قوانین وارن بافت در سرمایه گذاری

تا به اینجا همه چیز شکل سادگی خود را حفظ کرده است، اما همانطور که بر همگان واضح و مبرهن است، مقوله سرمایه گذاری به همین سادگی‌هایی که ما فکر می‌کنیم نیست. در همین راستا قصد دارم از یکی دیگر از اصول وارن بافت پرده بردارم که بافت از آن به عنوان ” تنزیل جریان نقدی (discounted value of the cash – DCF)” یاد می‌کند. بافت از این اصل برای ارزیابی و تعیین جذابیت‌های یک فرصت سرمایه‌گذاری در یک کسب و کار استفاده می‌کند که البته از پیچیدگی‌های خاص خود برخوردار است؛ اما به طور خلاصه اگر ارزشی که از طریق تحلیل و معادلات مدل “تنزیل جریان نقدی”به دست می‌آید، بالاتر از ارزش خالص فعلی سهم باشد؛ به عنوان یک فرصت مناسب برای سرمایه‌گذاری تلقی می‌گردد. بافت به منظور اینکه سهامدارانش را از شر تکلف و پیچیدگی اصطلاحات رها کند، عبارتی تحت عنوان “عایدات مالک (owner earnings)” را برای آن‌ها متصور می‌شود که به شرح زیر است:
“ایده اصلی این است که ما به عنوان صاحب و سهامدار یک شرکت بایستی آن شرکت را از طریق کلیه درآمدهای پیدا و نهان که برای ما تولید می‌کند (earnings) بسنجیم و نه صرفا از روی پارامتری بنام سود خالص (Net income یا درآمد خالص شرکت یا سود هر سهم (EPS))”؛ برای فهم بیشتر مسئله به تصویر زیر نگاه کنید: چگونه به مقدار “عایدات مالک (owner earnings)” دسترسی پیدا کنیم؟ امروزه عنوانی بنام “جریان نقدی آزاد” (free cash flow)، جایگزین بسیار مناسبی برای “عایدات مالک (owner earnings)” است، به طوری که قوانین وارن بافت در سرمایه گذاری با تقریب خوبی با هم برابرند و در صورت‌های مالی هر شرکت، مقدار آن نیز ذکر می‌شود.

۲۵ نقل قول از وارن بافت در مورد سرمایه‌گذاری و موفقیت

وارن بافِت (Warren Buffett) متولد 30 اوت 1930 میلادی است که غالبأ با لقب دانشمند اوماها نامیده می‌شود. او یک آمریکایی سرمایه‌گذار، تاجر و یک انسان خیرخواه و بشردوست می‌باشد. او مدیر عامل و بیشترین سهام‌دار شرکت برکشایر هاتاوی می‌باشد. دارایی خالص او در حال حاضر ۵۲ میلیارد دلار برآورد شده‌است و در رتبه‌بندی فوربس در سپتامبر سال ۲۰۰۸ میلادی، به عنوان ثروتمندترین مرد جهان شناخته شده‌است. در این مقاله قرار است به 25 نقل قول هوشمندانه و الهام بخش وارن بافت، یکی از ثروتمندترین مردان جهان، نگاهی داشته باشید.

وارن بافت [1] به طور واضح فردی به شدت موفق است و یکی از ثروتمندترین افراد حال حاضر در آمریکاست. او ثروت خود را مدیون تصمیم‌گیری‌های هوشمندانه و دقیق خود در زمینه سرمایه‌گذاری است. وارن بافت برای سرمایه‌گذاران دیگر، نصایحی را منتشر کرده است که ما می‌توانیم با بهره‌گیری از آن‌ها احتمال موفقیت خود را در سرمایه‌گذاری افزایش دهیم. به 25 نقل قول هوشمندانه و الهام بخش وارن بافت، یکی از ثروتمندترین مردان جهان، نگاهی داشته باشید.

1- تنها قوانین بافت در سرمایه‌گذاری.

قانون اول: هیچ‌گاه پولتان را از دست ندهید.

قانون دوم: هیچ‌گاه قانون اول را فراموش نکنید!

2- ممکن است بازار برخی چیزها را اشتباه قیمت‌گذاری کند.

قیمت چیزی است که آن را پرداخت می‌کنید، ارزش چیزی است که آن را دریافت می‌کنید.

3- مهم، کسب بازده بالا با تقبل ریسک کم است.

ریسک از عدم آگاهی درباره‌ی کاری که انجام می‌دهید ناشی می‌شود.

4- در مصاحبت با افراد برتر باشید.

بهتر است با افرادی که برتر از خودتان هستند رفت و آمد داشته باشید. با افرادی معاشرت کنید که رفتار آنان بهتر از شما است و سعی کنید با آنان همسو شوید.

5- نگاه به گذشته از بررسی آینده آسان‌تر است.

در فضای کسب‌وکار آینه عقب همواره تمیزتر و واضح‌تر از شیشه جلو است.

6- شرکت‌های بزرگ را خریداری نمایید.

بهتر است شرکت‌های بزرگ را با قیمتی منصفانه خریداری نمایید تا اینکه یک شرکت نسبتا خوب را با قیمتی هنگفت.

7- شهرت و تصویر عمومی شما مهم است.

20 سال طول می‌کشد تا شهرت کسب کنید و صرفاً پنج دقیقه برای نابودی تمامی آن کافی است. اگر به این موضوع فکر کنید، کارها را به نحوی متفاوت انجام می‌دهید.

8- داشتن آرزو و رویاهای بزرگ اشکالی ندارد.

من همیشه می‌دانستم که قرار است روزی ثروتمند شوم. فکر نمی‌کنم حتی لحظه‌ای به آن شک کرده باشم.

9- بلندمدت سرمایه‌گذاری کنید.

تنها چیزهایی را خریداری کنید که اگر بازار برای 10 سال بسته شود، کاملاً از داشتن آن خرسند باشید.

10- طوری یک سرمایه‌گذاری را خریداری نمایید که گویی می‌خواهید آن را برای همیشه نگه دارید.

دوره نگه‌داری مورد علاقه من، برای همیشه است.

11- مردم سرمایه‌گذاری را از آنچه باید باشد سخت‌تر می‌کنند.

مدارس کسب‌وکار به رفتارهای پیچیده و سخت بیشتر بها می‌دهند تا رفتارهای ساده؛ اما رفتارهای ساده موثرتر هستند.

12- انجام ندادن هیچ‌کاری، گاهی اوقات بهترین کار است.

