمل کرده و تجارت را به خوبی هدایت کرده است.

۵- عملکرد قوی سهام

معمولا اگر ارزش سهام در طی ۵ سال دو برابر نشود، به احتمال زیاد در دسته سهام‌های ارزشمند و رو به رشد نیز دسته‌بندی نمی‌شود. این نکته را به یاد داشته باشید که اگر نرخ رشد ۱۰ درصد باشد، سهام طی ۷ سال دو برابر می‌شود.

برای دو برابر شدن ارزش سهام در طی ۵ سال، نرخ رشد باید ۱۵ درصد باشد. برخی از اوقات این کار برای شرکت‌های نوپایی که در صنایع در حال رشد کار خود را آغاز کرده‌اند، دست‌یافتنی و امکان‌پذیر است.

نکته حائز اهمیت

شما قادر خواهید بود سهام‌های درحال رشد را در بازار مبادلات و در بخش‌های متفاوت صنعت نیز پیدا کنید، اما معمولا احتمال یافتن این گونه سهام‌ها در صنایعی که درحال رشد هستند، به‌مراتب بیشتر است.

خرید سهام یا دارایی‌های با ارزش بازار کم

بزرگی یا دارایی یک شرکت به وسیله “ارزش بازار” آن شرکت تعیین می‌شود. شرکت‌هایی که در این بازه قرار می‌گیرند معمولا در ابتدای راه رشد و توسعه قرار دارند، به این ترتیب سهام آنها به صورت بالقوه پتانسیل رشد قیمتی بالایی دارد. البته باید توجه داشت که سرمایه‌گذاری یا خرید سهام این شرکت‌ها با ریسک هم همراه خواهد بود، اما معمولا بعد از رکود اقتصادی، شرکت های اینچنینی، بازده سریع و بالایی نسبت به شرکت‌های دیگر دارند.

سرمایه گذاری بر مبنای رشد در مقایسه با سرمایه گذاری ارزشی

در نهایت سرمایه گذاری بر مبنای رشد به دنبال افزایش دارایی از طریق افزایش ارزش دارایی در بلند‌مدت یا کوتاه‌مدت هستند. البته که سرمایه گذاری بر مبنای رشد، تنها استراتژی موجود برای افزایش ارزش سرمایه نیست. سرمایه گذاری بر بنای ارزش نوع دیگری از استراتژی‌های موجود و شناخته‌شده برای دستیابی به این هدف است.

برخی سرمایه گذاری بر مبنای رشد و سرمایه گذاری بر مبنای ارزش را در نقطه مقابل یکدیگر تصور می‌کنند. سرمایه‌گذارانی که بر مبنای ارزش عمل می‌کنند، به دنبال سهامی هستند که از ارزش واقعی خود پایین‌تر مبادله می‌شود.

این در حالی است سرمایه‌گذارانی که بر مبنای رشد وارد عمل می‌شوند، با این وجود که ارزش بنیادی شرکت را در نظر می‌گیرند، اما تمایل بیشتری به نادیده گرفتن استانداردهایی دارند که نشان می‌دهد ممکن است سهام بیش از ارزش واقعی خود مبادله شده باشد.

در‌حالی‌که سرمایه‌گذارانی که بر پایه ارزش وارد عمل می‌شوند، به دنبال سهامی هستند که امروز به بهایی کمتر از ارزش واقعی خود فروخته می‌شوند. این درحالی است که سرمایه‌گذارانی که بر مبنای رشد وارد عمل می‌شوند، روی پتانسیل آتی شرکت متمرکز هستند و توجه چندانی به ارزش فعلی سهام آن نمی‌کنند.

این سرمایه‌گذاران بر‌خلاف سرمایه‌گذارانی که بر پایه ارزش وارد عمل می‌شوند، ممکن است سهام شرکت‌‌هایی را خریداری کنند که در حال حاضر سهام خود را به ارزشی بالاتر از ارزش واقعی خود به فروش می‌رساند. این کار با این پیش‌فرض انجام می‌شود که ارزش واقعی سهام شرکت در آینده رشد می‌کند و از نوسانات فعلی پیشی می‌گیرد.

