نوسان گیری جزئی از بازار سرمایه است

بهترین روش‌ها و استراتژی‌های ترید ارز دیجیتال در سال ۲۰۲۱ کدامند؟

در این مقاله برخی از رایج‌ترین استراتژی‌های ترید را بررسی می‌کنیم که می‌توانند شما را ترغیب کنند تا برنامه معاملاتی خود را بسازید، تکنیک‌های معاملاتی جدید را آزمایش کنید یا حتی استراتژی معاملاتی موجود خود را بهبود ببخشید.

فهرست مطالب:

بهترین استراتژی‌های ترید ارزهای دیجیتال

هنگام ورود به دنیای ارزهای دیجیتال شما محبورید راه و روش خود برای برخورد با این فضا را انتخاب کنید؛ یا باید هولدر باشید یا به ترید رو بیاورید.

اگر پس از مطالعه در این زمینه تصمیم گرفتید که به عنوان تریدر به فعالیت بپردازید باید استراتژی ترید خود را انتخاب کنید. در اصل این انتخاب قدم اول در راستای تریدر شدن است.

انتخاب بهترین استراتژی ترید بسته به هر فرد متفاوت است. این انتخاب به عوامل زیادی مثل نوع شخصیت، سبک زندگی و میزان سرمایه شما دارد.

در ادامه بهترین روش‌ها و استراتژی‌های ترید در دنیای ارزها دیجیتال را به صورت کامل بررسی خواهیم کرد.

استراتژی ترید با اخبار

این استراتژی بیشتر توسط تریدرهای فارکسی استفاده می‌شود اما اگر کمی با دنیای ارزهای دیجیتال آشنا باشید می‌دانید که حتی یک توییت از نوسان گیری جزئی از بازار سرمایه است ایلان ماسک هم می‌تواند باعث رشد یا سقوط یک ارز شود.

استراتژی ترید با خبر در اصلمعامله بر اساس اخبار و انتظارات بازار، قبل و بعد از انتشار یک خبر خاص است.

استفاده از این روش نیاز به یک ذهن ماهر و یک فرد سریع دارد زیرا تاثیر این اخبار به سرعت بر روی قیمت دیده می‌شود.

نکات استراتژی ترید با اخبار

• با هر بازار و انتشار خبر به عنوان یک موجودیت جداگانه رفتار کنید.
• استراتژی‌های معاملاتی خود را برای انتشار اخبار خاص توسعه دهید.
• انتظارات بازار و واکنش‌های بازار گاهی حتی مهم‌تر از انتشار خبر است.

شاید این شعار را شنیده باشید که می‌گویند «با شایعه بخر، با اخبار بفروش». این شعار نمونه بارز ترید به واسطه اخبار است.

مزایا و معایب استراتژی نوسان گیری جزئی از بازار سرمایه است ترید با اخبار

مزایا

• در تایم‌فریم‌های کوتاه سود‌های زیادی به تریدر می‌رساند
• پنجره‌های معاملاتی زیادی بر روی تریدر باز می‌کند

معایب

• نقطه ورود و خروج به واسطه «با شایعه بخر، با اخبار بفروش» معلوم می‌شود
• بسته به نوع خبر زمان رسیدن به سود ممکن است متفاوت باشد
• استفاده از این استراتژی به مهارت‌های زیادی نیاز دارد

ترید در پایان روزکاری

استراتژی ترید در پایان روزکاری شامل انجام معاملات نزدیک به بسته شدن بازار می‌شود. تریدهایی که از این استراتژی استفاده می‌کنند زمانی پوزیشن‌های معاملاتی خود را باز می‌کنند که کندل قیمتی نزدیک به بسته شدن باشد.

تریدرها در آخر روز می‌توانند حدس بزنند که قیمت حدودا چگونه بسته خواهد شد و متعاقبا به واسطه روش خود تصمیم خاصی بگیرند.

این سبک از ترید به تعهد زمانی کمتری نسبت به سایر استراتژی‌ها نیاز دارد. چرا که تریدر فقط به مطالعه نمودارها در زمان باز و بسته شدن آن‌ها نیاز دارد.

مزایای و معایب ترید در پایان روزکاری

مزایا

• مناسب برای اکثر تریدرها
• زمان کمتری برای تحلیل صرف می‌شود

معایب

• ریسک این معاملات بیشتر از بقیه حالات است

سویینگ تریدینگ یا نوسان‌گیری

اصطلاح نوسان‌گیری به ترید در هر دو طرف حرکات بازار اشاره دارد. هدف نوسان‌گیرها باز کردن پوزیشن‌های شورت یا لانگ متعدد با توجه به روند فعلی بازار است. در اصل نوسان‌گیرها از نوسانات بازار استفاده می‌کنند تا از روند‌های جزئی ایجاد شده به سود برسند.

سویینگ تریدینگ یا نوسان‌گیری صرفا یک رویکرد فنی برای تجزیه و تحلیل بازار است که از طریق مطالعه نمودارها و تجزیه و تحلیل حرکات روندهای کوچک‌تر که روند اصلی را تشکیل می‌دهند، به دست می‌آید.

نوسان‌گیرها باید روندهایی را که در آن بازارها با سطوح افزایشی عرضه یا تقاضا مواجه می‌شوند، شناسایی کنند.

نکات استراتژی نوسان‌گیری

• در طول روندهای قوی، می توان از نوسانات اصلاحی (برای مثال در پولبک‌ها) برای ورود در جهت روند استفاده کرد.
• هنگامی که یک مومنتوم جدید ایجاد می‌شود، معامله‌گران به دنبال باز کردن موقعیتی با بالاترین حد رخ‌داد هستند که معمولا در اولین پول‌بک رخ می‌دهد.
• استفاده از پترن‌ها قیمتی به نوسان‌گیری بسیار کمک می‌کند

مزایا و معایب استراتژی نوسان‌گیری

مزایا

• نوسان‌گیری برای افرادی که زمان محدودی برای ترید دارند نسبت به باقی استراتژی‌ها مناسب‌تر است
• در نوسان‌گیری می‌توان هم از رشد و هم از افت بازار سود گرفت
• موقعیت‌های زیادی برای ترید ایجاد می‌شود

معایب

• پوزیشن‌های لانگ و شورت معمولا با اهرم باز می‌شوند که مستعد ضررهای زیادی است
• استفاده از این استراتژی ترید نیاز به بار فنی زیادی دارد

استراتژی ترید روزانه

ترید روزانه یا معاملات روزانه به روشی از ترید ابلاغ می‌شود که در آن یک تریدر در یک روزکاری چندین پوزیشن معاملاتی متنوع باز می‌کند.

