معاملات خارج از بورس (OTC)

بازار‌ فارکس یا بازار تبادلات ارزی چیست؟

بازار تبادلات ارزی یک بازار OTC یا خارج از بورس است که مکان ثابت خاصی ندارد و معاملات در آن از طریق شبکه‌های اینترنتی انجام می‌گیرد. عمده مشارکت‌کنندگان در این بازار عبارت‌اند از:
• بانک‌های تجاری، سرمایه‌گذاری و بانک‌های مرکزی
• مؤسسات مالی بزرگ
• شرکت‌های چندملیتی
• تاجران
• شرکت‌های بیمه
• شرکت‌های صادرات و واردات
• صندوق‌های بازنشستگی
• معاملات خارج از بورس (OTC) سفته‌بازها
• و اشخاص حقیقی،

و در این بازار، ارزهای مختلفی همچون دلار آمریکا، یورو، پوند، ین و … را معامله می‌کنند.

این بازار برخلاف اکثر بازارهای مالی دیگر، مکان فیزیکی خاصی نداشته و بانک‌ها، مؤسسات و معامله‌گران از طریق شبکه الکترونیکی، یک ارز را در مقابل ارز دیگر معامله می‌کنند.
هرچند ماهیت معاملات فارکس، به‌صورت خارج از بورس یا OTC است اما مراکز اصلی تجارت ارز به ترتیب در لندن، نیویورک و توکیو است و بانک‌ها از سراسر جهان در این معاملات شرکت می‌کنند.
معامله در بازار فارکس درواقع عبارت از خرید یک ارز و هم‌زمان فروش ارز دیگر است. ارزها از طریق یک معامله‌گر یا کارگزار و به‌صورت جفت ارز معامله می‌شوند. برای مثال یورو و دلار (EUR/USD) یا پوند انگلیس و معاملات خارج از بورس (OTC) ین ژاپن GBP/JPY))
معامله در فارکس را می‌توان در دو هدف خلاصه کرد:

1. ابتدا در نرخ بالا بفروشید و سپس در نرخ پایین بخرید.
2. ابتدا در نرخ پایین بخرید و سپس در نرخ بالا بفروشید.
   حال مثالی در این خصوص از ارز کشور خودمان (ریال) در مقابل ارز کشور آمریکا (دلار) می‌زنیم تا با نحوه این تبادلات بیشتر آشنا شویم.

برای مثال فرض کنید قیمت هر ۱ دلار امریکا برابر ۸۰,۰۰۰ ریال ایران باشد یعنی ۱=۸۰,۰۰۰

حالا فرض می‌کنیم شخصی ارز ایران نسبت به ارز دلار امریکا را این‌گونه تحلیل می‌کند که در آینده نزدیک قیمت هر یک دلار به ۱۰٫۰۰۰ تومان می‌رسد؛ بنابراین پول خودش را می‌دهد و در عوض دلار می‌گیرد یا به‌اصطلاح یک پول را با پول دیگر معاوضه می‌کند و اگر فرضاً درست تحلیل کرده باشد و قیمت هر یک دلار به ۱۰٫۰۰۰ تومان برسد، آن شخص به ازای هر ۱ دلار ۲۰۰۰ تومان سود می‌کند. به عبارتی می‌توان گفت ریال خود را فروخته و دلار خریده است و وقتی بخواهد سود خود را از این معامله دریافت کند در اصل دلار خود را می‌فروشد و ریال را می‌خرد و در این معامله سود می‌کند.
در بازار فرا بورس جهانی فارکس (FOREX) هم دقیقاً این اتفاق رخ می‌دهد؛ یعنی شما از تبادل ارز یک کشور در مقابل ارز کشور دیگر سود یا ضرر می‌کنید.
مهم‌ترین ارزها به علت نقدشوندگی بالا (مقدار خریدوفروش بیشتر) بنام ارزهای اصلی شناخته می‌شوند. ارزهای اصلی آن دسته از نمادهایی هستند که یک طرف آن جفت ارزها، دلار است؛ مانند: EUR / USD – GBP /USD – USD/JPY – USD/CHF USD/CAD – USD/AUD

در تصویر بالا قیمت جفت ارزEUR/USD را می‌بینم. به عبارتی هر ۱ یورو برابر ۱٫۱۲۰۷۷ دلار ارزش دارد.

اما در بازار فارکس چه دارایی‌هایی معامله می‌شوند؟

عمده فعالیت این بازار در خصوص مبادله لحظه‌ای ارز کشورهای خارجی است ولی برخی کارگزاری‌ها خدمات دیگری مانند خریدوفروش فلزات گران‌بها، ارزهای دیجیتال و سهام برخی از شرکت‌ها را نیز برای کاربران خود ارائه می‌دهند.

چگونه در بازار فارکس سود می‌کنیم؟

این بازار برخلاف اکثر بازارهای مالی فقط گزینه خرید یا فروش ندارد، بلکه شما در یک لحظه هم‌زمان می‌توانید هم خرید و هم فروش انجام دهید (BUY- SELL).

برای مثال شما مقدار مشخصی معاملات خارج از بورس (OTC) پول در کارگزاری فارکس دارید و کارگزاری یک پلتفرم معاملاتی در اختیار شما قرار می‌دهد که می‌توانید بر اساس آن معاملات خود را انجام دهید. در این پلتفرم‌ها گزینه‌هایی برای خریدوفروش لحظه‌ای و خریدوفروش به‌صورت قراردادی به شکل‌های مختلفی وجود دارد که در بخش معرفی پلتفرم‌ها به شما آموزش خواهیم داد.
برای مثال ما در این جفت ارز معامله فروش قرار می‌دهیم و مشخص می‌کنیم که اگر قیمت به نرخ تحلیلی ما رسید معامله ما با سود بسته شود، مثال:

اینجا ما در قیمت ۱۰۸٫۸۶۳ یک معامله فروش انجام دادیم و یک هدف (TP) برای قیمت تعیین کردیم. در حقیقت ما انتظار داریم با حجم فروش ۰٫۱۴ (حجم فروش یعنی مقدار مشخصی از کل سرمایه در بازار) در نرخ ۱۰۸٫۱۰۱ به سودی برابر با ۹۷٫۷۳ دلار برسیم؛ اما به‌منظور اینکه ما بازار را تحلیل می‌کنیم و ممکن است تحلیل ما درست نباشد برای حفظ سرمایه و از بین نرفتن تمام سرمایه همواره از حد ضرر برای معاملات خود استفاده می‌کنیم. برای مثال همین جفت ارز که روی آن معامله فروش انجام دادیم، برای آن یک نقطه حد ضرر هم تعیین می‌کنیم. مثال:

برای این معامله ما در قیمت ۱۳٫۲۵ دلار هم حد ضرر تعیین کردیم؛ یعنی اگر قیمت به نرخ ۱۰۸٫۹۷۶ برسد، پلتفرم به‌صورت خودکار معامله ما را با ضرر ۱۳٫۲۵ دلار می‌بندد و اگر قیمت به نرخ حد سود ما در نرخ ۱۰۸٫۱۰۱ برسد معامله ما با سود ۹۷٫۷۳ دلار بسته خواهد شد.