راهنما و مرشدی برای سرمایه‌گذاری بر مبنای رشد

یکی از شناخته شده‌ترین چهره‌های سرمایهگذاری بر مبنای رشد توماس راپرایس جونیور (Thomas Rowe Price. Jr) است. او به عنوان پدر سرمایه گذاری بر مبنای رشد شناخته می‌شود.

در سال ۱۹۵۰ او صندوق سهام در حال رشد را راه‌اندازی کرد. این صندوق نخستین صندوق مشترکی بود که از سوی تیم مشاور شرکت او پیشنهاد شد. این صندوق نو بدیع به مدت ۲۲ سال، سالانه رشدی بالغ بر ۱۵ درصد را تجربه کرد.

امروز گروه T. Rowe Price یکی از بزرگ‌ترین شرکت‌های جهان هستند که در زمینه عرضه خدمات مالی فعالیت دارند.

فیلیپ فیشر (Philip Fisher) نام آشنایی در دنیای سرمایه گذاری بر مبنای رشد است. او سبک سرمایه گذاری بر مبنای رشد خود را در کتابی با عنوان سهام متدوال و سود غیر متداول (Common stock and uncommon profits) در سال ۱۹۵۸ منتشر کرد.

این کتاب اولین سری از کتاب‌‌های بی‌شماری بود که او در ادامه منتشر کرد. او بر اهمیت تحقیقات تاکیید داشت و این نکته تا به امروز یکی از مهم‌ترین نکاتی است که در سرمایه گذاری بر مبنای رشد در نظر گرفته می‌شود.

پیتر لینچ (Peter Lynch) مدیری سرمایه‌گذاری Magellan Fund است. او اولین کسی بود که مدل دوگانه سرمایه گذاری بر مبنای سرمایه و ارزش را به کار گرفت. امروز از این شیوه با نام استراتژی رشد بر مبنای یک قیمت معقول یا GAPR یاد می‌شود.

مهمترین شرکت های سرمایه گذاری ارز دیجیتال ۲۰۲۲

در ابتدای راه، رمز ارز بیت کوین، محبوب‌ترین ارز دیجیتال، بازاری بی‌ثبات و بسیار پرریسک داشت. به‌نوعی که حتی عموم مردم از سرمایه‌گذاری روی این رمز ارز نا‌مطمئن بودند. اما از همان ابتدا شرکت‌‌های بزرگی این ریسک را پذیرفته و برای خرید بیت کوین اقدام کردند. با گذشت زمان و رشد قابل‌توجه این ارز و حتی دیگر رمزارز‌‌ها، این شرکت‌ها سرمایه‌گذاری‌‌های خود را به‌تدریج افزایش دادند و اکنون برخی از این شرکت‌ها به بزرگ‌ترین هولدر‌های این ارز دیجیتال بدل شده‌اند. در این مقاله به معرفی شرکت های سرمایه گذاری ارز دیجیتال می‌پردازیم.

برای درک بهتر این مقاله پیشنهاد می‌کنیم مقاله بیت کوین چیست را مطالعه کنید.

شرکت Grayscale Bitcoin Trust

وقتی صحبت از مالکیت بیت کوین به میان می‌آید، Grayscale Bitcoin Trust با بیشترین دارایی BTC رتبه اول لیست را به خود اختصاص می‌دهد. آنها رسماً دارای بزرگ‌ترین سبد این ارزدیجیتال به ارزش ۴۳ میلیارد دلار هستند. یعنی بیش از ۳ درصد از کل عرضه دنیا در اختیار این شرکت قرار دارد.

Grayscale در سال ۲۰۱۳ راه‌اندازی شد و رفته‌رفته در بین سرمایه‌گذارانی که می‌خواستند بیت کوین را به سبد خود بیفزایند محبوبیت خاصی پیدا کرد؛ چرا که این سرمایه‌گذاران تمایلی به خرید مستقیم این ارز نداشتند. برای سال‌های متمادی، Grayscale تنها گزینه‌ای بود که به سرمایه‌گذاران اجازه دسترسی آسان به این ارزدیجیتال محبوب را می‌داد. البته این شرکت در ازای ارائه خدمات به مشتریان خود کارمزدی معادل ۲ درصد از آنها دریافت می‌کرد. بلندپروازی‌های این شرکت تنها به بیت‌کوین ختم نشد و آنها شعبه جدیدی از شرکت خود را به نام Grayscale Ethereum Trust افتتاح کردند که در حال حاضر بیش از ۳۰ میلیارد دلار رمز ارز اتریوم را هولد کرده است.