این روش بیشتر به درد کسانی می‌خورند که می‌توانند تایم زیادی را به ترید اختصاص دهند یا حتی این کار را به عنوان حرفه اصلی خود انتخاب کنند.

با وجود اینکه تریدرهایی که از این روش استفاده می‌کنند در طول روز چندین پوزیشن باز و بسته می‌کنند اما پوزیشن‌های خود را در بیشتر از ۲۴ ساعت باز نگه نمی‌دارند تا ریسک نوسانات بازار در طول شب را به حداقل برسانند.

استفاده از این روش نیاز به علم و دانش فنی بالایی دارد تا ضررها را به حداقل برساند.

مزایای و معایب ترید روزانه

مزایا

• ریسک باز ماندن پوزیشن‌ها در خارج از تایم کاری وجود ندارد
• پوزیشن‌های معاملاتی ریسک محدودی دارند
• زمان انجام معاملات انعطاف‌پذیر است و تریدر ملزم به پایبندی به یک زمان خاص نیست
• پنجره‌های معاملاتی متعددی برای ترید در یک روز وجود دارد

معایب

• نیاز به نظم و انضباط بسیاری زیادی دارد
• این روش از ترید بسیار خسته‌کننده و پر تنش است

استراتژی ترید با روند

استراتژی ترید با روند زمانی را توصیف می‌کند که یک تریدر از تحلیل تکنیکال برای تعریف روند بازار استفاده می‌کند و فقط در جهت روند از پیش تعیین شده پوزیشن‌های معاملاتی باز می‌کند.

این شعار یکی از معروف‌ترین شعارهایی است که در میان تحلیل‌گران تکنیکال استفاده می‌شود. پیروی از روند با صعودی یا نزولی بودن روند متفاوت است.

تریدهایی که از پیروی از روند برای ترید استفاده می‌کنند دیدگاه ثابتی در مورد اینکه بازار باید به کجا برود یا در کدام جهت باشد، ندارند.

موفقیت در ترید با روند را می‌توان با داشتن یک سیستم دقیق برای تعیین و سپس پیگیری روندها تعریف کرد. تریدرهایی که از این روش استفاده می‌کنند باید حواسشان به زمان‌هایی که روند بازار معکوس می‌شود، باشد تا ضرر زیادی را متحمل نشوند.

صبر و حوصله زیاد مشخصه اصلی استفاده از این استراتژی است زیرا سوار شدن بر روند کار آسانی نیست.

نکات استفاده از استراتژی ترید با روند

• باید نسبت به تمام نشانه‌هایی که از تغییر روند بازار خبر می‌دهند، آگاه باشید
• بازه زمانی را که می‌خواهید در آن روند را دنبال کنید، تعیین کنید و به آن پایبند باشید

مزایای و معایب استراتژی ترید با روند

مزایا

• اگر زمان محدودی دارد و می‌توانید یک استراتژی خوب برای شناسایی روند داشته باشید استفاده از روند روشی خوب برای شماست
• مانند نوسان‌گیری در هر دو جهت بازار می‌توان معامله کرد

معایب

• خطر تغییر ناگهانی روند و رسیدن قیمت به حد ضرر زیاد است
• سود هدف نسبت به روش‌های دیگر کم است

استراتژی اسکالپینگ Scalping

معامله‌گرانی که از استراتژی اسکالپینگ استفاده می‌کنند، پوزیشن‌های بسیار کوتاه‌مدتی را با تغییرات کوچک قیمت باز می‌کنند.

هدف اسکالپرها کسب سود ناچیز از هر معامله است. به شکلی می‌توان گفت اسکالپرها به ضرب‌المثل قطره قطره جمع گردد وانگهی دریا شود بسیار اعتقاد دارند!

یک اسکالپر باید استراتژی خروج منظمی داشته باشد چرا که یک ضرر بزرگ می‌تواند بسیاری از سودهای دیگر را که آهسته و پیوسته انباشته شده‌اند از بین ببرد.

اسکالپرها عموما با نسبت ریسک به ریوارد حدودی یک به یک معامله می‌کنند بنابراین در هر معامله سود زیادی کسب نمی‌کنند، در عوض با افزایش تعداد کل معاملات این کمبود را جبران می‌کنند.

مزایا و معایب اسکالپینگ

مزایا

• هر پوزیشن در حد چند دقیقه باز می‌ماند که ریسک را به حداقل می‌رساند
• برای افرادی مناسب است که می‌خواهند به صورت انعطاف‌پذیر ترید کنند
• موقعیت‌های ترید زیادی به واسطه این استراتژی به وجود می‌آید

معایب

• در همه بازارها و ارزها نمی‌توان آن را پیاده‌سازی کرد
• نیاز به نظم و انضباط در تریدر دارد
• این استراتژی بسیار پرتنش و استرس‌زا است

استراتژی ترید در محدوده یا رنج تریدینگ Range Trading

رنج تریدینگ یا ترید در یک محدوده خاص مبتنی بر شناسایی از حمایت و مقاومت‌هاست. از این روش در زمانی که نمودار یک ارز در یک محدوده یا کانال قیمتی خاصی حرکت می‌کند، استفاده می‌شود.

استفاده از این روش مستلزم شناسایی درست حمایت و مقاومت‌های مهم در نمودار یک ارز است. تریدرها بنا به شرایط قیمت در کف کانال پوزیشن لانگ و در سقف کانال پوزیشن شورت باز می‌کنند.

این روش توسط بسیاری از تریدهای تازه‌کار استفاده می‌شود اما از آنجایی که بازار ارزهای دیجیتال بسیار پر نوسان است استفاده از رنج تریدینگ به تنهایی ممکن است منجر به ضرر شود.

مزایا و معایب رنج تریدینگ

مزایا

• پوزیشن‌های معاملاتی زیادی در این استراتژی دیده می‌شود
• اگر به درستی حمایت‌ها و مقاومت‌ها را بیابید به راحتی می‌توانید حد سود و حد ضرر خود را مشخص کنید
• استفاده از این روش نسبت به روش‌های دیگر بسیار آسان‌تر است

معایب

• به دلیل نوسانات زیاد بازار رمزارزها ممکن است سود زیادی را از دست بدهید یا حتی ضرر کنید

استراتژی پوزیشن تریدینگ Position Trading

استراتژی پوزیشن تریدینگ یکی از محبوب‌ترین استراتژی‌های ترید در ارزهای دیجیتال و دیگر بازارهاست.