نسبت ریسک به ریوارد یا ریسک به پاداش چیست؟

به نسبت زیان به سود یک معامله، ریسک به ریوارد گفته می‌شود (risk /reward) برای مثال در این معامله نسبت ریسک به ریوارد ما در حد ۱/۷ است؛ یعنی احتمال اینکه در این معامله سود کنیم، ۷ برابر احتمال ضرر کردن در این معامله است. در این بازار اگر به طور میانگین حد سود ۳ برابر حد ضرر در معاملات باشد، معامله‌گر در بلندمدت سود خوبی را عاید خود خواهد کرد.

پیپ (PIPs) چیست؟

همان‌طور که در تصویر زیر می‌بینید در کنار قیمت حد سود و حد ضرر یک عددی وجود دارد که با عبارت pips نمایش داده می‌شود، این اعداد پیپ نامیده می‌شوند. پیپ یا پیپت آن مقدار جابجایی قیمت را می‌گویند که از نرخ مدنظر ما حرکت می‌کند. برای مثال در این معامله اگر قیمت از نرخ ۱۰۸٫۸۶۳ به حد ضرر خودش در نرخ ۱۰۸٫۹۷۶ برسد ۱۰۳ پیپت یا ۱۰ پیپ منفی در خلاف جهت ترید (معامله) حرکت کرده و برعکس اگر در جهت ترید حرکت کند ۷۶ پیت مثبت حرکت کرده است.

بازار فارکس چگونه تحلیل می‌شود؟

بازار بر اساس تحلیل فاندامنتال یا بنیادی یعنی عوامل کلان اقتصادی و سیاست‌گذاری‌های بانک‌ها و مؤسسات معاملات خارج از بورس (OTC) مختلف و تحلیل تکنیکال یا فنی یعنی با استفاده از ابزارهای مختلفی که بر پایه ریاضیات و اشکال هندسی تشکیل‌شده‌اند، بررسی می‌گردد.
برخی معامله‌گرها هم با استفاده از هر دو روش به تحلیل و بررسی بازار می‌پردازند.

برخی از اتفاقات مهم اقتصادی تأثیرگذار بر این بازار عبارت‌اند از: نرخ بهره، نرخ تورم، نرخ بیکاری، سیاست‌گذاری‌های بانک‌های مرکزی، گزارش‌های ماهانه و سالانه (شاخص واردات و صادرات) و …

مزایای بازار فارکس چیست؟

از عمده مزایای این بازار می‌توان به نقدینگی در این بازار اشاره داشت که حجم معاملات روزانه در این بازار بیش از ‌کل حجم معاملات بازار سهام نیویورک و دیگر بورس‌ها در جهان است. (روزانه ۱٫۵ میلیارد دلار در این بازار مبادله می‌شود)
از دیگر مزایای این بازار امکان معامله در ۲۴ ساعت روز است. شما در هر لحظه از شبانه‌روز می‌توانید در این بازار به معامله و خریدوفروش بپردازید.
این بازار از اولین ساعات روز دوشنبه با باز شدن بازار سیدنی آغاز و تا پایان روز جمعه با بسته شدن بازار نیویورک به کار خود پایان می‌دهد. (۵ روز از هر هفته به‌صورت ۲۴ ساعته بازار باز است)

از مزایای دیگر این بازار می‌توان به درآمد دلاری که چندین برابر نسبت به ارز کشور ایران ارزش دارد، اشاره داشت.

معایب بازار فارکس

یکی از معایب این بازار داشتن آزادی کامل در این نوع بازارها است. شما در هر لحظه و با هر حجم معاملاتی می‌توانید در این بازار شرکت کنید. در ظاهر این امر شاید یک مزیت برای این حرفه محسوب شود ولی در عمل معاملات خارج از بورس (OTC) این‌چنین نخواهد بود و اکثر شرکت‌کنندگان این بازار به دلیل آزادی عمل و نداشتن برنامه‌های بلندمدت معاملاتی و همچنین نداشتن نظم در معاملات با زیان روبرو خواهند شد.

به علت پیچیدگی خاص این بازار نیاز به دانش و تجربه زیاد برای موفقیت در این حرفه داریم. معمولاً شرکت‌کنندگان بازار این نوع معاملات را بسیار ساده در نظر می‌گیرند و پس از چند روز معامله مجازی در پلتفرم‌های مختلف اقدام به باز کردن حساب تجاری واقعی می‌کنند و پس از چندین روز معامله همه سرمایه خود را در این بازار از دست می‌دهند.

ما در مجموعه آموزشی مدیر مالی سعی در گسترش دانش عملی و تجربی این بازار برای علاقه‌مندان به حوزه‌های مالی را داریم. چنانچه شما نیز علاقه‌مند به این حوزه هستید، می‌توانید سؤالات و ابهامات خود را در بخش پاسخ به پرسش‌ها یا در بخش نظرات از من بپرسید. من به همه سؤالات شما پاسخ خواهم داد.

1 در مورد “بازار‌ فارکس یا بازار تبادلات ارزی چیست؟”

سلام
من دو سوال دارم:
۱- نظر شما در مورد باینری آپشن چیست و آیا می توان در آن به سود رسید؟
۲- سهامی که OTC هستند مثلا در روزهای شنبه در بروکرها، سهم EUR/USD OTC وجود دارد و با توجه به اینکه بازار تعطیل است ولی این سهم معامله می شود. آیا اینها معتبرند یا کندلها قابل دستکاری هستند؟
متشکرم

معاملات خارج از بورس (OTC)

مدتی است که سهام داران با بازار فرابورسی یا OTC روبه رو شده اند. پذیرش شرکت ها در بورس اوراق بهادار مراحل خاص خود را داراست. به عنوان مثال ارایه دو تا سه سال از صورت های مالی شرکت به بورس، یکی از عواملی است که سبب می شود شرکت های پذیره نویسی شده، تا چند سال حق ورود به بورس را نداشته باشند اما بحث اینجاست که سهام دارانی که با پذیره نویسی، سهام دار برخی از شرکت ها یا موسسات می شوند چگونه می توانند سهام خریداری شده خود را نقد کنند؟

برخی از خدمات سایت، از جمله مشاهده متن مطالب سال‌های گذشته روزنامه‌های عضو، تنها به مشترکان سایت ارایه می‌شود.
شما می‌توانید به یکی از روش‌های زیر مشترک شوید:

در سایت عضو شوید و هزینه اشتراک یک‌ساله سایت به مبلغ 700,000ريال را پرداخت کنید.
همزمان با برقراری دوره اشتراک بسته دانلود 100 مطلب از مجلات عضو و دسترسی نامحدود به مطالب روزنامه‌ها نیز برای شما فعال خواهد شد!
پرداخت از طریق درگاه بانکی معتبر با هریک از کارت‌های بانکی ایرانی انجام خواهد شد.
پرداخت با کارت‌های اعتباری بین‌المللی از طریق PayPal نیز برای کاربران خارج از کشور امکان‌پذیر است.