شرکت Micro Strategy

Micro Strategy یکی دیگر از شرکت های سرمایه گذاری ارز دیجیتال است. شرکت میکرو استراتژی که در زمینه ساخت نرم‌افزار موبایل و سرویس‌های ذخیره ابری فعالیت دارد، بیشترین تعداد بیت کوین در میان شرکت‌ها را هولد کرده است. این شرکت در حال حاضر بیش از ۱۲۱ هزارBTC در ذخایر خود دارد.

مایکل سیلور کانون بسیاری از بحث‌ها و گفتگوهای داغ در مورد بیت کوین بوده است. شرکت او ۲.۱۸۶ میلیارد دلار روی این ارز دیجیتال سرمایه‌گذاری کرده است. مایکل سیلور، مدیرعامل Micro Strategy، در هر ثانیه ۱۰۰۰ دلار بیت کوین خریداری می‌کند. بر اساس داده‌های BitInfoCharts، آقای سیلور در میان ۱۰۰ مالک برتر این رمزارز قرار دارد

شرکت Tesla

شرکت تولید کننده وسایل نقلیه الکتریکی، تسلا نیز در جمع شرکت‌های هولدر بیت کوین قرار دارد. ارزش تقریبی ۴۳ هزار و ۲۰۰ بیت کوین این شرکت، به رقم نجومی ۲ میلیارد دلار می‌رسد. طبق گزارش SEC، کمیسیون اوراق بهادار و بورس ایالات متحده، خرید BTC توسط تسلا نشان‌دهنده سیاست به‌روز شده سرمایه‌گذاری است که هدف آن تنوع بخشیدن به نقدینگی موجود در بازار است. در سال ۲۰۲۱ تسلا ۱۰ درصد از بیت کوین خود را فروخت تا نقدینگی این کوین در بازار را بررسی کند که این اقدام منجر به کاهش ده هزار دلاری قیمت بیت کوین در مقطعی از سال ۲۰۲۱ در بازار شد.

اما نکته جالب‌توجه عدم نگرش مثبت ایلان ماسک مدیر عامل تسلا در قبال پادشاه ارزهای دیجیتال است. در ماه مارس سال ۲۰۲۱ شرکت تسلا عنوان کرد که پرداخت‌های این شرکت توسط Bitcoin را قبول می‌کند، اما تنها دو ماه بعد این شرکت از گفته خود پشیمان شد و اعلام کرد تسلا دیگر پرداخت از طریق بیت کوین را قبول نخواهد کرد. ایلان ماسک دلیل عدم پذیرش بیت کوین را استفاده از سوخت‌های فسیلی برای استخراج بیت کوین عنوان کرد.

هلدینگ Galaxy Digital

هلدینگ دیجیتال گلکسی بزرگ‌ترین موسسه مالی حامی رمز ارز بیت کوین است. موجودی BTC این هلدینگ بیش از ۱۷ هزار و به ارزش تقریبی ۵۴۲ میلیون دلار است. این شرکت در ژانویه ۲۰۱۸ توسط مایکل نوو گراتز تأسیس شد و با شرکت‌های حوزه کریپتوکارنسی از جمله Block.one و BlockFi همکاری می‌کند. نوو گراتز از طرفداران درجه یک بیت کوین به شمار می‌رود. پس از پاندمی کرونا نوو گراتز اعلام کرد که سرمایه‌گذاری در حوزه کریپتوکارنسی برای وی در اولویت قرار دارد چرا که تحول عظیمی در بازار‌های مالی ایجاد شده است. اگرچه عقیده مایکل نوو گراتز بر این است که سرمایه‌گذاری روی طلا مطمئن‌تر است، اما این شرکت از سال ۲۰۱۸ به سرمایه‌گذاری روی BTC ادامه داده است.