در این روش یک تریدر برای مدت طولانی، معمولا ماه ها یا سال ها، پوزیشن خود را حفظ می‌کند و در کل نوسانات جزئی قیمت را نادیده می‌گیرد و از روندهای بلندمدت سود می‌برد.

تریدهایی که از این روش استفاده می‌کنند بیشتر از تحلیل فاندامنتال یا بنیادی برای ارزیابی روندهای بالقوه قیمت در بازارها استفاده می‌کنند، اما برای یافتن نقاط ورود خوب عوامل دیگری مانند روند بازار و الگوهای تاریخ قیمت را نیز در نظر می‌گیرند.

مزایای و معایب پوزیشن تریدینگ

مزایا

• سود بالا و تضمینی در روندهای صعودی
• استرس کمتر نسبت به باقی روش‌ها

معایب

• با توجه به اینکه این نوع تریدرها تغییرات جزئی قیمت را در نظر نمی‌گیرند اگر به اشتباه یک تغییر روند کامل را با یک تغیر روند جزئی اشتباه بگیرند ممکن است ضررهای جبران نشدنی‌ای را تجربه کنند
• علاوه بر تحلیل تکنیکال به دانش تحلیل فاندامنتال نیاز دارد

بهترین استراتژی ترید ارز دیجیتال چیست؟

وقتی صحبت از انتخاب بهترین استراتژی ترید ارزهای دیجیتال می‌شود، طبق شرایط خاصی همه آن‌ها می‌توانند عملکرد خوبی داشته باشند.

تعیین بهترین استراتژی ترید بیشتر یک موضوع ذهنی است که خصوصیات اخلاقی یک تریدر بستگی دارد. پس به یاد داشته باشید بر اساس نوع شخصیت، سطح نظم و انضباط، سرمایه موجود، تحمل ریسک و زمانی که می‌توانید برای ترید اختصاص دهید استراتژی‌ای را انتخاب کنید.

اگر همچنان نمی‌دانید از روشی برای شروع ترید ارزهای دیجیتال استفاده کنید بهترین کار باز کردن یک حساب آزمایشی و تست کردن تک تک این روش‌ها است.

سخن نهایی

نباید برای انتخاب یک استراتژی ترید خود را به دردسر بیاندازید و حتی مجبور نیستید فقط به یک روش بچسبید.

نکته کلیدی که باید به خاطر داشته باشید این است که بهترین تریدرها کسانی هستند که نسبت به همه شرایط و روش‌های بازار سازگار هستند و می‌توانند استراتژی خود را بر اساس فرصت‌های ایجاد شده، تغییر دهند.

پس ایده خوبی است که هر یک از این استراتژی‌های ترید را یاد بگیرید و با ترکیب رویکردهای مختلف آماده برخورد با هر موقعیتی شوید.

نکته مهمی که باید به یاد داشته باشید این است که اگر با در ابتدای کار با ضرر مواجه شدید، ناامید نشوید. برای تبدیل شدن به یک تریدر موفق، صبر کلیدی‌ترین چیزی است که باید در نظر داشته باشید.

تجربه ضرر و بررسی اشتباهات برای رشد و توسعه مهارت‌های شما امری اجتناب ناپذیر است. پس بعد از هر معامله چه سود کسب کردید و چه ضرر در یک دفتر روش خود و نوع تحلیل‌تان را بنویسید تا به روند رشد خود کمک کنید.

حرفه ای ها در روزهای ملتهب بورس چه کردند و چه باید می کردند؟

بر طبق تعریف واکنش بیش از حد (Overreacting) یک پاسخ احساسی نسبت به اطلاعات جدید است. این واکنش را ما در بازار سرمایه اغلب به صورت صف های خرید یا صف های فروش ناشی از ترس یا خوشبینی بیش از حد نسبت به اخبار مثبت و منفی شاهد هستیم و این رفتار تا زمانی ادامه خواهد داشت که قیمت سهام یا اوراق به ارزش ذاتی خود بر گردد. حتی بر اساس برخی نظریه ها، بازارهای مالی در زمانهای رونق واکنش شدیدتری نسبت به خبرهای بد نشان داده و در زمانهای رکود اغلب به خبرهای خوب واکنش چندانی نشان نمی دهند. گاهی اوقات نیز ترس نوسان گیری جزئی از بازار سرمایه است از ضرر کردن، سرمایه گذاران را به ریسک بیشتری سوق می دهد که این موضوع به عنوان یک رفتار قابل تحلیل است. این رفتارها عمدتا توسط علم ” مالی رفتاری” مورد مطالعه و بررسی قرار می گیرد. واضح است که نباید توقع داشت که سرمایه گذاران همیشه منطقی عمل کنند و برمبنای فرضیه بازار کارا خرید و فروش نمایند چراکه رفتار افراد تحت تأثیر عوامل عاطفی و یا شناختی قرار می گیرد. رفتار سرمایه گذاران عمدتا تحت تأثیر سوگیرهای احساسی و روانشناختی، پیش فرضها، تجربیات و تعصبات قرار دارد و این یک امر طبیعی است چراکه ما با انسانها روبرو هستیم و نه ماشین های بی احساس و تفکر.

عموم سرمایه گذاران به خصوص تازه واردین در مقابل خبرها، واکنشی بیش از حد نشان داده و به سرعت در صف های فروش و یا خرید جا می گیرند بدون آنکه ارزیابی درستی از اثرات و نتایج اخبار داشته باشند و این موضوع علاوه بر رفتار فردی تحت تأثیر رفتار توده ای (بخوانید گله ای) نیز تشدید می شود. اما حرفه ای ها نیز این گونه عمل می کنند؟

به نظر می رسد که همه ما ذاتا تمایل به واکنش بیش از حد داریم، چرا که آینده غیر قابل پیش بینی است و انسان تنها تلاش میکند که در تمامی تصمیماتش به ” کاهش عدم اطمینان” در آینده ای نامطمئن اقدام کند و عملا واکنش هایی که عموم افراد به واسطه ترس و یا خوش بینی نشان می دهند با شدت بیشتری انجام می شود. بنابراین به طور کلی نمی شود به افراد گفت که واکنش نشان ندهند اما حرفه ای ها تلاش می کنند که این واکنش را کنترل کنند.