به کتابخانه دانشگاه یا محل کار خود پیشنهاد کنید تا اشتراک سازمانی این پایگاه را برای دسترسی همه کاربران به متن مطالب خریداری نمایند!

بازار معاملاتی OTC در کریپتو چیست و چگونه کار می کند؟

تجارت خارج از بورس یا تجارت فرابورس (OTC) چارچوبی از فناوری مالی است و به فرآیندی اشاره دارد که چگونه اوراق بهادار از طریق یک شبکه کارگزار، نه در یک بورس متمرکز معامله می‌شود. معاملات خارج از بورس می‌تواند؛ شامل سهام، ابزارهای بدهی و مشتقات باشد. به طور خاص، در بازار کریپتو و بیت‌کوین، این بازار یک بازار تجاری خصوصی برای خرید یا فروش رمزارزها است.

• درک معاملات OTC در کریپتو
• تفاوت بین بازار معاملاتی OTC اصلی و صرافی‌ها
• استفاده از میز معاملاتی کریپتو OTC خوب است؟
• مزایای معامله با میز بازار فرابورس
• معایب معامله با میز بازار فرابورس
• رویه‌های میز معاملات OTC در پلتفرم Yellow Card

اقتصاد آنلاین – حسین قطبی؛ فرآیندهای معاملاتی مربوط به معاملات خارج از بورس منظم نیست، زیرا بسته به بازیگران آن و نیروهای بازار، هر دوره تغییرات قابل توجهی در سطوح مختلف وجود دارد. به این ترتیب، این افزایش حریم خصوصی را هم برای خریداران و هم برای فروشندگان فراهم می‌کند و OTC را بسیار صمیمی و فردی می‌کند.

به طور کلی، معاملات OTC شبکه متنوعی از بازارهای معاملات کریپتو را برای سرمایه گذاران و فروشندگان کریپتو حفظ می‌کند. معامله گران فرابورس در تلاش برای جلب رضایت مشتریان خود، دائما در جستجوی خریداران و فروشندگانی هستند که مایل به معامله با قیمت‌های خوب هستند. علاوه بر این، سازگاری، تعاملات و حدس و گمان‌های آنها باعث می‌شود که بتوانند بهترین زمان برای انجام یک معامله را شناسایی کنند. بنابراین، هنگامی که خریداران یا فروشندگان سفارشات خود را ثبت می‌کنند، معامله گر فرابورس تلاش می‌کند تا دارایی‌های مورد نیاز، برای انجام معامله درخواستی را خریداری کند.

درک معاملات OTC در کریپتو

معاملات کریپتو OTC، به سادگی تجارت دارایی‌های رمزنگاری شده مستقیماً بین دو طرف در یک بازار معاملاتی، صورت می‌گیرد. این بازار معاملاتی بر خلاف صرافی‌ها است که در آن چندین قیمت وجود دارد. در اینجا، طرف‌های درگیر فقط قیمت خصوصی را دارند که به یکدیگر نشان می‌دهند و می‌توانند بر اساس مبلغی که هر یک از طرفین دارند یا علاقه‌مند به خرید هستند، معامله کنند. برای فهم ساده‌تر می‌توانید، تصویری از دو شخص درگیر در مذاکرات تجاری خصوصی را تصور کنید. از یک طرف، یک نفر در دسترس است تا دارایی‌ها را به قیمت معین بفروشد و از طرف دیگر، شخص دیگری مایل به خرید دارایی با قیمت معین خود است.

معامله در فرابورس زمانی اتفاق می‌افتد که هر دو طرف در مورد قیمت معامله یا مبادله‌ای که در آن قرار دارند، به توافق برسند. یک معامله می‌تواند کریپتو به کریپتو (مثلاً مبادله بیت‌کوین با تتر ) یا فیات به کریپتو (مثلاً مبادله پوند با بیت‌کوین و بالعکس) باشد. در هر دو مورد، خواه کریپتو به کریپتو یا کریپتو به فیات، نیاز به یک «بازار یا میز معاملاتی» برای انجام تراکنش ضروری است. بازارها یا میزهای معاملاتی فرابورس به سادگی پلتفرم‌های حرفه‌ای هستند که مستقیماً با خریداران یا فروشندگان کریپتو سروکار دارند.

تفاوت بین بازار معاملاتی OTC اصلی و صرافی‌ها

معامله با میزهای اصلی یا بازارهای معاملاتی فرابورس، مستلزم استفاده از وجوه برای خرید دارایی‌های درخواستی، بنا به درخواست مشتریان است. این با تمدید و توسعه نشان می‌دهد که معامله‌گر فرابورس از طرف مشتری خود، ریسک را در این فرآیند به عهده می‌گیرد. با جزئیات بیشتر به این صورت است؛ پس از ارسال یک درخواست از طریق یک برنامه چت، یکی از معامله گران بازار با قیمتی بر اساس نرخ‌ها و شرایط فعلی بازار پاسخ می‌دهد. در این مرحله، شما می‌توانید (مشتری) را رد کنید، مخالفت کنید (مذاکره کنید) یا بپذیرید. پس از توافق متقابل، بازار معاملات فرابورس متعهد می‌شود که دارایی را طبق یک توافقنامه قانونی امضا شده در طول فرآیند پذیرش، تحویل دهد. پس از توافق، معامله‌گر OTC یا ارائه‌دهنده بازار معاملات فرابورس در شبکه خود جستجو می‌کند تا بهترین راه برای خرید دارایی‌های درخواستی را بیابد. این واقعیت که بازار معاملات فرابورس از وجوه خود برای خرید دارایی‌های مشتری استفاده می‌کند، ریسکی است، زیرا احتمال بالا رفتن قیمت‌ها قبل از رسیدن به درخواست مشتری وجود دارد. این نیز برای معامله‌گر اصلی OTC مضر است، زیرا هدف آن خرید تمام دارایی‌های سفارش ‌داده ‌شده با قیمتی متوسط و ​​اندکی کمتر از قیمت بازار، به منظور کسب سود است. در صورتی که بازار معاملات فرابورس با موفقیت تمام دارایی‌های سفارش داده شده شما را خریداری کند، مشتری دستورالعمل‌هایی در مورد مکان و نحوه پرداخت برای دارایی‌ها دریافت می‌کند. بنابراین، معامله‌گر بازار معاملات فرابورس فقط دارایی‌های خریداری شده را پس از پرداخت‌ها ارسال می‌کند.