شما کارها را زمانی انجام می‌دهید که فرصت آن پیش‌آید، من دوره‌هایی در زندگیم داشتم که ایده‌های بسیاری به ذهنم می‌رسید و به آن‌ها عمل می‌کردم. اگر هفته آتی ایده‌ای به ذهنم خطور کند، کاری انجام می‌دهم، اگر نه کاری نمی‌کنم.

13- یافتن صداقت در دیگران.

صداقت یک هدیه‌ی بسیار گرانبها است، آن را از افراد کم‌ارزش انتظار نداشته باشید.

14- قدر جایی که از آن آمده‌اید را بدانید.

نشستن اکنون فردی در سایه، به دلیل درختی است که فردی آن را سال‌های پیش کاشته است.

15- به جامعه برگردانید.

اگر شما جز 1% افراد خوش شانس جامعه هستید، فکر کردن به 99% دیگر را مدیون جامعه هستید.

16- سرمایه‌گذاری را سخت نکنید.

به نظر میرسد که یک ویژگی معیوب در انسان وجود دارد که دوست دارد کارهای آسان را سخت کند.

17- پیش‌بینی‌های خودتان را داشته باشید.

پیش‌بینی‌ها شاید اطلاعات بالایی در مورد پیشگو برایتان فراهم نمایند، اما هیچ اطلاعاتی در مورد آینده به شما نخواهند داد.

18- معمولاً بهترین کار این است که صرفاً “نه” بگویید.

تفاوت میان افراد موفق و افراد واقعاً موفق این است که افراد واقعاً موفق تقریباً به همه‌چیز نه می‌گویند.

19- کاری را انجام دهید که دوست می‌دارید.

در دنیای کسب‌وکار، افرادی که موفقیت بیشتری کسب می‌کنند، آن‌هایی هستند که کاری را انجام می‌دهند که دوست می‌دارند.

20- فعالیت‌ها در مقابل نتایج.

شما می‌دانید اگر به انجام کارهای مشابه ادامه دهید نتایج مشابه‎ای نیز به دفعات کسب خواهید کرد.

21- زمانتان را بهتر مدیریت کنید.

شما باید بتوانید زمانتان را کنترل کنید و این کار را نمی‌توانید انجام دهید، مگر این که قادر باشید نه بگویید. نگذارید دیگران کنترل زندگیتان را به دست بگیرند.

22-سرمایه‌گذاران بزرگ تنوع‌بخشی نمی‌کنند.

تنوع‌بخشی محافظی است در برابر جهل؛ اگر شما می‌دانید که چه می‌کنید، دیگر تنوع‌بخشی معنایی نخواهد داشت.

23- الگویتان را هوشمندانه انتخاب کنید.

به من بگویید الگویتان (قهرمانتان) کیست و من به شما خواهم گفت شما چه خواهید شد.

24- فرصت‌ها را غنیمت بشمارید.

فرصت‌ها به ندرت پیش می‌آیند؛ زمانی که باران طلا می‌بارد ظرف بزرگی بردارید.

25- زمانی را برای توسعه فردیتان اختصاص دهید.

مهم‌ترین سرمایه‌گذاری که می‌توانید انجام دهید، سرمایه‌گذاری در خودتان است.

کلام آخر

یادتان باشد، وارن بافت با 100 دلار شروع کرد و آن را به 30 میلیارد دلار رساند. این موضوع به این معنی است که رسیدن به ثروت و داشتن سرمایه‌گذاری موفق نه با پول کلان بلکه با دانش و آگاهی کافی بدست می‌آید. در نهایت بدانید که هیچ مانعی برای ثروتمندشدنتان وجود ندارد اگر تنها سخت کارکنید و خوب یادبگیرید.

۸ ایده وارن بافت برای سرمایه گذاران مبتدی

وارن بافت در جشن تولد ۸۷ سالگی خود، برای پاسخ به بهترین ایده سرمایه گذاران مبتدی این‌گونه گفت که: “وقتی‌ که فرد سرمایه ‌داری با فرد با تجربه‌ ای ملاقات می ‌کند، فرد سرمایه ‌دار تجربه قوانین وارن بافت در سرمایه گذاری کسب می ‌کند و فرد با تجربه پولدار می ‌شود.”

او نیز بیان کرده است که : تجربه، کلید نهایی برای سرمایه‌ گذاری موفق است، اما سرنوشت سرمایه ‌گذاران مبتدی چه می‌شود؟ خوشبختانه این افراد می‌توانند از ایده‌های افراد با تجربه همچون وارن بافت استفاده کنند. ۸ نکته کلیدی اثبات ‌شده ایده های وارن بافت برای سرمایه گذاران را با هم بررسی می کنیم:

۱ -تنوع بخشی برای همیشه ایده‌ی خوبی نخواهد بود.

برخی از سرمایه‌ گذاران مبتدی به طور معمول به اهمیت تنوع بخشی در سرمایه‌گذاری اشاره می‌کنند، درحالی ‌که وارن بافت با این گونه عقیده مخالف است. تنوع بخشی و ایجاد تنوع گوناگونی در سرمایه ‌گذاری ازنظر وارن بافت،مخصوص افرادی است که تجربه کافی در سرمایه ‌گذاری ندارند. سرمایه ‌گذاران با تجربه، معمولاً بر مبنای افق زمانی دراز مدت سرمایه ‌گذاری می‌کنند. برخی از سرمایه‌گذاران مبتدی، برای ضرر نکردن، درشرکت های مختلفی سرمایه‌ گذاری می ‌کنند.اما این امر موجب خواهد شد که نتوانند ناظر عملکرد تمامی شرکت ها باشند و عدم توجه کافی بر روی آن ها را داشته باشند.

۲-ابتدا در تواناهایی خود سرمایه‌گذاری کنید.

بهترین سرمایه‌گذاری، سرمایه‌گذاری بر روی توانایی‌های خودتان است.به سرمایه گذاران مبتدی توصیه میشود که هر کاری می‌ توانید انجام دهید تا توانایی خود و یا شغل خود را گسترش دهید. از آنجایی ‌که بیشتر مردم تمایل دارند که درآمد اصلی آن‌ ها از شغلی به جز سرمایه ‌گذاری در بورس تأمین شود ، توصیه وارن بافت به گسترش توانایی‌ های افراد است.

سرمایه گذاران مبتدی

۳ -در سرمایه ‌گذاری،خودتان را به عنوان یک سرمایه گذار موفق ببینید و اعتماد داشته باشید.