نکته اول اینکه حرفه ای ها واکنش ها را متناسب با اهداف بلند مدت سرمایه گذاری خود تنظیم می کنند و نه ترس های امروز و فردا. آیا ما واقعا به پول ناشی از فروش یک سهم آنهم فردای یک خبر بد سیاسی نیاز داریم؟ نکته دوم توجه به ارزش ذاتی دارایی مالی است. وقتی به ارزش ذاتی اعتقاد داشته باشیم حتما دیر یا زود قیمت ها به آن ارزش خواهد رسید یادمان باشد بازار ممکن است در کوتاه مدت اشتباه کند و یا رفتار معکوس نشان دهد اما در بلند مدت راه خودش را می رود. نکته دیگر اینکه حرفه ای ها حتما به رفتار سایر سرمایه گذاران توجه می کنند اما قطعا رفتار گله ای از خود نشان نمی دهند و بر اساس اطلاعات شخصی متقن و قوانین سرمایه گذاری خود عمل می کنند نه نظر عامه سرمایه گذاران. مسئله بعدی باور داشتن به نوسان است، نوسان جزئی از بازار است و البته روند هم دوست شما است پس نوسان را باید پذیرفت و با روند مقابله نکرد.

حرفه ای ها منفعلانه عمل نمی کنند و رویکرد فعالانه نسبت به پرتفوی سرمایه گذاری خود دارند برای خود و حالت های مختلف برنامه ریزی می کنند و قانون می گذارند و به آن قانون عمل می کنند این قوانین می تواند در مورد حد سود و حد زیان و یا تعیین تایم فریم های مختلف برای عناصر پورتفو سرمایه گذاری باشد. نکته دیگری که حرفه ای ها مد نظر قرار می دهند تأمل کردن و مکث قبل از اجرای هر تصمیم به خرید یا فروش است. آنها به خود زمان انتظاری را تخصیص می دهند تا پیرامون موضوع تحقیق کرده و یا با کسی مشورت کنند. آنها هنگام تصمیم گیری به اهداف و همچنین ذائقه ریسک خود توجه می کنند. مسأله دیگری که این افراد درآن تبحر دارند، سناریو سازی است. یعنی این افراد قبل از تصمیم گیری سناریو های مختلفی را به عنوان بدترین حالت، بهترین حالت و یا حالت میانه در نظر می گیرند، وزن دهی انجام می دهند و سپس عمل می کنند. سناریو نویسی ترکیبی از دانش و مهارت است که با تمرین تقویت می شود. نکته دیگری که سرمایه گذاران حرفهای به آن توجه می کنند اینست که آیا اصلا نوسانات و یا اخبار تأثیری روی سرمایه گذاری آنها در میان مدت و بلند مدت دارد یا نه؟ آنها بی جهت “جو زده” نمی شوند.

ریچارد تالر(Richard Thaler) برنده جایزه نوبل اقتصاد در پاسخ به سوال مجری تلویزیون که اگر صبح بیدار شوید و از اخبار ببینید که شاخص بورس به علت خبری با 3 درصد کاهش روبرو شده باشد، چه کار می کنید ؟ تالر پاسخ می دهد که :” یا کانال را عوض می کنم یا تلویزیون را خاموش می کنم. ” اومتعقد است استراتژی تنبلی و واکنش نشان ندادن به اخبار بهترین استراتژی است. شاید اگر برخی از ما هفته گذشته که متأسفانه کشور و بازار سرمایه با اخبار ناگوار و تنشهای بسیاری روبرو بود، تنها مرورگر خود را می بستیم و هیجانی تصمیم نمی گرفتیم، ضررهای کمتری متوجه پرتفوی سرمایه گذاری ما می شد.

نوسان گیری جزئی از بازار سرمایه است

نقدینه-یک تحلیلگر بازار سرمایه گفت: شاخص بورس محدوده مقاومت 78 هزار واحدی را که بسیاری از تکنیکالیست ها آن را در نمودارهای خود بسیار مستحکم می پنداشتند شکسته است و در حال حاضر وارد محدوده 80 هزار واحد شده است و حتی می تواند با گذر از محدوده مقاومتی 80 و 81 هزار واحد حتی در سال 95 توانایی رسیدن به ماکزیمم قبلی خود و شکست آن را نیز داشته باشد.

به گزارش پایگاه خبری نقدینه، مازیار فتحی در گفت‌و‌گو با اقتصادنیوز اظهار کرد: به بازار سهام در 3 افق زمانی بلند مدت، میان مدت و کوتاه مدت خوشبینم و به نظر من با روند فعلی بازار هم برای سهامدارانی که با دید بلند مدت سهام مناسب خریداری و نگهداری می کنند و هم برای تکنیکالیست ها و فاندامنتالیست ها و همچنین کسانی که در بازار به صورت حرفه ای نوسان گیری انجام می دهند بازده مناسب و بسیار بالاتر از نرخ بهره بدون ریسک می توان متصور بود.

این تحلیلگر بازارسرمایه گفت: شاخص بورس که در سال جاری تاکنون حدود 27 درصد بازده را حاصل کرده با توجه به رکود حاکم بر فضای اقتصادی کارنامه قابل قبولی را از خود بر جای گذاشته است.

او افزود : به شدت معتقدم که ابتدای زمستان امسال نقطه عطف بورس رقم خورد و روند رکود دو ساله بازار سرمایه که حاصل تحریم ها و سیاست های غلط اقتصادی سالهای گذشته بوده تغییر یافت. برای بازار سرمایه سال بسیار خوبی را در صورت عدم رخداد اتفاق غیر منتظره سیاسی یا اقتصادی انتظار می کشیم و این خوشبینی را با توجه به انتظار بهبود شاخص های اقتصادی و دلایل بنیادی در صنایع می توانم توجیه می کنم.

این فعال بازار سرمایه خاطر نشان کرد: شاخص بورس به احتمال قوی محدوده مقاومت 78 هزار واحدی را که بسیاری از تکنیکالیست ها آن را در نمودارهای خود بسیار مستحکم می پنداشتند شکسته است و در حال حاضر وارد محدوده 80 هزار واحد شده است و حتی می تواند با گذر از محدوده مقاومتی 80 و 81 هزار واحد حتی در سال 95 توانایی رسیدن به ماکزیمم قبلی خود و شکست آن را نیز داشته باشد.

فتحی افزود : البته نوسان جزئی از ذات بازار سرمایه است و در صورتی که معامله گری هیجانی و به دور از تحلیل متناسب با بازار بورس ایران به معامله بپردازد در بازارهای به شدت صعودی هم می تواند متحمل زیان گردد. بازار هم از نظر تکنیکالی و هم از نظر بنیادی حتی در روند صعودی برای شکست محدوده های مقاومتی به زمان نیاز دارد و در مقاطع مختلف زمانی آهنگ رشد قطعا تحت نوسان قرار خواهد گرفت.