برخلاف بازار معاملات اصلی فرابورس، بازار معاملاتی در صرافی‌ها، با وجوه خود معامله نمی‌کنند و بنابراین ریسک بازار را متقبل نمی‌شوند. در اینجا، مشتریان باید کارمزدی را به بازار معاملات فرابورس بپردازند که به آن اجازه می‌دهد به‌عنوان واسطه از جانب آنها عمل کند. به عنوان مثال، اگر می‌خواهید دارایی‌هایی را از یک نمایندگی بازار معاملات فرابورس بخرید، ابتدا یک حساب در آن سرمایه‌گذاری می‌کنید و سپس محدوده‌ای را ارائه می‌دهید که مایل به خرید دارایی در آن محدوده هستید. سپس نمایندگی بازار معاملات فرابورس می‌رود و تلاش می‌کند با وجوه شما دارایی‌ها را با قیمت توافقی خریداری کند. در این حالت، ریسک متوجه مشتری می‌شود، زیرا قیمت دارایی‌ها (BTC یا USDT) ممکن است قبل از اینکه بازار معاملات فرابورس بتواند خرید را تکمیل کند، افزایش یابد و زمانی که این اتفاق بیفتد، بدیهی است که درخواست شما تا زمانی که به روز رسانی نشود، برآورده نخواهد شد.

استفاده از میز معاملاتی کریپتو OTC خوب است؟

معامله‌ گران با حجم بالا، موسسات، مدیران دارایی خصوصی و صندوق‌های تامینی از میزهای فرابورس ارزهای دیجیتال سود می‌برند. این خریداران دارایی‌های پایه با سرمایه بزرگ و توانایی تجارت در حجم زیاد هستند و معاملات معمولاً از 25.000 تا 75.000 دلار آمریکا متغیر است. چنین محدودیت‌هایی معمولاً توسط کارگزار ارز دیجیتال OTC تعیین می‌شود. خرید یا فروش مقادیر زیادی کریپتو سخت ترین کاری است که تاجران کریپتو با آن روبرو هستند. بیایید فرض کنیم که می‌خواهید 1.000 بیت‌کوین بخرید. اول از معاملات خارج از بورس (OTC) همه، اگر بخواهید از یک فروشنده بخرید، گرفتن همه آن مبلغ از یک فروشنده به یکباره چالش برانگیز خواهد بود. دوم اینکه احتمال اینکه تمام دارایی‌ها با یک قیمت بدست نیایند، وجود دارد. زیرا انجام تعداد زیادی سفارش در یک مبادله زمان می‌برد و نوسانات بازار بر قیمت تأثیر می‌گذارد.

با این حال، این مشکل خرید مقادیر زیادی ارز دیجیتال از طریق معاملات با میزهای معاملاتی فرابورس حل شده است. از طریق بازار فرابورس اصلی یا نمایندگی، می‌توانید هر مقدار بیت‌کوین را با یک سفارش بدون استرس خریداری کنید.

مزایای معامله با میز بازار فرابورس

• نقدینگی. نقدینگی عامل اصلی در تجارت خارج از بورس است. این یک راز آشکار است که صرافی‌های کریپتو به طور خاص نقدینگی بسیار پایینی دارند. صرافی‌ها اغلب در اجرای موثر یک سفارش بزرگ با مشکل مواجه می‌شوند، بنابراین آن سفارش را به قطعات کوچک تقسیم می‌کنند. از سوی دیگر، خرید ارزهای دیجیتال از طریق بازار معاملات فرابورس، خطر افزایش قیمت را به حداقل می‌رساند، زیرا اکثر بازارهای معاملاتی فرابورس می‌توانند، مقادیر زیادی ارز دیجیتال بفروشند.
• محرمانه بودن. مبادلات بازارهای معاملاتی فرابورس، یک امر تک به تک هستند و در نتیجه فرصت‌های کمی را برای اشخاص ثالث فراهم می‌کند تا بین یک معامله قرار بگیرند یا از آنها اطلاع داشته باشند. این باعث می‌شود، مبادلات در این فضا اساساً خصوصی باشند. به این ترتیب، مشتریان می‌توانند معاملات خود را بدون هیچ ترس یا تهدیدی انجام دهند.
• معاملات مستقیم. در بازارهای معاملاتی فرابورس، خریداران و فروشندگان این اختیار را دارند که معاملات مستقیم را بدون هیچ گونه محدودیتی از اشخاص ثالث انجام دهند. این به طور مستقیم مشکل طرح‌های کلاهبرداری را حل می‌کند که اغلب تحت عنوان اشخاص ثالث عمل می‌کنند که معمولاً به آنها "شاخه" می‌گویند. با معاملات مستقیم، خریداران قادر به ردیابی فروشندگان خود هستند.

معایب معامله با میز بازار فرابورس

• حجم کم. سهام فرابورس به دلیل حجم کم معاملاتی که دارند، منجر به تاخیر در نهایی شدن معاملات و اسپردهای گسترده خرید و فروش می‌شود.
• مقررات کمتر. منجر به اطلاعات عمومی کمتر در دسترس، احتمال اطلاعات قدیمی و احتمال تقلب می‌شود.
• بی ثباتی در بازار. سهام فرابورس مستعد تحرکات بی ثبات در انتشار داده‌های بازار و اقتصادی هستند.
• عدم تمرکززدایی. خرید و فروش کریپتو از طریق بازار OTC، هدف اصلی بلاکچین یعنی تمرکززدایی را زیر سوال می‌برد.

رویه‌های میز معاملات OTC در پلتفرم Yellow Card

پلتفرم کارت زرد (Yellow Card)، دارای چندین میز معاملات فرابورس در مناطق مختلف قاره آفریقا است. به ویژه با بزرگترین مشتریان در غنا ، کامرون، اوگاندا و آفریقای جنوبی با قیمت‌ها و نرخ‌های استثنایی تجارت می‌کند. در هر یک از میزهای این پلتفرم، می‌توانید حداقل تراکنش 50.000 دلاری داشته باشید.