ازنظر وارن بافت، دشوار ترین کار این است که به تصمیمات سرمایه‌ گذاری خود اعتماد کنید. برای موفقیت ، شما نیاز دارید بر ترس‌ هایتان غلبه کنید و به حرف‌های دیگران توجهی نداشته باشید.

۴ –در جایی سرمایه‌ گذاری کنید که از حوزه‌ی کاری آن‌ها و وضعیت شرکت اطلاعات کافی دارید.

وارن بافت می‌گوید: مردم معمولا یا بیش ‌از حد ، قبل از سرمایه‌ گذاری فکر می ‌کنند و یا آن‌ طوری ‌که باید فکر نمی‌ کنند. او می‌گوید به هیچ وجه، در حوزه ای که متوجه نمی شوید سرمایه‌گذاری نکنید. او همچنین می‌گوید : در صورتی که توانستید حوزه‌ ی کاری یک کمپانی را در ۱۰ دقیقه متوجه شوید، می ‌توانید آن شرکت را، برای سرمایه ‌گذاری انتخاب کنید. در غیر این صورت توصیه می کنم که شرکت دیگری را برای سرمایه گذاری انتخاب کنید.

۵ –اطمینان حاصل پیدا کنید که اخبار موثق را دنبال می‌ کنید.

یکی از راه های موفق شدن سرمایه گذاران مبتدی ، اهمیت ندادن به‌ کلیه تیترهای خبری است.بافت به قانون ۱-۹۹ معتقد است. او می‌گوید: اگر سهام شرکتی با سابقه ‌ی ۱۰۰ ساله دچار کاهش ارزش ۱۰ قوانین وارن بافت در سرمایه گذاری درصد شود، نباید فورا به این خبر واکنش نشان داد،چون این شرکت قدرت جبران ضرر وارده را خواهد داشت.

۶ -خرید سهام یک شرکت به معنی خرید قسمتی از یک کسب‌ وکار است.

فرض کنید که صاحب یک سوپر مارکت هستید و برای رونق بخشیدن به کسب ‌و کار خود باید به تمام نرخ ‌ها، محصولات و همسایگان خود توجه کنید. خریدن سهام یک شرکت نیز به ‌منظورخرید بخشی از کسب ‌وکار است، پس باید به تمام جوانب این کسب ‌و کار توجه کنید.

۷ -از اشتباهاتتان درس بگیرید و به جلو حرکت کنید.

شاید تعجب کنید وقتی بدانید که حتی وارن بافت هم اشتباهات بزرگی را مرتکب شده است، اما او معتقد است که از تمام اشتباهات می‌توان درس و تجربه گرفت.وارن بافت می‌گوید:لیستی از اشتباهات خود تهیه کنید تا مطمئن شوید که دوباره آن‌ ها را تکرار نمی ‌کنید.

۸ –سرمایه گذاران مبتدی باید سرمایه‌گذار همیشگی و روزانه نباشند.

اعقاد وارن بافت به خرید سهام و نگه داری آن برای چند دهه است.دو تفکر اصلی در اینجا مطرح می شود که:

۱) اگر شما سهمی را با نرخی کمتر از ارزش واقعی آن خریداری کرده باشید ، سرانجام به سود دهی می‌ رسد.

۲) اگر در یک کسب‌ وکار عالی سرمایه ‌گذاری کرده باشید ، بعد از مدتی به سود دهی می ‌رسد.

بنابراین یک سرمایه گذاران مبتدی صبور، نهایتاً با نگه ‌داشتن سهام در طولانی مدت به سود بالایی می‌ رسد . او معتقد است خرید و فروش سهام به ‌صورت کوتاه ‌مدت موجب می‌شود که بخش عظیمی از سود به ‌عنوان کمیسیون و مالیات از حساب شما کسر شود، پس بهترین گزینه ، نگه ‌داری سهام برای مدت طولانی است.

بنیادی ترین اصل سرمایه گذاری در بورس سهام

هر سرمایه گذاری درست در بورس، نیازمند تحلیل هایی است. یکی از مهم‌ترین آن‌ها، تحلیل بنیادی است. تیم محتوا کالج تی بورس در این مقاله مهم ترین اصول بنیادی را به شما گوشزد خواهد کرد. با قوانین وارن بافت در سرمایه گذاری ما همراه باشید.

حتی سهام‌داران حرفه‌ای هم همه سهام شان سودآور نیست و ممکن است در هر سبد سهام، یک‌، دو یا حتی بیشتر، سهام منفی و در ضرر پیدا شود. نکته‌ای که ما تماماً به آن اشاره می‌کنیم این است که طوری حرکت کنید که زیان نکنید و در صورت گرفتار شدن در شرایط منفی کمترین زیان ممکن را بکنید. هر فرد بعد از هر خرید و فروش سهام باید از خود این سؤال را بکند که من کمترین ضرر را کرده‌ام؟ یا بیشترین سود رو برده‌ام؟

پس می‌توان گفت بنیادی‌ترین Fundamental اصل سرمایه گذاری در بورس سهام، حفاظت از سرمایه است.

تعدادی از خریداران سهم با روش خریدی به اسم مارتینگل کار می‌کنند. بدین ترتیب که بعد از خرید سهامی که در زیان است و منفی است با زیادتر شدن زیان آن شرکت، دوباره شروع به خرید می‌کنند البته با مبالغ بیشتر. با این کار میانگین قیمت خریداری ‌شده سهام خود را پایین می‌آورند و با هر افت قیمت دوباره این کار را انجام می‌دهند و اقدام به خرید می‌کنند با مبالغ بالاتر. اما این رویکرد چه مقدار با استراتژی‌های سرمایه گذاران موفق شباهت دارد؟

ما در ۴ بخش به شما بنیادی ترین اصل سرمایه گذاری را خواهیم گفت. با ما همراه باشید.

بخش اول: سخن بزرگان

به صحبت‌های چندی از افراد موفق در بازار سرمایه می‌پردازیم که به بنیادی‌ترین اصل سرمایه گذاری اشاره می‌کنند.

وارن بافت

قانون شماره ۱ بافت می‌گوید هرگز پول خود را از دست ندهید و قانون شماره ۲ بافت می‌گوید هرگز قانون اول را فراموش نکنید؛ که خود یکی از بنیادی‌ترین اصل‌های سرمایه گذاری در بورس هست.

جورجی شوارتز

ابتدا از بقای سرمایه خود مطمئن شوید، سپس به کسب پول بپردازید.