کارگزاری Voyager Digital

کارگزاری دیجیتال وویجر (Voyager Digital LTD)، در حال حاضر بالغ بر ۱۳ هزار بیت کوین در اختیار دارد. ارزش تقریبی این مقداربه ۳۹۰ میلیون دلار می‌رسد. دیجیتال وویجر در ماه می میلادی سال ۲۰۲۱، مبلغ ۶۰ میلیون دلار از نوسانات بازار این ارز به سود رسید.

شرکت Square

شرکت اسکوئر (Square Inc.) طی اقدامی مشابه با شرکت تسلا، حدودا ۵۰ میلیون دلار در اکتبر ۲۰۲۰ بر روی بیت کوین سرمایه‌گذاری کرد. جک دورسی مالک توییتر و عضو هیئت مدیره شرکت اسکوئر، از این اقدام شرکت در جهت خرید BTC حمایت کرد.

این شرکت سرمایه‌گذاری روی این ارز را «بخشی از تعهد مداوم اسکوئر نسبت به بیت کوین» توصیف کرد و اعلام کرد که قصد دارد سرمایه‌گذاری خود در این رمز ارز محبوب را نسبت به سایر سرمایه‌گذاری‌ها به صورت مداوم ارزیابی کند. آنها در ۳ ماهه آخر سال ۲۰۲۰، ۱۷۰ میلیون دلار دیگر روی بیت کوین سرمایه‌گذاری انجام دادند. از برنامه‌های این شرکت در که سال ۲۰۲۱ اعلام شد ارائه کیف پول سخت‌افزاری برای بیت کوین است که این پروژه در مراحل ابتدایی خود قرار دارد. شرکت اسکوئر در حال حاضر بیش از ۸ هزار BTC به ارزش تقریبی ۴۴۸ میلیون دلار را هولد کرده است.

صرافی Coinbase

صرافی ارز دیجیتال معتبر و بزرگ کوین بیس به ارزش ۲۲۳ میلیون دلار بیت کوین را هولد کرده است. در بین تمامی صرافی‌های بزرگ دنیا، کوین بیس بیشترین مقدار بیت کوین را در اختیار دارد. البته این رقم در ماه جولای سال ۲۰۲۱ با کاهش ارزش بیت کوین دستخوش تغییراتی شد و به ۱۴۳ میلیون دلار کاهش یافت.

هلدینگ Marathon Digital

شرکت استخراج بیت کوین Marathon Digital، بدون شک رتبه اول دارندگان بیت کوین را در میان سایر شرکت‌های استخراج کننده در اختیار دارد. در حال حاضر این شرکت حدود ۸ هزار و ۵۹۵ بیت کوین به ارزش تقریبی ۳۲۶ میلیون دلار در اختیار دارد.

این شرکت قصد دارد بزرگ‌ترین عملیات استخراج بیت کوین در آمریکای شمالی را با کمترین هزینه و مصرف انرژی ایجاد کند که از آن به عنوان یک پروژه انقلابی در این حوزه یاد می‌شود. هدف Marathon Digital این است که بیش از ۱۰۳ هزار ماینر جدید بیت کوین در شبکه ایجاد کند که این پروژه پتانسیل استخراج روزانه بین ۵۰ تا ۶۰ بیت کوین را دارد.

چرا باید روی کریپتوکارنسی سرمایه‌گذاری کنیم؟

شرکت‌های سرمایه‌گذاری ارز دیجیتال همواره نگاه ویژه‌ای به بیت کوین داشته‌اند و با توجه به سرمایه‌گذاری‌های انجام شده توسط این شرکت‌ها در بازار کریپتوکارنسی، می‌توان این برداشت را کرد که این حوزه در سال‌های آتی از آینده درخشانی برخوردار خواهد بود. شاید سرمایه‌گذاری بر روی آن نتیجه مثبتی را در بلند مدت برای افراد به ارمغان بیاورد.

به نظر شما سرمایه‌گذاری شرکت‌های بزرگ روی بیت‌کوین، تاثیری در رشد قیمت این رمزارز دارد؟ نظرات خود را در بخش کامنت‌ها با ما در میان بگذارید.