طبق داده‌ها، این پلتفرم تجارت خارج از بورس از میز اصلی استفاده می‎کند و در نتیجه ریسک را برای مشتریان خود به عهده می‎گیرد. این فرآیند نه تنها آسان و آرامش بخش است، بلکه پاسخی است به ترس‎ها و عدم قطعیت‎های شما در مورد ریسک‌های کریپتو که بسیار در مورد آن صحبت می‌شود. در ادامه با روش پنج مرحله‌ای انجام معاملات در این پلتفرم، آشنا شوید:

1. پر کردن درخواست حساب: با پر کردن یک فرم درخواست شروع کنید.
2. تکمیلKYC: در برگه محدودیت‌های حساب YC خود، اسناد مورد نیاز را برای افزایش محدودیت‌های خود آپلود کنید.
3. درخواست یک قیمت برای رتبه خود: میز معاملاتی بازار OTC شما را به یکی از تاجران خبره خود وصل می‌کند تا به ازای درخواست شما یک قیمت ارائه دهد.
4. تایید معامله: شما انتخاب می‎کنید که آیا می‌خواهید با قیمت پیشنهادی خرید کنید یا نه. در صورت موافقت، معامله تایید می‌شود و در طرف مقابل معامله گر جزئیات معادل تراکنش شما (فیات یا کریپتو) را می‌خواهد. پس از تایید معامله، منتظر تایید تراکنش از طریق ایمیل باشید. در این ایمیل، دستورالعمل‌های پرداخت برای حساب بانکی OTC را پیدا خواهید کرد، جایی که پرداخت را انجام خواهید داد.
5. معامله کامل: پس از دریافت تراکنش Yellow Card OTC، فروشنده اون طرف میز معاملاتی دارایی‌ها را به آدرس کیف پول مشخص شده به همراه یک ایمیل تأیید به صندوق ورودی شما ارسال می‌کند و معامله کامل می‌شود.

سلب مسئولیت: سرمایه‌گذاری در ارزهای دیجیتال و سایر عرضه‌ اولیه‌های آن‌ها (ICO) بسیار پرخطر و گمانه زنی است و این مقاله توصیه‌ای از طرف اقتصاد آنلاین یا نویسنده به عنوان سیگنالی برای خرید یا فروش رمزارزها تلقی نمی‌شود. از آنجایی که موقعیت هر فردی منحصر به فرد است، همیشه باید قبل از تصمیم گیری مالی با یک متخصص واجد شرایط مشورت شود.

دادوستد سهام خارج از بورس از تئوری تا عمل

بازار فرابورس، بازاری است که درآن سهام خارج از بازار بورس معامله می‌شود. معمولا، در این بازار سهام شرکت‌های تازه تاسیس، شرکت‌هایی که تمایلی به ورود به بازار بورس ندارند و شرکت‌هایی که به هر دلیل از بازار بورس خارج شده‌اند، مورد معامله قرار می‌گیرند.over the counter(OTC ‌ها در اکثر کشورهای دنیا، برخلاف ایران، بازارهای کاملا شناخته شده‌ای هستند که به علت سهولت نحوه حضور شرکت‌ها و معاملات آنها، در بسیاری از موارد از بازارهای بورس نیز پرطرفدارتر می‌باشند. شرکت سرمابه‌گذاری آفتاب دریا نخستین شرکتی است که در ایران سیستم معاملات سهام شرکت‌های خارج از بورس را راه‌اندازی کرده است.

بازار فرابورس، بازاری است که درآن سهام خارج از بازار بورس معامله می‌شود. معمولا، در این بازار سهام شرکت‌های تازه تاسیس، شرکت‌هایی که تمایلی به ورود به بازار بورس ندارند و شرکت‌هایی که به هر دلیل از بازار بورس خارج شده‌اند، مورد معامله قرار می‌گیرند.over the counter(OTC ‌ها در اکثر کشورهای دنیا، برخلاف ایران، بازارهای کاملا شناخته شده‌ای هستند که به علت سهولت نحوه حضور شرکت‌ها و معاملات آنها، در بسیاری از موارد از بازارهای بورس نیز پرطرفدارتر می‌باشند. شرکت سرمابه‌گذاری آفتاب دریا نخستین شرکتی است که در ایران سیستم معاملات سهام شرکت‌های خارج از بورس را راه‌اندازی کرده است. مقدمات این کار برای اولین بار طی شهریور‌ماه سال گذشته از سوی این شرکت به صورت تئوری به انجام رسید. برای اینکه سیستم از حالت سنتی (درخواست تلفنی) خارج شود اقدام به نوشتن الگوریتم نرم‌افزار کرد. در نهایت نرم‌افزار طی سه ماه راه‌اندازی شد و نسخه یک نرم‌افزار معاملات از بهمن‌ماه ۸۴ بر روی شبکه تست شد و از اردیبهشت‌ماه ۸۵ رسما شروع به فعالیت کرد. گفت‌وگوی صمیمی‌دنیای اقتصاد با «یاسر کارگری»، مدیر عامل شرکت سرمایه‌گذاری آفتاب دریا را در ادامه می‌خوانید:

بازار فرابورس به رفع بسیاری از مشکلات شرکت‌های خارج از بازار بورس، در جذب سرمایه، بازارگردانی سهام و از همه مهم‌تر نقدشوندگی سهام ایشان منجر خواهد شد. وجود بازار فرابورس در کنار بازار بورس اوراق بهادار این امکان را به شرکت‌ها و سهامداران می‌دهد که قبل از ورود به بازار بورس، تجربه‌ای از حضور در یک بازار مشابه را در کارنامه خود ثبت نموده و با محاسبه نقاط ضعف و قوت خود آمادگی‌های لازم را برای ورود به بازار بورس اوراق بهادار کسب نمایند. به علاوه سهامداران با توجه به نحوه عملکرد شرکت‌ها در بازار فرابورس، بعد از ورود شرکت‌ها به بازار بورس اقدام به سرمایه‌گذاری می‌نمایند. ضمن آنکه حضور در بازار فرابورس برای سرمایه‌گذاران به مراتب نسبت به بازار بورس از ریسک کمتری برخوردار است (چرا که دیگر محدودیتی برای خرید و فروش وجود ندارد و سهام از نقدینگی بالائی برخوردار خواهند بود).