او ادامه داد: هر معامله گری باید بداند هر صعودی در بازار با توجه به دلیل آن که می تواند ریشه بنیادی یا تکنیکالی داشته باشد و یا ناشی از هیجان و جو بازار و یا شایعات باشد قطعا اصلاح درخور خود را خواهد داشت و معامله گر حرفه ای شخصی است که هم صبور باشد و هم با شناخت صحیح از تعریف ریسک و تعیین افق سرمایه گذاری مطلوب خود با توجه به انتظارات بازدهی به تحلیل و انتخاب سهم برای خرید بپردازد و همچنین بتواند زمان مناسب فروش را تشخیص دهد.

فتحی در ادامه بیان کرد: در بین صنایع بازار لیدر بلامنازع در حدود 80 روز اخیر گروه خودرو بوده که توانسته بازده بسیار خوشایند و شگفت آوری را برای سهامداران خود در همین بازه زمانی کوتاه حاصل نماید. اما اخیرا در بازار شاهد ورود نقدینگی به صنایع دیگر مانند پالایش، فلزات، بانک، ساختمان، نیروگاه نیز هستیم که علی رغم انتظاری که برای بازده مناسب صنعت خودرو در سال 95 دارم باید نگاه به سایر صنایع نیز معطوف شود و تنوع بخشی بین صنعتی در پرتفوی قطعا رعایت شود تا بتوان بازده بسیار مطلوبی را به دست آورد.

این فعال بازار سرمایه تصریح کرد : با وجودی که به سودآوری خوب صنعت خودرو در بازار سرمایه اعتقاد دارم اما از اواسط و یا اواخر فروردین ماه سال آینده به آرامی استراتژی مومنتوم در صنعت خودرو کم رنگ تر خواهد شد و سرمایه گذاران با هیجان کمتری در نوسان گیری جزئی از بازار سرمایه است این گروه معامله انجام خواهند داد و دیده بان فعالین بازار، شرکت های سایر صنایع را هم در خود جای خواهد داد.

به گفته او، البته صنایعی که با توجه به فضای حاکم بر اقتصاد کلان می توانند سریعتر از رکود خارج گردند و یا گذار از زیان دهی را طی نمایند قطعا در اولویت خواهند بود. به عنوان مثال با دید میان مدت و نگهداری تا اواسط سال آینده گروه ساختمانی با توجه به انتظاری که از رونق در بازار مسکن داریم می تواند مناسب تلقی شود.

۳ پیامد منفی روش فعلی عرضه اولیه / پیشنهاد حذف مردم ، افزایش دامنه نوسان و.

یک شرکت با اعلام ۳ پیامد منفی روش فعلی عرضه های اولیه،پیشنهاداتی مانند عرضه سهام به سرمایه‌ گذاران نهادی نه به نوسان گیری جزئی از بازار سرمایه است عامه مردم، افزایش دامنه قیمت ثبت سفارش و تعریف دامنه نوسان متفاوت و. داد.

به گزارش پایگاه خبری بورس پرس، درحالی طی دو سه سال اخیر ، عرضه های اولیه با بازدهی حداقل 80 درصدی و تا 500 درصدی و بیشتر و ورود شرکت های جدید به یکی از جذابه های اصلی بازار سهام و عاملی برای ورود سرمایه گذاران جدید تبدیل شده که شرکت سرمایه‌گذاری سامان مجد شرایط عرضه اولیه و پیامدهای شیوه فعلی این فرآیند را مورد بررسی قرار داده است .

صف خرید ۱۶ روزه و بازدهی ۹۹ درصدی سهام جدید

نحوه قیمت‌گذاری عرضه‌های اولیه طی سال‌های اخیر به شکلی بوده که برای ایجاد جذابیت قیمتی و شکل‌گیری اقبال عمومی نزد سهامداران، قیمت روز عرضه همواره پایین‌تر از ارزش شرکت معین شده است. این شیوه قیمت‌گذاری و فاصله مشهود میان ارزش برآوردی و قیمت سهم، سبب شده تا تمامی شرکت‌ها در روزهای پس از عرضه اولیه با صف‌های خرید سنگین مواجه شوند.

بررسی شرکت‌های تازه وارد سال گذشته نشان می‌دهد این شرکت‌ها حداقل ۳ و حداکثر ۴۴ روز صف خرید را تجربه و به‌طور متوسط ۱۶ روز با صف خرید مواجه بوده‌اند و میانگین بازدهی آنها تا پایان صف خرید نیز معادل ۷. ۹۹ درصد بوده است.

سه پیامد منفی ناشی از روش فعلی عرضه های اولیه

در این راستا می‌توان سه‌گانه‌هایی از جمله ایجاد هزینه - فرصت قیمت‌گذاری برای بنگاه‌ها، شکل گیری تصویر ناصحیح از بازار سهام برای سهامداران تازه‌ وارد و اخلال در عملکرد بازار را از جمله پیامدهای شیوه کنونی عرضه‌های اولیه مطرح کرد.

ایجاد هزینه - فرصت قیمت‌گذاری برای بنگاه: تامین مالی از طریق وجوه سرمایه‌گذاران جدید، یکی از اصلی‌ترین اهدافی است که شرکت‌ها از عرضه عمومی دنبال می‌کنند و قیمت‌گذاری فعلی چالشی جدی برای تامین مالی بنگاه‌ها محسوب می‌شود.

هر چند که قیمت‌گذاری فعلی با ایجاد نوعی حاشیه سود بدون ریسک (به بیان دقیق‌تر رانت اقتصادی) سبب افزایش استقبال از عرضه‌ها می‌شود و سود قابل ملاحظه‌ای را نصیب سرمایه‌گذاران می‌کند اما باید توجه داشت که این موضوع به معنای ایجاد هزینه- فرصت قیمت‌گذاری برای شرکت‌ها است. تعیین قیمت عرضه در سطحی کمتر از ارزش واقعی یا برآوردی شرکت به معنای انتقال منابع از سمت مالکان فعلی به خریداران سهام است.

به بیان روشن‌تر، بخش زیادی از سودی که در فرآیند عرضه اولیه نصیب خریداران می‌شود می‌توانست با قیمت‌گذاری بهتر و دقیق‌تر به مالکان اصلی شرکت تعلق گیرد. بنابرای به نظر می‌رسد هر گونه اصلاح و بهبود در فرآیند عرضه‌های اولیه، بیش از هر نهاد دیگر انتفاع بنگاه‌های عرضه‌کننده را در پی خواهد داشت و این موضوع می‌تواند موجب ترغیب بنگاه‌ها برای ورود زیرمجموعه آنها به بازار سرمایه شود.

