نرخ بهره یا Funding Rate چیست؟

پیش بینی قیمت بیت کوین با استفاده از Funding Rate

Funding Rate یا نرخ‌ تامین مالی با روی کار آمدن بیت کوین و سایر ارزهای دیجیتال ایجاد شد. هدف آن کمک به پردازش های اقتصادی تنها در حوزه ارز دیجیتال است. سرعت معاملات 24 ساعته در بازار، صرافی‌ها را مجبور می‌کند تا روش معادلی برای آن پیدا کنند. روش هایی مانند قرارداد آتی (فیوچرز) دائمی و نرخ‌های تامین مالی جانبی.

Funding Rate، قیمت قراردادهای آتی دائمی را به قیمت شاخص نزدیک می کند. این شاخص ساخته شده تا ارزیابی های قیمت به قیمت های لحظه ای نزدیک تر شود. تمام مبادلات مشتقات ارزهای دیجیتال از نرخ های تامین مالی برای قراردادهای دائمی استفاده می کنند و واحد استاندارد آنها یک درصد است.

Funding Rate نتیجه رفتارهای بازار است و می تواند برای تفسیر و پیش بینی بازار مشتقه که همچنان قیمت ساز غالب در بازار است، استفاده شود. با این حال، همبستگی نرخ های تامین مالی بالا با کاهش اجتناب ناپذیر قیمت می تواند تفسیر اشتباهی ارائه دهد.

پیش بینی قیمت با نرخ تامین مالی

برای دریافت جدیدترین اخبار ارز دیجیتال، با ما در سایت اینترنتی پرشین الیت همراه باشید. همچنین میتوانید برای خرید به صرفه و اقتصادی سیگنال فیوچرز با کارشناسان پرشین الیت تماس بگیرید.

تعریف Funding Rate

در انجام امور مالی به روش سنتی، تسویه قراردادهای آتی بسته به نوع قرارداد هر سه ماه یا ماهانه انجام می شود. اما قراردادهای دائمی تاریخ انقضا ندارند. این بدان معنی است که اولا طرفین قرارداد می توانند قرارداد را برای همیشه نگه دارند و ثانیا قیمت قراردادهای دائمی نزدیک به جفت های معاملاتی در بازار نقدی باقی می مانند.

واضح است که قراردادهای دائمی با روش های سنتی به نتیجه نمیرسند. به همین دلیل صرافی های کریپتویی مکانیزمی را برای اطمینان از مطابقت قیمت قرارداد با شاخص معرفی کرده اند. از این شاخص به عنوان Funding Rate یاد می شود.

Funding Rate توسط تمام فعالان در بازار تعیین می شود و با گذر زمان تغییر می کند. در صورت نرخ تامین مالی مثبت، کاربران با حساب بلند مدت به کاربران دارای حساب کوتاه مدت سود پرداخت می کنند و بالعکس.

جدیدترین اخبار در رابطه با نرخ تامین مالی

ویژگی های نرخ تامین مالی

Funding Rate تعادل را کنترل می کند: نرخ تامین مالی تعادل بین خریداران و فروشندگان را حفظ می کند. هر چه قرارداد آتی با قیمت نقدی تفاوت بیشتری داشته باشد، نرخ تامین مالی بالاتر است. سرمایه‌گذاران می‌توانند با استکینگ در مقابل معامله، از نرخ تامین مالی که آن را ادعا می‌کنند، استفاده کنند. از این رو قیمت های آتی به قیمت لحظه ای نزدیک خواهند شد.

سنجش احساسات: می توان گفت که Funding Rate پیامد مستقیم احساسات تاجران بازار است. به عنوان مثال، اگر احساسات شما منفی باشد، موضع طولانی مدتی نخواهید داشت. این ابزار همچنین می تواند به عنوان یک کنترل کننده جهت گیری استفاده شود. فرض کنید بازاری داریم که به تازگی روند صعودی داشته است و قیمت در حال حاضر ثابت است. در صورتی که نرخ تامین مالی همچنان در حال افزایش باشد می‌توان گفت که بازار به حداکثر اشباع رسیده است. بنابراین در آن مرحله برای شما عاقلانه نیست که معاملاتی را انجام دهید که با این روند ادامه یابد. برعکس، لازم است که به دنبال فرصت های مخالف آن باشید.

بررسی شاخص نرخ تامین مالی

قراردادهای دائمی

در صنعت ارزهای دیجیتال بر طبق باور عموم قراردادهای دائمی توسط Bitmex اختراع شده است. البته واقعیت اندکی متفاوت است. مفهوم "دو طرف قرارداد" از دهه 60 وجود داشته است. نمونه هایی از این موارد عبارتند از معاوضه یا سوآپ سهام، سوآپ کالا، و CFD. سوآپ کالا درست مانند سوآپ سهام است. تنها با این تفاوت که در این نوع تبادلات، دارایی های اساسی کالاهایی مانند نفت، دام، گندم یا نفت و غیره است. شایان ذکر است صرافی بیتمکس بزرگترین بازار مبادله ابزار جانبی بین کوین و ارز های دیجیتال دیگر است.

نرخ سرمایه گذاری در بیت کوین

Funding Rate بیت کوین، به عرضه و تقاضای قرارداد دائمی بیت کوین وابسته است. این امر به سرمایه گذاران و طرفین معامله، اطلاعات منحصر به فردی برای ارزیابی صعودی یا نزولی بودن سود کاربران می دهد.

Funding Rate از دو بخش تشکیل شده است: نرخ بهره و شاخص حق بیمه.