بازار فرابورس با بازار بورس اوراق بهادار چه تفاوتی دارد؟

تفاوت‌های متعددی وجود دارد، از جمله: بازار بورس اوراق بهادار یک بازار متمرکز است اما بازار فرابورس یک بازار متمرکز نیست. همچنین سیستم معاملات در بازار فرابورس طوری طراحی شده است که مشتریان می‌توانند درخواست‌های خرید و فروش خود را به راحتی از طریق تلفن یا اینترنت به طور ۲۴ساعته وارد نرم‌افزار نمایند، لذا زمان انجام معامله در بازار فرابورس نامحدود است. در ضمن در بازار فرابورس قیمت نهایی براساس عملکرد شرکت‌ها تعیین می‌شود و به واقعیت نزدیک‌تر است، اما همان‌طور که مستحضرید نوسانات قیمت در بازار بورس اوراق بهادار شدیدا تحت تاثیر جریانات سیاسی و اجتماعی قرار دارد و چندان واقعی نیست.

از دیگر تفاوت‌ها اینکه برای ورود شرکت‌ها به بازار بورس هزینه‌هایی (شامل حق درج و حق رسیدگی و. ) در نظر گرفته شده است (علاوه بر آن شرکت‌های فعال در بازار بورس محدودیت‌هایی از لحاظ میزان سرمایه و غیره را دارا می‌باشند، در صورتی که ورود به بازار فرا بورس مشمول هیچ کدام از این محدودیت‌ها نمی‌شود.

برای انجام معامله در بازار فرابورس دریا چه روش‌هایی وجود دارد؟

اصول معامله در این بازار براساس فرآیند چانه‌زنی است و مکانیسم عرضه و تقاضا تعیین کننده قیمت در بازار است. مشتریان و کارگزاران از طریق تلفن و اینترنت با هم در ارتباط هستند و درخواست‌ها از این دو طریق ثبت می‌شود. روش کلی معاملات بدین ترتیب معاملات خارج از بورس (OTC) است که ابتدا تقاضای خریداران و فروشندگان در سیستم ثبت می‌شود، سپس با توافق طرفین بر روی قیمت، نقل و انتقال قطعی سهام با وکالتنامه محضری صورت می‌گیرد. در نهایت خریدار می‌تواند با مراجعه به شرکت و ارائه مدارک، نسبت به تعویض برگه سهام و تحویل برگه سهام جدید و بنام خود، اقدام نماید.

چگونه می‌شود به این بازار وارد شد؟ و رمز موفقیت در بازار فرابورس دریا چیست؟

شما می‌توانید با ثبت یک درخواست (خرید یا فروش) وارد بازار شوید و برای موفقیت در این بازار تنها کافی است که یک پیش‌بینی میان مدت از قیمت سهام مورد نظر خود داشته باشید و سپس اقدام به سرمایه‌گذاری نمایید. باید توجه داشت که سرمایه‌گذاری در این بازار یک پروسه کوتاه‌مدت نیست و با معاملات خارج از بورس (OTC) دید کوتاه مدت وارد شدن به بازار، در اکثر موارد چندان موفقیت‌آمیز نخواهد بود.

قیمت‌ها و درخواست‌های خرید و فروش در کجا ثبت می‌شود و از چه طریقی می‌توان از آن مطلع شد؟

در حال حاضر، اطلاعات مربوط به شرکت‌ها، تعداد سهامداران، پیش‌بینی سود و آخرین معاملات انجام شده و همچنین بهترین تقاضاهای خرید و فروش برای پر طرفدارترین شرکت‌های خارج از بورس در سایت اینترنتی www.OTC۲۴.com قرار دارد و علاقه‌مندان می‌توانند با مراجعه به این سایت، علاوه بر موارد ذکر شده به اطلاعیه‌ها، گزارشات مجامع و همچنین آخرین تصمیمات شرکت‌ها دسترسی پیدا کنند.

قابلیت‌های شبکه نرم‌افزاری موجود (OTC۲۴) چیست؟ چه تدابیری برای توسعه سیستم معاملاتی در نظر گرفته‌اید؟

سیستم به گونه‌ای طراحی شده که به طور ۲۴ ساعته جوابگوی یک بازار کارا و کاملا الکترونیک باشد و مشتریان با دریافت کد، دستور خرید و فروش خود را به کارگزار مربوطه می‌دهند. همچنین عرضه و تقاضا ابتدا بر اساس قیمت، و سپس بر اساس زمان ثبت، در سیستم روی خروجی شبکه قرار می‌گیرند. دستورهایی که از نظر قیمت و تعداد همسان باشند بلافاصله معامله شده و در قسمت آخرین معامله انجام شده قرار می‌گیرند و برنامه زمانبندی حضور دستور‌ها در سایت می‌تواند به صورت روز (Day) یا باز (Open) در نظر گرفته شوند، بدین ترتیب که بنا بر نظر مشتریان دستور تا یک تاریخ معین، یا طی زمان نامحدود در خروجی شبکه به نمایش در می‌آید.

سیستم بازار فرابورس این قابلیت را هم داراست که در آینده با اتصال به شبکه بین بانکی (شتاب)، خریداران خود درخواست شان را ثبت و با داشتن مانده حساب و موجودی در سیستم اقدام به خرید نمایند.

با اتصال سیستم بازار فرابورس به امور سهام شرکت‌ها نیز این امکان وجود خواهد داشت که فروشندگان نیز شخصا اقدام به وارد نمودن درخواست فروش سهام خود به سیستم نمایند و از این طریق این امکان فراهم می‌شود که درخواست‌های غیر واقعی وارد بازار نشده و یک محیط کاملا ایمن از لحاظ خرید و فروش به وجود آید.

آیا نرم‌افزار شما قابلیت پوشش دهی بازار OTC ایران را داراست؟ به طور واضح‌تر اینکه می‌توان در آینده از آن در شبکه معاملات OTC استفاده نمود؟

نرم‌افزار اولیه در ابتدای کار حدود ۲ ماه به طور آزمایشی مورد بررسی قرار گرفت که بعد از رفع نقایص و کمبود‌ها، تاکنون نزدیک به ۱۰ ماه است، که به طور جدی مشغول به کار است. با توجه به اینکه نسخه یک این نرم‌افزار برای کاربران محدودی در نظر گرفته شده است با کمی ‌تغییرات جزئی در بخش امنیتی شبکه و ایمن سازی محیط نرم‌افزاری می‌توان از آن برای تعداد کارگزاران بیشتری نیز استفاده کرد. اما در هر صورت امکان تحت پوشش معاملات خارج از بورس (OTC) درآوردن کارگزاران مختلف از اقصی نقاط کشور از همان ابتدای کار پیش‌بینی شده است.