لری‌هایت

اگر همه ژتون‌های خود را نگه ‌دارید، نمی‌توانید برنده شوید؛ اما یادتان باشد اگر تمام ژتون‌های خود را از دست بدهید، دیگر نمی‌توانید بازی کنید. با این حال دیدگاه اصلی یک سرمایه‌ گذار حرفه‌ای در بورس، حفظ سرمایه است و این دیدگاه را زیربنای سرمایه گذاری خود قرار می‌دهد. ولی دیدگاه یک سرمایه گذار مبتدی، فقط به دست آوردن پول زیاد است و با این طرز فکر سرمایه خود را از دست می‌دهد.

بخش دوم: وارن بافت کیست و چه کرد؟

وارن بافت یکی از ثروتمندترین افراد جهان است حتی در سال ۲۰۰۸ به صدر این لیست هم رسید. بافت دریکی از کتاب‌های خود این‌گونه زندگی خود را تعریف می‌کند.

وارن بافت، کودک سال‌های بحران بزرگ ایالات‌متحده بود. شخصیت دوران جوانی او با تمایل بسیار شدید به ثروتمند شدن آمیخته‌شده بود. در دبستان، همچون دبیرستان، به همکلاسی‌هایش می‌گفت که در پیش از سی ‌وپنج‌ سالگی، میلیونر خواهد شد. هنگامی‌که به سن سی ‌وپنج ‌سالگی رسید، ثروت خالص او از شش میلیون دلار فراتر رفته بود. وقتی از او پرسیدند چرا این‌همه تلاش برای به دست آوردن پول می‌کند بافت جواب داد: این کار به این دلیل نیست که من طالب پول باشم بلکه لذت به دست آوردن پول و مشاهده آن، دلیل اصلی این امر است.

او نگاهی آینده محور دارد، هنگام از دست دادن یک دلار به این فکر می‌کند که با آن‌ یک دلار می‌توانست چه‌ کارهایی انجام داد. این نگرش در سرمایه گذاری او تأثیر خودش را گذاشت. به ‌طور مثال بافت در یکی از مجمع‌های شرکت سالانه در سال ۱۹۹۲ گفت: فکر می‌کنم بزرگ‌ ترین اشتباه من این بود که هنگامی‌که بیست ‌ساله بودم برای خرید ماشین ۲۰ درصد از سرمایه خود را از دست دادم.

حالا تصور می‌کنم که هزینه آن ماشین به پول امروز برای من چیزی در حدود ۸۰۰ میلیون دلار است!قوانین وارن بافت در سرمایه گذاری

بخش سوم: حفظ سرمایه در بازار بورس به چه معناست؟

شاید یک سرمایه گذار معمولی وقتی دچار زیان مالی شود میزان پولی که ازدست ‌داده است محاسبه کند ولی بافت این کار را نمی‌کند. زیان او آن چیزی است که پول ازدست‌ رفته می‌توانست به آن تبدیل شود. برای او از دست دادن پول به معنی انحراف زیاد از هدف اصلی او یعنی مشاهده رشد سرمایه است.

حفظ سرمایه بنیادی‌ترین Fundamental اصل سرمایه گذاری در خرید و فروش سهام بورس است که تعداد زیادی از افراد موفق آن را بیان کرده‌اند ولی تعداد سرمایه گذاران کمی آن را رعایت می‌کنند دلیل آن چیست؟

وقتی از سرمایه گذاران پرسیده شود اگر اولویت اصلی شما حفظ سرمایه در بورس باشد دقیقاً چه‌کاری انجام می‌دهید، اکثر آن‌ها خواهند گفت کاری انجام نمی‌دهیم چون ممکن است متحمل ضرر شویم.

این عقیده به معنی یک اشتباه بزرگ و رعایت نکردن اصل بنیادی در سرمایه گذاری بورس است. این افراد عقیده دارند برای به دست آوردن سودهای بزرگ باید ریسک کرد هر چه ریسک بیشتر باشد سود بیشتر است. بنابراین بدون کم ریسک کردن شما هیچ‌وقت سود زیادی نمی‌برید.

به عقیده این افراد شما برای بدست آوردن ۱ میلیون باید ریسک از دست دادن ۱ میلیون یا بیشتر را داشته باشید که این عقیده بیشتر شبیه شرط‌ بندی است تا سرمایه گذاری در بازار بورس سهام.

عقیده سرمایه گذاران موفق در بورس چیست؟

در نگاه رایج، هدف از حفظ سرمایه، از دست ندادن پول است؛ این دیدگاه البته که انتخاب‌های شما را محدود خواهد کرد. اما سرمایه‌ گذار بنیادی و خبره توجه خود را بر افق بلندمدت متمرکز می‌کند. او به هر یک از سرمایه گذاری‌های خود به‌ عنوان رویدادی مجزا و جداگانه نمی‌نگرد.

تمرکز او بر فرآیند سرمایه گذاری است. حفظ سرمایه، اصل اساسی و بنیادی فرآیند سرمایه گذاری او در بورس به شمار می‌رود. حفظ سرمایه به‌عنوان بخشی از روش سرمایه گذاری او قرارگرفته است و زیر‌بنای تمام فعالیت‌هایی است که او انجام می‌دهد.

این اصل قوانین وارن بافت در سرمایه گذاری به آن معنا نیست که هرگاه سرمایه‌ گذار فاندامنتال ماهر قصد سرمایه ‌گذاری در بورس دارد، اولین پرسش او این است که چگونه دارایی‌ام را حفظ کنم. در واقع حتی در لحظه تصمیم‌گیری برای انجام یک سرمایه گذاری، ممکن است این پرسش به ذهن او خطور نکند.

به ‌طور مثال یک اسب ‌سوار در یک مسابقه هدف اصلی او رد شدن از خط پایان و برنده شدن مسابقه است، نه آسیب ندیدن و زنده ماندن!

در حقیقت زنده ماندن یا آسیب ندیدن مبنای اصلی سوارکاری او می‌شود. به این منظور که فاصله خود را با دیگر اسب‌سواران رعایت کند تا در مواقع لزوم بتواند واکنش مناسب انجام دهد و از برخورد با دیگر اسب ‌سواران جلوگیری کند یا در حالت کلی تمام موارد ایمنی موردنیاز را رعایت می‌کند.

ولی در حین مسابقه به زنده ماندن فکر نمی‌کند فقط موارد ایمنی را رعایت می‌کند و فقط به گذشتن از خط فکر می‌کند. یک سرمایه گذار بنیادی و موفق هم به ‌مانند یک سوارکار ماهر در حین انجام معاملات به از دست دادن پول یا از دست ندادن آن فکر نمی‌کند.