شکل گیری تصویر ناصحیح از بازار سهام برای سهامداران تازه‌وارد: هر چند آمار رسمی و دقیقی از ارزش میزان معاملات افراد تازه‌وارد به بازار سرمایه وجود ندارد اما برخی مصاحبه‌ها از طرف مقامات ناظر و همچنین شواهد میدانی نشان می‌دهد افراد تازه‌وارد به بازار سرمایه که فعالیت خود را با سرمایه‌گذاری در عرضه‌های اولیه آغاز کرده‌اند، غالبا خیلی سریع به افزایش خرید سهام اقدام می‌کنند.

به‌نظر می‌رسد کسب سودهای قابل‌ ملاحظه و بدون ریسک از عرضه‌های اولیه سبب می‌شود که نوعی ذهنیت غیرصحیح از بازار سرمایه نزد افراد تازه‌وارد ایجاد شود و این افراد با هدف کسب بازدهی مشابه، اقدام به سرمایه‌گذاری مستقیم در سایر شرکت‌ها کنند. ناآگاهی از ریسک‌های بازار و عدم برخورداری از دانش تحلیلی مناسب عاملی است که می‌تواند این سهامداران را در آینده متضرر کند.

اخلال در عملکرد بازار: در این میان پیامد سومی نیز وجود دارد که نه برای فروشندگان و نه برای خریداران عرضه اولیه است، بلکه تمامی بازار سرمایه را به‌صورت منفی متاثر می‌کند.

اولین وجه این موضوع، مربوط به صف‌های سنگین خریدی است که در روز عرضه اولیه شرکت‌ها شکل می‌گیرد. صف خرید به معنای نامناسب بودن قیمت‌ تعیین شده، ناکارآیی مکانیزم تخصیص و ناکارآیی بازار است و این موضوع سبب می‌شود مقادیر زیادی از نقدینگی بازار در زمان‌های عرضه اولیه، در صف خرید قفل شود و اثر منفی بر میزان نقدشوندگی بازار دارد.

در کنار این موضوع، رانت قرار گرفته در قیمت عرضه‌های اولیه موجب می‌شود جذابیت نسبی عرضه اولیه بیش از سایر سهام شود (اخلال قیمت‌های نسبی) و جریان تقاضا از سمت سایر سهام به سمت عرضه‌های اولیه منحرف شود. پیامد این امر نه‌تنها افزایش قابل‌ملاحظه تقاضا برای عرضه‌های اولیه است، بلکه انتقال نقدینگی از دیگر سهام بازار (قبل، حین و پس از عرضه) به سمت صف‌های خرید شرکت‌های عرضه‌شده، نقدشوندگی بازار را کاهش خواهد داد.

چند پیشنهاد برای اصلاح فرآیند عرضه‌های اولیه

با توجه به این مشکلات و همچنین بررسی تجارب دنیا، پیشنهادهایی برای اصلاح فرآیند عرضه‌های اولیه ارائه می‌شود. این پیشنهادها مراحل قبل، حین و پس از عرضه را شامل می‌شود و همچنین شامل تغییرات کلی (ساختاری) یا جزئی (موردی) است. به‌نظر می‌رسد اعمال هر کدام از این تغییرات می‌تواند اثرات مثبتی بر بازار سرمایه داشته باشد و کارآیی و بهینگی فرآیند عرضه‌های اولیه را افزایش دهد.

مرحله آماده‌سازی و پذیرش: یکی از موارد قرار گرفتن پذیرش و هیات پذیرش در اختیار شرکت‌های بورس و فرابورس و اعطای اختیار "ثبت نزد سازمان" به سازمان بورس است. درحال‌ حاضر سازمان بورس در پذیرش یا عدم‌پذیرش شرکت‌ها به نوعی حق وتو دارد.پیشنهاد می‌شود سازمان تنها بر روی جنبه‌ هایی نظیر شفافیت و اجرای اصول حاکمیت شرکتی به هیات پذیرش مشاوره و پیشنهاد ارائه دهد.

دومین پیشنهاد، موضوع افزایش کارمزد مشاور پذیرش است. چرا که با ارقام فعلی، انگیزه‌ بررسی و راستی‌ آزمایی چندانی برای مشاوران وجود نخواهد داشت.

همچنین الزام مشاور پذیرش به ارائه گزارش‌های ادواری ارزش‌گذاری تا دو سال (هر شش ماه یکبار) در مورد شرکتی که ارزش‌گذاری و عرضه شده ، پیشنهاد دیگری است که می‌تواند موجب بهبود کیفیت گزارش‌های ارزش‌گذاری شرکت‌ها شود.

مرحله عرضه: اولین پیشنهاد این زمینه و از نوع اصلاحات کلی و ساختاری، عرضه سهام به سرمایه‌گذاران نهادی (و نه به عامه) است. هرچند این روش به دلیل خروج خیل میلیونی فعلی خریداران عرضه اولیه از این فرآیند، احتمالا چندان مورد پذیرش عامه سهامداران نخواهد بود اما افزایش کارآیی حاصل از این تغییر بسیار مشهود خواهد بود.

دومین پیشنهاد و از جنس اصلاحات جزئی ، مسئله افزایش دامنه قیمت ثبت سفارش در روز عرضه اولیه است. سال گذشته میانگین دامنه قیمت عرضه‌های اولیه در روز ثبت سفارش معادل ۸. ۴ درصد و با کمینه ۶. ۰ و بیشینه ۵. ۹ درصدی بود و با توجه به آنکه تمامی عرضه‌های صورت گرفته، در سقف مشخص شده و همراه با صف‌های خرید سنگین کشف قیمت شده‌اند و از سوی دیگر با توجه به آنکه بیان شد شرکت‌های مذکور حداقل ۳ روز (و به‌صورت میانگین ۱۶ روز) صف خرید را تجربه کرده‌اند.

مرحله پس از عرضه: اولین پیشنهاد برای مرحله، استفاده از دامنه نوسان متفاوت برای شرکت‌های عرضه شده است. با توجه به شکل‌گیری صف‌های خرید سنگین و وقفه زمانی در فرآیند رسیدن به نقطه تعادل قیمتی، پیشنهاد می‌شود تا دامنه نوسان قیمت شرکت‌ها پس از عرضه (مثلا ۵ روز بعدی) به ۱۰ درصد افزایش یابد. مزیت این کار، خروج سریع سهم از صف خرید و جلوگیری از حبس نقدینگی بازار در صف خرید است که می‌تواند افزایش نقدشوندگی بازار را به دنبال داشته باشد.