بیشترین معاملات ثبت شده در سیستم شما مربوط به کدام گروه از شرکت‌ها و به چه میزان بوده است؟

بیشترین «حجم» معاملات در یکسال گذشته مربوط به گروه بانکی‌ها بوده، که تا امروز حدود ۱۰۰‌میلیون سهم از این گروه مورد معامله قرار گرفته است. بعد از بانکی‌ها، گروه معدنی‌ها هستند که با توجه به رشد جهانی قیمت فلزات و افزایش قیمت سهام معدنی در بازار بورس، به تبع در خارج از بازار بورس نیز سهام این گروه مورد استقبال شدیدی قرار گرفت که از نظر «ارزش بازار» جزو برترین‌ها بودند. از نظر «تعداد و دفعات» انجام معامله نیز گروه سیمانی‌ها دارای رتبه برتر بوده‌اند.

استقبال شرکت‌های خارج از بازار بورس از بازار فرابورس دریا چگونه بوده است؟ آیا مدیران شرکت‌ها خارج از بازار بورس اطلاعات کافی نسبت به این بازار دارند؟

اقدام شرکت سرمایه‌گذاری آفتاب دریا در راه‌اندازی بازار معاملات سهام خارج از بازار بورس، این امکان را به شرکت‌های خارج از بازار بورس داده که با مطرح شدن سهام شرکت‌های خارج از بازار بورس در بازار فرابورس، عملکردی شفافتر و سهامی‌ارزشمندتر داشته باشند.

به طوری که، از حدود ۱۰ ماه پیش تا کنون، شرکت‌های زیادی وارد سیستم شده و روز به روز بر تعداد آنها افزوده می‌شود. شاید بتوان از پیش‌بینی سود سهام شرکت‌های خارج از بازار بورس به عنوان یک دستاورد مهم در بازار فرابورس نام برد که تا قبل از اقدام شرکت سرمایه‌گذاری آفتاب دریا در جهت جمع‌آوری این اطلاعات از شرکت‌ها، سهامداران حتی از نحوه تقسیم سود سال‌های گذشته شرکت نیز اطلاعی نداشتند، که خوشبختانه این مساله، هم‌اکنون در شرکت‌های خارج از بازار بورس نیز عرف شده است.

چشم‌انداز بازار فرابورس را چگونه ارزیابی می‌کنید؟

آنچه که مسلم است وجود بازارهای متنوع مالی و همچنین فرصت حضور در یکی از مهم‌ترین ارکان اقتصادی کشور برای بازه وسیعتری از افراد (اعم از حقیقی و حقوقی) و برای جذب نقدینگی‌های سرگردان، از ضرورت‌های کشور در سال‌های آتی خواهد بود. از آنجایی که روز به روز، بر حجم شرکت‌های تازه تاسیس افزوده شده و در نتیجه شرکت‌های بیشتری متقاضی ورود به این بازار هستند، نیاز به یک بازار قابل اطمینان مالی در این زمینه به شدت احساس می‌شود. بازار فرابورس در ایران هنوز در ابتدای راه قرار دارد و امید است متولیان بازار سرمایه کشور با عنایت و اهتمام جدی نسبت به این مسئله، افق روشنتری را در ادامه این مسیر برای فعالان این عرصه بوجود آورند.

بازارهای اولیه و ثانویه چه تفاوت‌هایی دارند؟

مکان شما: خانه 1 / وبلاگ ققنوس 2 / محصولات 3 / تامین مالی جمعی 4 / بازارهای اولیه و ثانویه چه تفاوت‌هایی دارند؟.

بازار اولیه و ثانویه دو مفهوم متفاوت هستند و دانستن نحوه عملکرد آن‌ها برای درک نحوه تجارت سهام، اوراق قرضه و سایر اوراق بهادار کلیدی است.

بازارهای اولیه و ثانویه چه تفاوت‌هایی دارند؟

واژه «بازار» در طول تاریخ مصداق‌های مختلفی داشته، اما به‌طور عمومی یک اشاره مکانی است که محل و فرصت انجام مبادلات را برای انسان‌ها فراهم کرده است. امروز در کنار همین مصداق‌های سنتی، بازار به‌عنوان یک اصطلاح فراگیر برای زمینه‌های متعدد معاملات و خرید و فروش‌ها مورد استفاده قرار می‌گیرد. «بازار اولیه» و «بازار ثانویه» هم نشان‌دهنده بخشی از ظرفیت‌های جدیدتر در مبادلات تجاری است. در این مقاله کارکردها و تفاوت‌های این دو واژه یعنی بازار اولیه و ثانویه را بررسی می‌کنیم.

بازار اولیه چه ماهیتی دارد؟

بازار اولیه و ثانویه دو اصطلاح متفاوت هستند. بازار اولیه به بازاری اطلاق می‌شود که اوراق بهادار در آن ایجاد می‌شود، در حالی که بازار ثانویه بازاری است که آن اوراق توسط سرمایه‌گذاران معامله می‌شود. دانستن نحوه عملکرد بازارهای اولیه و ثانویه برای درک نحوه تجارت سهام، اوراق قرضه و سایر اوراق بهادار کلیدی است.

در بازار اولیه، شرکت‌ها سهام و اوراق قرضه جدید را برای اولین بار به عموم می‌فروشند. عرضه اولیه عمومی یا IPO نمونه‌ای از بازار اولیه است. این معاملات فرصتی را برای سرمایه‌گذاران فراهم می‌کند تا از بانکی که پذیره‌نویسی اولیه را برای یک سهام خاص انجام داده است، اوراق بهادار بخرند. IPO زمانی اتفاق می‌افتد که یک شرکت خصوصی برای اولین بار سهام را برای عموم منتشر کند. این اولین فرصتی است که سرمایه‌گذاران برای مشارکت در یک فعالیت اقتصادی از طریق خرید سهام دارند. در واقع سرمایه یک شرکت شامل وجوهی است که از فروش سهام در بازار اولیه ایجاد می‌شود.

انواع دیگر عرضه‌های بازار اولیه برای سهام شامل تخصیص ترجیحی است. به این معنی که شرکت‌ها سهام اولیه را به‌جای عرضه عمومی مستقیماً به سرمایه‌گذاران عمده مانند صندوق‌های تأمینی و بانک‌ها بفروشند.

در حالتی دیگر حتی دولت‌ها هم می‌توانند برای ایجاد سرمایه اوراق قرضه کوتاه‌مدت و بلندمدت جدید را در بازار اولیه منتشر کنند. در هر صورت نکته مهم در مورد بازار اولیه این است که اوراق بهادار مستقیماً از یک ناشر خریداری می‌شود.

بازار ثانویه چیست؟

بازار ثانویه معمولاً با عنوان «بازار سهام» شناخته می‌شود. بورس معاملات خارج از بورس (OTC) نیویورک (NYSE)، و همه صرافی‌های بزرگ در سراسر جهان از این جمله هستند. ویژگی تعیین‌کننده بازار ثانویه این است که سرمایه‌گذاران معاملات را در بین خود انجام می‌دهند.