تمام ذهن او متمرکز بر معاملاتش است و فقط قوانین را رعایت می‌کند که این قوانین به ‌صورت خودکار باعث حفظ سرمایه او می‌شود.

آنچه وارن بافت در سرمایه گذاری بنیادی نقل می‌کند فرصت سود با احتمال زیاد و زیان با احتمال ناچیز است که بیان‌گر این موضوع است که در خرید و فروش سهام در مواقع سود بیشترین سود را ببرم و در مواقع ضرر کمترین ضرر که این اصل را تمام سرمایه گذاران موفق رعایت می‌کند.

مسئولیت تصمیمات خود را بپذیرید

مسئولیت هر خرید و فروش سهام و در کل تمام تصمیمات یک سرمایه گذار با خود اوست. او باید توان تحمل اشتباهت خود را داشته باشد و بپذیرد. همچنین اشتباهات خود را به عواملی مانند کم‌رمقی بازار و… نسبت ندهد.

یک سرمایه گذار بورس باید اشتباه خود را بپذیرد و از اتهام زدن به دیگران خودداری کند. باید این نتیجه را قبول کند و بعد از پذیرفتن این نتیجه کارهایی انجام داده خود را تحلیل کند و اشتباهات خود را یادداشت کند که از این اشتباهات درس بگیرد و دیگران را انجام ندهد.

بخش چهارم: چرا می‌گوییم جبران زیان بسیار دشوار است؟

یک سرمایه گذار معمولی زیان زیادی متحمل می‌شود و وقتی از آن بپرسی زیان خود را جبران کرده‌ای یا نه جواب آن خیر است.

برای این نوع سرمایه گذار ها، سرمایه گذاری کار فرعی آن‌هاست و ممکن است از دیگر درآمد ها و سرمایه های زندگی هم برای جبران ضررها وارد بازار سرمایه کنند که هیچ‌گاه این ضرر جبران نمی‌شود.

ولی موضوع برای سرمایه گذاران بنیادی Fundamental ماهر متفاوت است. آن‌ها کار اصلی‌شان سرمایه گذاری است و در صورتی‌که آن را از دست بدهند زندگی خود را از دست‌ داده‌اند و باید چند برابر سود کنند تا به پول اولیه خود برسند.

به ‌طور مثال یک سرمایه گذار بورس که مبلغ ۱۰۰ میلیون تومان در سرمایه گذاری داشته است با ضرر این پول به مبلغ ۵۰ میلیون تومان رسیده است. حال سرمایه گذار باید دو برابر سرمایه خود را کسب کند تا به پول اولیه برسد.

این کار با سود ۱۲ درصد در هرسال، چیزی حدود ۶ سال طول می‌کشد. این کار برای وارن بافت با سود حدود ۲۵ درصد حدود سه سال و ۲ ماه به طول انجامید درحالی‌که شوارتز با میانگین سود سالانه حدود ۲۸ درصد این کار را دو سال و نه ماه انجام داد.

اما آیا آسان‌تر نیست که در ابتدا از متحمل شدن زیان اجتناب کرد؟ می‌توانید مشاهده کنید که بافت و شوارتز با قاطعیت به این سؤال پاسخ مثبت می‌دهند. آن‌ها می‌دانند که اجتناب از زیان بسیار آسان‌تر از به دست آوردن مجدد پول است.

اساس و بنای ثروت

یکی از دلایلی که وارن بافت و جورجی شوارتز از موفق‌ترین سرمایه گذاران فاندامنتال تاریخ شدند این است که هردوی آن‌ها در اجتناب از زیان‌ها تلاش بسیار کردند.

وارن بافت می‌گوید، بسیار آسان‌تر است که هم‌اکنون دچار مشکل نشویم تا اینکه بخواهیم از شر آن خلاص شویم.

حفظ سرمایه با اینکه بنیادی‌ترین اصل سرمایه گذاری در بورس نیز است، اساس تمامی فعالیت‌های یک سرمایه گذار خبره و همچنین زیربنای استراتژی کلی سرمایه گذاری به‌حساب میاید.

تمام روش‌های دیگر، ناگزیر به قانون اول وارن بافت برمی‌گردد که هرگز پول خود را از دست ندهید و از دست دادن پول بسیار آسان است و دوباره به دست آوردن آن بسیار دشوار که به اصل تحلیل فاندامنتال اشاره می‌کند.

نتیجه‌گیری:

اینکه بخواهید یک مسیری را طی کنید که از آن تجربه کسب کنید ممکن است سال‌ها طول بکشد و همچنین سرمایه بسیار زیادی از دست بدهید. ولی با الگوبرداری از افرادی که این مسیر را طی کرده‌اند و تجربیاتشان را در اختیار ما می‌دهند می‌تواند زمان رسیدن به هدف را خیلی نزدیک‌تر کند.

داشتن یک برنامه‌ریزی دقیق برای حفظ سرمایه بنیادی‌ترین اصل سرمایه گذاری و خرید و فروش سهام در بورس است همچنین با داشتن یک حد ضرر مشخص شما هم می‌توانید جلوی ضرر بیشتر را بگیرید هم اینکه نگذارید سود خود از بین برود.

باید چه اقداماتی انجام داد تا بتوانیم در سرمایه گذاری بازار بورس و خرید و فروش سهام به حفظ سرمایه خود بپردازیم؟ منظور قاعده و قانونی که از آن صحبت شد که باید رعایت شود چیست؟

اصول سرمایه گذاری وارن بافت؛ قوانین طلایی و تجربه اشتباهات

اصول سرمایه گذاری وارن بافت، فلسفه او و کتاب های وارن بافت، یک راهنمای تمام عیار برای سرمایه‌گذاران است؛ چرا که بافت بر روی نتایج بلند مدت تمرکز می‌کند که در نهایت منجر به اقتصاد پایدار خواهد شد. ما در این نوشتار سعی داریم، فلسفه و اصول سرمایه گذاری بافت را تجزیه و تحلیل کنیم،

• فلسفه و اصول سرمایه گذاری وارن بافت

فلسفه و اصول سرمایه گذاری وارن بافت

همه ما چیزهای زیادی راجع به قناعت پیشگوی اوماها، تعصبش برای کوکاکولا و مبارزه‌اش با چهره زشت فقر، شنیده و خوانده‌ایم. امروزه تمام سرمایه‌گذاران در سرتاسر جهان بر این باورند که وارن بافت یک افسانه زنده و البته تکرار نشدنی در دنیای سرمایه‌گذاری است. نامه‌های سالانه او به سهامدارانش به مثابه یک رمان فاخر ادبی است که خوانندگان، مدت‌ها انتظار انتشار آن را می‌کشند و همین که منتشر می‌شود، این مقالات و تفسیرها هستند که مکررا از این طرف و آن طرف بیرون می‌آیند. اما اصول سرمایه گذاری و راز ثروتمند شدن ارن بافت چیست؟

اصل اول: سادگی در معاملات را لحاظ کنید

پیشتر راجع به ساده زیستی وارن بافت در “زندگینامه وارن بافت” صحبت کرده بودیم اما شاید باورش سخت باشد که فلسفه سرمایه گذاری او نیز به شکل فریب‌آمیزی ساده است.