دومین پیشنهاد این زمینه که شبیه پیشنهاد اول تنها نیازمند تغییرات جزئی است، مسئله استفاده از مشتقات نظیر اختیار خرید بر روی سهام عرضه شده است. تعریف ابزارهای مشتقه بر روی سهم‌هایی که عرضه اولیه می‌شوند (درست در همان روز عرضه) می‌تواند کمک موثری در کاهش صف‌های خرید، افزایش نقدشوندگی بازار و همچنین توسعه بازار مشتقه داشته باشد.

گزارش “عصرآزادی” از نقش مبهم نامزدهای ریاست جمهوری در خصوص بهبود بازار سرمایه و بورس؛

اهمیت بازار سرمایه به حدی است که امروزه در موضوعات سیاسی روز از جمله انتخابات ریاست جمهوری، حجم بالایی از مطالب طرح شده مربوط به بورس است اما برخی کارشناسان معتقدند تا زمانی که ریسک سیاسی به نام انتخابات ریاست‌ جمهوری از بالای سر تالار شیشه‌ای کنار نرود، امسال سال متعادل و پررونقی برای سهامداران بازار سهام نخواهد بود!

متخصصان بازار سرمایه معتقدند افزایش حجم و ارزش معاملات به خاطر تحرکات مثبت کوچک در بازار است اما به طور حتم، وعده‌های انتخاباتی نامزدهای ریاست جمهوری عملیاتی نوسان گیری جزئی از بازار سرمایه است نیست!

برخلاف انتظارات کارشناسان، کاندیداهای انتخابات ریاست جمهوری کمتر وعده ای درباره رفع مشکل بورس می دهند و بازار سرمایه همچنان در هاله ای از ابهام به سر می برد!

ادامه روند نزولی بورس در حال حاضر نشان می دهد که دولت اراده ای برای رشد بورس ندارد زیرا در مدت یکسال گذشته بهره برداری خود را از این بازار به عمل آورده و هم اکنون آن را به حال خود رها کرده است لذا تا زمانی که دولت نسبت به این بازار بی تفاوت بوده و حقوقی ها هم با نوسان گیری از بازار سواستفاده می کنند نمی توان انتظار بازگشت بازار به حالت عادی را داشت!

▪️عملکرد بورس تا به امروز به بدترین بهار تاریخ بازار سرمایه تبدیل شده است!

آیا وارد فاز جدید رونق بازار سهام شده‌ایم؟ این سوالی است که در روزهای گذشته دوباره توجه افکار عمومی را به خود جلب کرده است.

شاخص بورس در حال رشد است؛ ارزش معاملات اگرچه اندک اما به شکلی آهسته و پیوسته در چند روز اخیر افزایش داشته و حالا پس از روزهای متوالی که آمار و ارقام نماگر خروج پول حقیقی از بازار یاد شده بودند، نسبت خالص خرید حقیقی نیز با شیبی تقریباً تند رو به افزایش گذاشته است.

این طور که به نظر می‌رسد حالِ بازار سرمایه اگرچه هنوز کاملاً خوب نشده اما به گواه رکورد های ثبت شده وضعیت معاملات در آن رو به بهبودی گذارده است.

بر این اساس، انتظار می‌رود رشد ادامه‌دار بورس دست‌ کم به نحوی که توان افزایش میانگین‌های ثبت شده در طول دو ماه اخیر را داشته باشد می‌تواند به بهبود تقاضا در ماه‌های پیش‌رو کمک کند.

دقیقاً به همین دلیل است که پس از یک ریزش فرسایشی که از تحمل بسیاری از سرمایه‌گذاران خرد خارج بوده، شاهد افزایش خوش‌بینی به معاملات پیش روی بازار سرمایه هستیم.

بعد از سالی پرتلاش و پر فراز و نشیب، خیلی‌ها انتظار داشتند دست‌کم سال ۱۴۰۰ برای بازار سرمایه سالی آرام و متعادل شروع شود؛ لذا این‌طور که نشد هیچ، بلکه عملکرد بورس تا به امروز به بدترین بهار تاریخ بازار سرمایه تبدیل شده است.

بازاری که خیلی‌ها گمان می‌کردند پس از سیر نزولی شدید شاخص و قیمت سهام شرکت‌ها از مرداد ۹۹، امسال به تعادل برسد و خبرهای مرتبط با احیای برجام و رفع تحریم‌ها، در کنار چشم‌ انداز تامین بخشی از کسری بودجه سال جدید، بتواند بهار خوشایندی را برایش رقم بزند!

از سوی دیگر برخی گمان می‌کردند با توجه به انتخابات خرداد امسال، دست‌کم حمایت‌هایی از این بازار در آستانه انتخابات به وجود آید یا اینکه بازار سهام روزگار متعادلی را در آستانه انتخابات ریاست‌جمهوری تجربه کند که این موضوع نیز تعبیر نشد.

اینکه بازار سرمایه چرا به چنین حال و روزی افتاده فعلاً به کنار؛ اما برخی کارشناسان معتقدند تا ریسک سیاسی به نام انتخابات ریاست‌ جمهور از بالای سر تالار شیشه‌ای کنار نرود، امسال سال متعادل و پررونقی برای سهامداران بازار سهام نخواهد بود!

▪️نامزدها با تداوم سیاست‌های اشتباهِ مداخله‌گرانه به فکر بهبود بورس نباشند!

یک کارشناس بازار سرمایه در رابطه با رشد بورس گفت: ارزش معاملات بورس طی روزهای اخیر افزایش داشته و به طور کلی، می‌توان گفت چند روزی است که بازار تحرکات مثبتی از خود نشان داده است، اما روند کلی بازار هیچ تغییری نکرده و در هشت ماه اخیر، تغییر خاصی صورت نگرفته است.

مهدی سوری ادامه داد: بازار به دلیل وعده‌هایی که از نامزدهای ریاست جمهوری می‌شنود تحرکات مثبت به خود گرفته و این احتمال وجود دارد که یا دولت فعلی می‌خواهد برای تطهیر کارنامه عملیاتی خود تغییراتی در بازار ایجاد کند و یا دولت بعدی برای جلب حمایت مردم اقداماتی مثبت در جهت حمایت از بازار سرمایه انجام دهد و این یعنی، چشم بازار به یک حامی است!