در بازار ثانویه، سرمایه‌گذاران اوراق بهادار منتشرشده قبلی را بدون دخالت شرکت‌های ناشر معامله می‌کنند. به‌عنوان مثال، اگر برای خرید سهام شرکت آمازون (AMZN) در یک بازار سهام اقدام می‌کنید، فقط با سرمایه‌گذار دیگری که سهام آمازون را در اختیار دارد، سروکار خواهید داشت و شرکت آمازون مستقیماً با این تراکنش درگیر نیست.

انواع بازارهای ثانویه

بازارهای ثانویه در شکل‌های مختلفی فعالیت می‌کنند. در این بخش اصلی‌ترین آن‌ها را مرور می‌کنیم.

بازارهای حراج

در بازار حراج، تمامی افراد و مؤسساتی که قصد معامله اوراق بهادار را دارند در یک منطقه گرد هم می‌آیند معاملات خارج از بورس (OTC) و قیمت‌هایی را که مایل به خرید و فروش هستند، اعلام می‌کنند. به این قیمت‌ها قیمت پیشنهادی و درخواستی گفته می‌شود.

ایده حراج این است که یک بازار کارآمد باید با گرد هم آوردن همه طرف‌ها و اعلام عمومی قیمت‌هایشان، حاکم شود. بنابراین، از نظر تئوری، در بازار حراج نیازی به جستجوی بهترین قیمت یک کالا نیست، زیرا همگرایی خریداران و فروشندگان باعث می‌شود که قیمت‌های مورد توافق طرفین پدیدار شود. بهترین نمونه بازار حراج، بورس نیویورک (NYSE) است.

بازار معاملات

بر خلاف بازار حراج، یک بازار یا شبکه معاملاتی نیازی به همگرایی طرفین در یک مکان مرکزی ندارد. بلکه مشارکت‌کنندگان در بازار از طریق شبکه‌های الکترونیکی به یکدیگر ملحق می‌شوند. فروشندگان موجودی اوراق بهادار را نگه می‌دارند، سپس آماده خرید یا فروش با فعالان بازار هستند. این معامله‌گران از طریق انتشار دادن قیمت‌هایی که اوراق بهادار را با آن خرید و فروش می‌کنند، سود کسب می‌کنند.

نمونه‌ای از بازار معامله‌گران، «ناسداک» (Nasdaq) است که در آن معامله‌گران، که به‌عنوان «بازار ساز» شناخته می‌شوند، قیمت‌های پیشنهادی و درخواستی را ارائه می‌کنند.

ایده اصلی بازارهای معاملات این است که در این بازارها، رقابت بین فروشندگان بهترین قیمت ممکن را برای سرمایه‌گذاران فراهم می‌کند.

بازار فرابورس

گاهی اوقات می‌شنویم که از یک بازار فروش به‌عنوان بازار خارج از بورس (OTC) اسم برده می‌شود. این اصطلاح در ابتدا به معنای یک سیستم نسبتاً سازمان‌یافته بود که در آن تجارت نه در یک مکان فیزیکی، بلکه از طریق شبکه‌های فروشندگان انجام می‌شد. این اصطلاح به احتمال زیاد از معاملات خارج از «وال استریت» که در بازار بزرگ موسوم به «گاو نر» در دهه ۱۹۲۰ رونق گرفت، مشتق شده که در آن سهام در فروشگاه‌های سهام «بیرون بورس» فروخته می‌شد. به عبارت دیگر، این سهام‌ در بورس اوراق بهادار درج نشده بودند و «بی‌تا» بودند.

اما با گذشت زمان، معنای فرابورس OTC شروع به تغییر کرد. ناسداک در سال ۱۹۷۱ توسط انجمن ملی فروشندگان اوراق بهادار (NASD) ایجاد شد تا نقدینگی را به شرکت‌هایی که از طریق شبکه‌های فروش معامله می‌کردند، بیاورد.

امروزه، اصطلاح فرابورس یا خارج از بورس معمولاً به سهامی اطلاق می‌شود که در بورس اوراق بهادار معامله نمی‌شوند. به این معنی که سهام یا در تابلوی اعلانات خارج از بورس (OTCBB) یا اصطلاحاً در برگه‌های صورتی معامله می‌شود.

بازارهای سوم معاملات خارج از بورس (OTC) و چهارم

ممکن است اصطلاح‌های بازارهای “سوم” و “چهارم” هم تا امروز به گوشتان خورده باشد. اما این بازارها در حقیقت‌ها به سرمایه‌گذاری فردی مربوط نمی‌شود زیرا شامل حجم قابل توجهی از سهام است که باید در هر معامله جابه‌جا شود. این بازارها از طریق شبکه‌های الکترونیکی خارج از بورس با معاملات بین دلال-فروشندگان و مؤسسات بزرگ سروکار دارند.

بازار سوم شامل معاملات فرابورس بین دلال-فروشندگان و مؤسسات بزرگ است. بازار چهارم هم از معاملاتی شکل می‌گیرد که بین مؤسسات بزرگ انجام می‌شود.

دلیل اصلی وقوع تراکنش‌های بازار سوم و چهارم، اجتناب از پیشنهاد سفارش‌ها از طریق صرافی اصلی است که می‌تواند بر قیمت اوراق بهادار تأثیر زیادی بگذارد. از آنجا که دسترسی به بازارهای سوم و چهارم محدود است، فعالیت آن‌ها تأثیر چندانی بر سرمایه‌گذاران متوسط ​​ندارد.

اگر بازارهای ثانویه وجود نداشتند…

در پایان نکته مهمی که برای درک کلی از ساختار بازار اهمیت دارد، این است که بدانیم روشی که اوراق بهادار را به بازار می‌آورد در عملکرد بازار نقش اساسی دارد. به‌عنوان یک سرمایه‌گذار فردی باید تصور کنید که اگر بازارهای ثانویه سازمان‌یافته وجود نداشته باشد، شما باید شخصاً سرمایه‌گذاران دیگر را برای خرید یا فروش سهام ردیابی کنید، که کار آسانی نخواهد بود.

به عبارت دیگر، بسیاری از سوءاستفاده‌ها و کلاه‌برداری های سرمایه‌گذاری حول اوراق بهاداری می‌چرخد ​​که بازار ثانویه ندارند. اهمیت بازارها و توانایی فروش اوراق بهادار (نقدینگی) اغلب موضوعی ساده تلقی می‌شود، اما بدون بازار ثانویه، سرمایه‌گذاران گزینه‌های کمی دارند و ممکن است با زیان‌های بزرگی روبه‌رو شوند.