هدف این است: “خرید هر کسب و کاری که علم مدیریت در آن نقش داشته و تمام یا بخشی از آن دارای مشخصات مطلوب و با دوام اقتصادی باشد؛ چیزی دقیقا مشابه آنچه در خرید برکشایر هاتاوی دیدیم.”

اصل دوم: شرکت‌های بنیادین را انتخاب کنید

1. کسب و کارهای عملیاتی (Business operations) که تملک آن‌ها تماما یا حداقل ۸۰ درصد در اختیار کمپانی برکشایر هاتاوی است. کسب و کار عملیاتی یا عملیات تجاری به فرآیندی اطلاق می‌گردد که به کسب سود حاصل از دارایی‌های یک کسب و کار بینجامد.
2. داد و ستد عمومی سهام (در اصطلاح ترید کردن) که کارشناسان از آن به عنوان قمار برکشایر هاتاوی یاد می‌کنند و چیزی در حدود ۵ تا ۱۰ درصد پرتفولیو را در برمی‌گیرد.
3. چهار کمپانی که مالکیت قابل توجهی از آن را در اختیار دارند، این بخش تقریبا ۲۵ تا ۵۰ درصد سبد سهام را در برمی‌گیرد.
قوانین وارن بافت در سرمایه گذاری
4. پول نقد و معادل آن: این بخش پشتوانه‌ای است در برابر وقوع اشتباهات و شرایط بحرانی که تقریبا مشابه بیمه عمل می‌کند.
5. کمپانی‌هایی در صنعت بیمه: منبع دیگری برای نقدینگی و پشتوانه‌ای برای به مالکیت درآوردن و سرمایه‌گذاری در دیگر کسب و کارها.

اصل سوم: فرصت‌های خرید را شکار کنید

تا به اینجا همه چیز شکل سادگی خود را حفظ کرده است، اما همانطور که بر همگان واضح و مبرهن است، مقوله سرمایه گذاری به همین سادگی‌هایی که ما فکر می‌کنیم نیست. در همین راستا قصد دارم از یکی دیگر از اصول وارن بافت پرده بردارم که بافت از آن به عنوان ” تنزیل جریان نقدی (discounted value of the cash – DCF)” یاد می‌کند.

بافت از این اصل برای ارزیابی و تعیین جذابیت‌های یک فرصت سرمایه‌گذاری در قوانین وارن بافت در سرمایه گذاری یک کسب و کار استفاده می‌کند که البته از پیچیدگی‌های خاص خود برخوردار است؛ اما به طور خلاصه اگر ارزشی که از طریق تحلیل و معادلات مدل “تنزیل جریان نقدی”به دست می‌آید، بالاتر از ارزش خالص فعلی سهم باشد؛ به عنوان یک فرصت مناسب برای سرمایه‌گذاری تلقی می‌گردد.

بافت به منظور اینکه سهامدارانش را از شر تکلف و پیچیدگی اصطلاحات رها قوانین وارن بافت در سرمایه گذاری کند، عبارتی تحت عنوان “عایدات مالک (owner earnings)” را برای آن‌ها متصور می‌شود که به شرح زیر است:
“ایده اصلی این است که ما به عنوان صاحب و سهامدار یک شرکت بایستی آن شرکت را از طریق کلیه درآمدهای پیدا و نهان که برای ما تولید می‌کند (earnings) بسنجیم و نه صرفا از روی پارامتری بنام سود خالص (Net income یا درآمد خالص شرکت یا سود هر سهم (EPS))”؛ برای فهم بیشتر مسئله به تصویر زیر نگاه کنید:

چگونه به مقدار “عایدات مالک (owner earnings)” دسترسی پیدا کنیم؟

امروزه عنوانی بنام “جریان نقدی آزاد” (free cash flow)، جایگزین بسیار مناسبی برای “عایدات مالک (owner earnings)” است، به طوری که با تقریب خوبی با هم برابرند و در صورت‌های مالی هر شرکت، مقدار آن نیز ذکر می‌شود.

اصل چهارم: مراقب اهرم مالی باشید

معامله با اهرم‌های مالی با مقیاس کمتر، از جمله مواردی است بافت به شدت روی آن تاکید دارد. همه ما می‌دانیم اهرم‌های مالی اغلب بازدهی فوق العاده‌ای را به ارمغان می‌آورند، اما سرمایه‌گذاران باید مراقب این شمشیر دولبه باشند؛ چرا که آن‌ها را در معرض خسارت‌های بالقوه و جبران ناپذیری قرار می‌دهد.

تجربه اشتباهات وارن بافت در مدت سرمایه گذاری

اشتباهات، تجربه هایی ارزشمندی برای ما به ارمغان می‌آورند. اما هوشمندانه تر است که از تجربیات و اشتباهات دیگران نیز بیاموزیم. اشتباهات وارن بافت درس های بی‌نظیری درباره سرمایه گذاری به ما خواهد داد.

مورد اول: چانه زدن یا چانه نزدن، مسئله این است…

در سال ۱۹۷۵ وارن بافت موفق به خرید گروهی از کارخانجات نساجی واقع در نیوهمپشایر در آمریکا شد. از آنجا که او توانسته بود با چانه زنی مبلغ بسیار کمتری در این معامله پرداخت کند، بسیار خرسند از خرید خود به جشن و پایکوبی پرداخت غافل از این که روزگار چه تقدیری برایش رقم زده بود.
قیمت پایین معامله، بافت را وسوسه کرده و همین امر او را از پیش بینی آینده صنعت نساجی بازداشته بود. بعدها او از قوانین وارن بافت در سرمایه گذاری این حادثه مکررا یاد کرد و پیام آن را بارها و بارها به سهامدارنش گوشزد می‌کرد:
تکنیک چانه زنی از ملزومات یک سرمایه گذاری بلند مدت نیست؛ به جای آن روی بازدهی شرکت‌ها در بلند مدت تمرکز کنید.