وی با اشاره به کاهش شدید قیمت‌ها در بازار سهام افزود: بالا رفتن قیمت‌های جهانی و به دنبال آن، افزایش سودآوری شرکت‌ها باعث شده است که سهم‌های بزرگ بازار در نقاط خوبی از لحاظ ارزندگی نسبت به یک سال گذشته قرار گیرند، اما فعالان بازار و سهامداران هنوز به این نتیجه نرسیده‌اند که بازار سرمایه تبدیل به مکان امنی شده که می‌توانند سرمایه‌های جدید وارد بازار کرده و نگاه بلندمدت به بازار داشته باشند.

سوری درباره خرید و فروش سهام در بازار اضافه کرد: کسانی که قصد فروش در بازار را دارند با مشاهده حمایت از بازار به این امید دست نگه داشته‌اند تا با قیمت‌های بالاتری بفروشند و فعلاً از فروش خود صرف نظر نکرده‌اند، لذا صحبت‌ هایی هم که در مناظرات و تبلیغات انتخابات ریاست جمهوری می‌شود عمدتاً برای جلب رأی سهامداران زده می‌شود و بالای ۹۹ درصد صحبت‌ های نامزدهای انتخاباتی درباره بورس، عملیاتی نیست!

این کارشناس بازار سرمایه در پایان خاطرنشان کرد: نامزدهای انتخابات ریاست جمهوری قصد دارند با همان سیاست‌های اشتباهِ مداخله‌گرانه که قسمت‌های دیگر اقتصاد و بازار را خراب کرده‌اند، به بهبود شرایط بورس بپردازند که با این شرایط نمی‌توان به تغییر شرایط امیدوار بود و نمی‌توان انتظار تغییری در روند کلی بازار داشت و فقط برخی تحرکات مثبت وجود دارد که اگر سهامداران این تحرکات را تشدید کنند، می‌توان انتظار تغییر روند در بازار را داشت.

▪️بورس در ایام منتهی به انتخابات ریاست‌ جمهوری ریسک‌گریز می شود!

واقعیت این است که انتخابات ریاست‌جمهوری ۱۴۰۰ از چند جهت متمایز از دیگر انتخابات است؛ نخست اینکه این روزها مردم بیش از هر روز دیگر درگیر مشکلات اقتصادی هستند و شاید در انتخابات پیش‌رو، حوزه اقتصاد و برنامه‌های اقتصادی نامزدها مهمترین اصل باشد که حرف اول و آخر را بزند و در سبد رای کاندیداها تعیین‌ کننده باشد.

از دیگر سو، بازار سرمایه‌ای که نامزدهای انتخابات این دوره با آن روبه‌رو هستند با بورس سال‌های گذشته تفاوت بسیاری دارد و می‌توان بورس کشور را با جمعیت ۵۷ میلیون نفری بورس، یک کشور تلقی کرد.

بدین ترتیب کشوری که دولت با دعوت سرمایه‌ گذاران به تالار شیشه‌ای آنها را فراخوانده است ولی با بی‌تدبیری و مدیریت ناصحیح، حضور آنها و سرمایه‌شان به‌ جای فرصتی برای اقتصاد، به تهدید تبدیل شد و حالا موج بی‌اعتمادی و نا امیدی در چشمان سهامدارانش بیش از پیش موج می‌زند!

از این رو برای نامزدهای نهایی و هم برای رئیس‌ جمهور، در سال ۱۴۰۰ کار سخت است و در کنار کسری بودجه ۳۵۰ هزار میلیارد تومانی و تورم اقتصادی، تامین این کسری‌ بودجه و کمک به تامین مالی دولت از طریق بورس بیش از هر روز دیگر و بیش از هر رئیس‌جمهور دیگری دشوار است.

به هر حال روزشمار تقویم تا روز ۲۸ خرداد که انتخابات ۱۴۰۰ برگزار و نخستین رئیس‌جمهور قرن جدید مشخص می‌شود شتابان در حال گذر بوده و علاوه بر مشکلات ساختاری و مدیریتی در بازار سرمایه که فعلاً حال این بازار و سهامدارانش را ناخوش کرده است، به‌ صورت سنتی بازارهای مالی و بورس در ماه‌ها، هفته‌ها و روزهای منتهی به انتخابات ریاست‌جمهوری ریسک‌گریز شده و سرمایه‌گذاران با احتیاط در این بازارها حضور دارند.

از این رو احتمالاً باید تا برگزاری انتخابات ریاست‌ جمهوری سیزدهم همانند چند ماه گذشته به تابلوی بورس خیره شد؛ شاید رئیس‌جمهور جدید تدبیری برای اقتصاد داشته باشد و شاید هم احیای برجام گشایشی در اقتصاد و بازار سرمایه ایجاد نماید!

▪️شاخص بورس نباید به‌ طور دائم به صورت یک‌طرفه منفی یا مثبت باشد!

تاثیرات انتخابات در بازار همیشه مقطعی و موقتی بوده و هیچ‌گاه به صورت بلندمدت بر این بازار تاثیر نداشته است لذا آنچه که همیشه بر بازار تاثیرگذار بوده، روند سودآوری شرکت‌هاست که خود تابع متغیرهای اقتصادی است.

به گفته کارشناسان، برای ارائه پیش‌بینی دقیق بازار باید مسائل مختلف تاثیرگذار بر معاملات مانند شرایط اقتصادی، قیمت‌های جهانی، قیمت ارز و سایر موضوعات که تعیین‌کننده روند بازار هستند را مورد ارزیابی قرار داد و هیچ‌گاه ارائه پیش بینی بازار بدون در نظر گرفتن این مسائل دقیق نبوده است.

بازار سرمایه، بازاری است که همیشه با نوسان همراه بوده و این موضوع جزئی از ذات بازار تلقی می‌شود لذا همیشه افت‌ و خیزهای ایجاد شده در بازار طبیعی بوده است، اما روندی که در بازار سرمایه در گذشته‌ها وجود داشت و شاخص به‌ طور دائم به صورت یک‌طرفه منفی یا مثبت بوده است، درست نبود.

روند کنونی بازار که از چند روز گذشته وارد مدار نزولی شده به هیچ وجه درست نبوده و هیچ‌گاه قرار گرفتن بازار در یک روند مثبت و منفی روندی قابل قبولی نبوده است.

به نظر می‌رسد بازار پس از آن صعود و نزول‌ هایی که در یک سال اخیر تجربه کرد اکنون شکل متعادل‌تری را نسبت به گذشته به خود بگیرد و تا حدودی هیجان‌های ایجاد شده در بازار کاهش یابد.