تجربه دوم: هیجانات سم معاملات!

در سال ۱۹۶۲ بافت شروع به جمع آوری سهام شرکت نساجی برکشایر هاتاوی کرد و دلیل آن این بود که به خاطر اخبار پیرامون کارخانه و تعطیلی بخشی از آن، قیمت سهم پایین تر از ارزش ذاتی آن قرار داشت. این بار نیز صنعت نساجی روی خوشی به بافت نشان نداد و اوضاع رو به وخامت پیش رفت. تا اینکه…
در سال ۱۹۶۴، خزانه دار کارخانجات هاتاوی یعنی سیبوری استانتون، پیشنهاد شفاهی خرید هر سهم برکشایر هاتاوی به قیمت ۱۱٫۵ دلار را مطرح کرد، بافت نیز پذیرفت اما در کمتر از چند هفته، استانتون پیشنهاد خرید دیگری به صورت مکتوب برای بافت ارسال کرد و این بار مبلغ پیشنهادی او به ۱۱٫۳۷۵ دلار کاهش یافته بود. بافت که از این کار هاتاوی خشمگین شده بود، با وجود اینکه در موضع ضرر قرار داشت ولی از روش خشم عمل کرد و سهم استانتون را خرید و او را از کار برکنار کرد.

اشتباه سوم: بدترین معامله

کمپانی کفش دکستر واقع در ایالت مِین (Maine) که در حوالی سال ۱۹۹۳ به دلیل تولید کفش‌های بادوام و با کیفیت به یکی از بهترین‌های آمریکا تبدیل شده بود، مورد اقبال وارن بافت قرار گرفت. بافت این کمپانی را در همان سال و با سهام برکشایر هاتاوی خریداری کرد.
حدود ۸ سال بعد، کمپانی دکستر که حالا تمامیت آن در اختیار برکشایر هاتاوی بود به دلیل استقبال مردم از کفشهای ارزان‌تر خارجی به دردسر عظیمی افتاده بود و ورشکسته شد. به این ترتیب ارزش سهامداران هاتاوی نیز لکه دار شد و بافت به اشتباه خود پی برد و از معامله‌ای که در سال ۱۹۹۳ انجام داده بود به عنوان «بدترین معامله» یاد کرد. از آن پس بود که بافت استفاده از “پول نقد و معادل آن” را به عنوان پشتوانه شرکت‌ها و خرید مالکیت کمپانی‌ها مطرح کرد.

اشتباه چهارم: قاطعیت

تسکو از فروشگاه‌های زنجیره‌ای انگلیسی است که برکشایر هاتاوی در سال ۲۰۰۶ روی آن سرمایه گذاری کرد و چندین و چند بار از این سرمایه گذاری کسب سود کرد. در سال ۲۰۱۳ هاتاوی با دریافت چندین هشدار نسبت به وضعیت سود دهی تسکو، سهام خود را با سرعت کمی عرضه کرد تا این که رد سال ۲۰۱۴ دست کمپانی رو شد و طی حسابرسی‌ها مشخص شد که آن‌ها در گزارش درآمد خود اغراق می‌کردند. در آن زمان هاتاوی سومین سهامدار عمده شرکت بود.
درسی که وارن بافت از این اشتباه گران ‌قیمت به دست آورد، این بود که همانطور که خرید جرئت و جسارت می‌خواهد، خروج از سهم نیز به قاطعیت احتیاج دارد بالاخص زمانی که به مدیریت یک شرکت اشکال وارد باشد.

7 درس استیو جابز برای مدیران و کارآفرین ها

اگر بخواهیم پنج کارآفرین و مدیر برتر تاریخ را نام ببریم، بدون شک استیو جابز یکی از آنها خواهد بود. وی بنیانگذار پایه های شرکتی است که در حال حاضر در زمینه های مختلف تکنولوژی نظیر گوشی هوشمند، حرف اول را در بازار می زند. اگرچه از زمان مرگ او بیش از 10 سال می گذرد، با این حال همچنان درس های متعددی را می توان از وی آموخت. به همین خاطر در این مقاله قصد داریم تا هفت مورد منتخب آن را بررسی کنیم.

1-استاندارد بالایی داشته باشید

یکی از دلایل توجه جهانی به محصولات اپل به خاطر رعایت استانداردهای بالایی است که در شرکت هایی نظیر شیائومی دیده نمی شود. در زمان معرفی مکینتاش، تاکید استیو جابز بهترین بودن این رایانه بود. این امر در حالی است که در آن زمان اپل ابدا در زمینه تولید رایانه، جزو برندهای برتر محسوب نمی شد. درواقع به عقیده بسیاری از سرمایه گذارها و مدیران دیگر اپل، صرفا تولید یک محصول خوب در آن سال، بهترین تصمیم ممکن بود. با این حال سیاست جسورانه جابز، باعث رقم خوردن نتایج فوق العاده ای شد. در این زمینه میراث استیو جابز تا به امروز حفظ شده و این شرکت صرفا محصولاتی را معرفی و عرضه می کند که در آنها بهترین ها کار شده است. درواقع اگرچه گوشی های اپل گران تر از حتی رقبای خود در شرکت سامسونگ است، با این حال تنها شرکتی محسوب می شود که برای خرید محصول جدید آن، شاهد صف های طولانی هستیم. در کنار این موضوع اپل می توانست تا به مانند شیائومی و سامسونگ، حوزه های کاری به مراتب بیشتری را داشته باشد. در زمینه تکنولوژی تقریبا هر چیزی را تولید کند. با این حال آنها تنها در زمینه ای تمرکز دارند که مطمئن هستند که می توانند بهترین محصول را تولید کنند.

2-روش های ابداعی داشته باشید

درحالی که بسیاری از مدیران بر این باور هستند که باید براساس قوانین جلو رفت. بدون شک استیو جابز کاملا مخالف این سیاست رفتار کرده و همواره تلاش کرده است تا قوانین مورد نظر خود را داشته باشد. برای مثال معرفی محصولات وی به شیوه ای کاملا جدید بود که امروزه از آن تحت قوانین وارن بافت در سرمایه گذاری عنوان بازاریابی رویداد نام برده می شود. درواقع می توان وی را موسس این مدل بازاریابی دانست. در این رابطه شما تنها زمانی می توانید موفقیت طولانی مدت داشته باشید که نیازهای آتی بازار را پیش بینی کرده و براساس آن اقدام نمایید. این امر باعث خواهد شد تا زودتر از شرکت های دیگر، یک نیاز را تامین کرده و توجهات بازار را به سمت خود جلب نمایید. در این زمینه برای مثال آیپاد یک مثال بسیار خوب محسوب می شود. درواقع در حالی که در زمینه پخش فایل های صوتی، برند سونی سرآمد محسوب می شد و سایر شرکت ها تلاش می کردند تا کپی برداری داشته باشند. اپل محصولی را معرفی کرد که به مراتب کوچک تر بوده و قادر بود تا تعداد فایل های صوتی به مراتب بیشتری را در خود جای دهد. به همین خاطر است که شما هم باید به مانند استیو جابز، به دنبال اقدامات نوآورانه باشید.

3-با وجود موانع بزرگ به راه خود ادامه دهید

اگر تصور می کنید که استیو جابز فردی خوش شانس محسوب می شود و همه چیز برای موفقیت تاریخی وی مهیا بوده است، کاملا دراشتباه هستید. درواقع وی حتی در مقطعی از شرکتی که خود موسس آن بود اخراج شد و روزهای بسیار سختی را سپری کرده است. با این حال راز موفقیت اصلی وی در تسلیم نشدن است. درواقع او هیچ گاه مشکلات را بهانه نکرد تا از اهداف دور شود. در این زمینه ابدا نیازی نیست که یک ابرانسان باشید. درواقع تنها کافی است تا جسارت گام برداشتن رو به جلو حتی در بدترین شرایط را داشته باشید. درواقع اگر به دنبال کاری ساده هستید، ابدا نباید به سمت مدیریت و کارآفرینی بروید.

4-گاهی موانع بهترین فرصت ها هستند

اگرچه در ظاهر عجیب به نظر می رسد، با این حال واقعیت این است که موانع برای تمامی کسب و کارها وجود دارد و می توان موانع بازار را نیز نام برد. با این حال اگر بتوانید برای آنها راهکاری را داشته باشید، از یک شرایط سخت، موقعیتی طلایی را ایجاد کرده اید. در این زمینه اگر استیو جابز هیچ گاه از شرکت خود اخراج نمی شد، احتمالا تا پایان عمر نمی توانست تا اعتماد سرمایه گذارها را به دست آورد و طرح های بلندپروازانه خود را اجرا کند. درواقع به همین خاطر است که می گویند برای افراد سختکوش، هیچ مانع واقعی ای وجود ندارد.

5-برند شخصی قدرتمند داشته باشید

اگر بگوییم برند شخصی استیو جابز از خود برند اپل ارزشمندتر و قوی تر است، ابدا مبالغه ای صورت نگرفته و این امر یک واقعیت غیر قابل انکار محسوب می شود. درواقع بسیار مهم است که دیگران بتوانند خود را به خوبی در بازار معرفی کرده و ارتباط لازم را با مشتریان داشته باشند. این امر باعث خواهد شد که حتی یک سخنرانی یک دقیقه ای آنها، به افزایش ارزش سهام شرکت منجر شود. در این زمینه شما باید در رابطه با اقدامات و موفقیت های شرکت خود صحبت کنید و این امر درست اقدامی است که به صورت مداوم، استیو جابز انجام داده است. در این رابطه فراموش نکنید که موسس اپل تنها به خاطر موفقیت های کاری خود محبوبیت نداشته و ویژگی های شخصیتی وی نظیر کمک های مداوم به موسسات خیریه نیز باعث افزایش محبوبیت وی شد. در این زمینه فراموش نکنید که اپل همواره موردی را داشته است که باعث می شد تا از سایر رقبا متمایز شود. این امر نیز برای شرکت شما باید وجود داشته باشد تا با صحبت کردن در رابطه با آن، به خوبی بتوانید مشتریان را به سمت خود جذب کنید. درواقع موفقیت های اپل به حدی تضمین شده محسوب می شود که اسطوره سرمایه گذاری آقای وارن بافت نیز سهام این شرکت را خریداری کرده و همواره از مدل کسب و کار اپل تعریف کرده است.

6-به محصولات خود ایمان داشته باشید

آیا حاضر هستید که محصول تولیدی خود را تا آخر عمر استفاده کنید و بزرگترین مشتری آن باشید؟ بدون شک این موضوع برای استیو جابز با پاسخ مثبت همراه بوده است. دروقع وی اجازه نمی داد که محصولی تا قبل از تاییدیه نهایی وی تولید شود و همه جا به افتخار محصولات خود را معرفی می کرد. در این زمینه فراموش نکنید که استفاده از سیستم عامل مایکروسافت و اندروید، اقدامی است که تمامی شرکت ها آن را انجام می دهند. با این حال استیو جابز عقیده داشت که یک محصول تنها زمانی می تواند بهترین عملکرد ممکن را داشته باشد که سیستم عامل اختصاصی نیز برای آن تهیه شود. درواقع این امر درست اقدامی است که برندهای خودروسازی جهانی نیز انجام می دهند و هیچ گاه نمی بینید که موتور بنز بر روی بدنه پورشه قرار گیرد. همین امر نیز باعث شده است تا از نظر امنیت و سرعت، اپل به مراتب بهتر از سایر رقبای خود باشد. درواقع آقای جابز هیچ گاه به موارد رایج بازار توجه نداشته و تنها به اصول خود پایبند بوده است.

7-برای نوآوری محدودیتی وجود ندارد

در حالی که بسیاری از مدیران بر این باورند که در زمینه کاری خودشان نمی توانند اقدام جدیدی را انجام دهند و تحول ایجاد کردن بیش از حد سخت است، استیو جابز بارها این اقدام را در زمینه کاری خود انجام داده است. برای مثال اگرچه آیپاد اولین پخش کننده فایل های صوتی محسوب نمی شد، با این حال بدون شک متفاوت ترین در زمان خود بوده است. درواقع شما نباید از پیدا کردن راه حل های بهتر در حتی رایج ترین موارد نیز واهمه داشته باشید.

در نهایت فراموش نکنید که از هر کارآفرین و مدیر موفقی می توان نکات آموزنده بسیاری را استخراج کرد که باعث می شود تا مسیر درخشان تری را طی کنید. به همین خاطر ابدا دلیلی وجود ندارد که خود را محدود به این هفت اصل بدانید. درواقع حتی از استیو جابز نیز می توان موارد آموزشی به مراتب بیشتری را آموخت.