• نرخ بهره: هر قراردادی که در بای بیت معامله می شود شامل یک ارز پایه، مانند BTC، و یک ارز استعلامی مانند USD است. نرخ بهره تابعی از میزان بهره بین این دو ارز است. BTCUSD، تابعی از اختلاف بین هزینه های استقراض BTC و USD است.
• شاخص حق بیمه: قراردادهای دائمی ممکن است با حق بیمه یا تخفیف از Mark Price معامله شوند. در این حالت، برای تطابق سطح در معاملات قراردادی یک شاخص حق بیمه برای افزایش یا کاهش نرخ تامین مالی بعدی استفاده خواهد.

پیش بینی آینده بیت کوین با نرخ تامین مالی

نحوه محاسبه نرخ تامین مالی:

• Funding Rate = Premium+max(−.05,min(Interest Rate−Premium,.05))
• Interest Rate=(Quote−Base)/T

• Base یا مبنا نرخ بهره دارایی پایه BTC است.
• Quote برابر با نرخ بهره دارایی USD استعلامی است.
• T زمان انجام تامین مالی در روز است.
• حق بیمه برابر با نرخ حق بیمه بوده و تقریباً برابر با درصد حق بیمه است.

نرخ های تامین مالی در صرافی های مختلف

Funding Rate می تواند بین صرافی های مختلف کمی متفاوت باشد. در ادامه اندکی درباره علت این تفاوت توضیح خواهیم داد.

محاسبه Funding Rate: هر صرافی از روش متفاوتی برای محاسبه نرخ تامین مالی استفاده می کند. روش‌های دقیق در یک پست مرتبط با جزئیات کامل پوشش داده می‌شوند، اما در اصل نرخ تامین مالی باید فاصله بین قیمت سوآپ دائمی و قیمت پایه را اندازه‌گیری کند. اگرچه مدرکی برای این ادعا وجود ندارد اما به نظر می رسد صرافی ها این قیمت ها را متفاوت اندازه گیری می کنند. به عنوان مثال، BitMEX دفترچه سفارش به دقت بررسی می کند. یعنی چقدر و از طریق چند سطح قیمت دفترچه سفارش، خریداری شده یا فروخته می شود. در حالی که FTX بسیار ساده عمل میکند. به این ترتیب که میانگین آخرین قیمت معامله شده، بالاترین قیمت پیشنهادی برای خرید و کمترین قیمت درخواست یا فروش را در نظر می گیرد.

سازوکار انتقال کارمزد در Funding Rate: هر چند وقت یکبار یک صرافی نرخ تامین مالی را محاسبه می‌کند و کارمزد را انتقال می‌دهد. البته این مدت نیز می‌تواند متفاوت باشد. به عنوان مثال، BitMEX نرخ تامین مالی را هر 8 ساعت محاسبه می کند. در صورتی که Deribit، نرخ تامین مالی را در هر میلی ثانیه محاسبه می‌کند. در نتیجه در این فرکانس بالا، به صورت دائمی و پیوسته، عملیات انتقال کارمزد نرخ تامین مالی را انجام می‌دهد.

محاسبه نرخ تامین مالی

نرخ تامین مالی بر اساس تجارت

Funding Rate می تواند پروفایل PNL استراتژی های معاملاتی قرارداد دائمی بلند یا کوتاه مدت را افزایش داده یا کاهش دهد. با این حال، می توان از یک استراتژی معاملاتی استفاده کرد که PNL آن صرفاً بر اساس نرخ تامین مالی است و در نتیجه تغییر قیمت دارایی پایه ارزش آن را افزایش نداده و همچنین کاهش نمی دهد.

تعریف PNL

این واژه مخفف Profit and Loss است. در واقع یک صورت درآمد همراه با گزارشی است که نوسانات روزانه ارزش یک سبد معاملاتی را با دلایل اصلی تغییرات آن توضیح می‌دهد.

استفاده از Funding Rate

می‌توانیم از Funding Rate به‌عنوان ابزاری برای موقعیت‌یابی فرصت‌های معاملاتی در دوره‌هایی استفاده کنیم که سرمایه‌گذاری در یک ارز دیجیتال به سمت رشدی افراطی می‌رود. همچنین می توانید برای دریافت اطلاعات بیشتر در این زمینه و دریافت خدماتی همچون احراز هویت بایننس با کارشناسان پرشین الیت در ارتباط باشید.

کلام آخر

Funding Rate بیت کوین یک مجموعه داده منحصر به فرد است. اما متاسفانه اکثر افرادی که در امور مالی با روش های سنتی کار می کنند، با آن آشنایی ندارند. اگر به تجارت در حوزه ارز دیجیتال علاقه دارید، میتوانید برای دریافت اطلاعات بیشتر در رابطه با دنیای وسیع ارز دیجیتال و دریافت استعلام قیمت ارزهای دیجیتال با مشاوران و کارشناسان با تجربه پرشین الیت تماس بگیرید.

همچنین میتوانید با کمترین هزینه از خدمات گوناگون این سایت همچون خرید انواع سیگنال ارز دیجیتال و اندیکاتور اسکالپ ترید بهره مند شوید.

فاندینگ ریت چیست و چگونه بر قیمت ارزهای دیجیتال تاثیر می گذارد؟

قراردادهای آتی یا به عبارتی قراردادهای فیوچرز به قراردادهایی گفته می‌شود که در یک تاریخ و قیمت مشخص منقضی و تسویه می‌شوند. به‌طور معمول بعد از اینکه قرارداد به پایان می رسد و فرایند تسویه شروع می شود، قیمت در قراردادهای آتی و بازار اسپات به یک عدد می‌رسد. نوع دیگری از قراردادهای آتی نیز قراردادهای دائمی نام دارد که تسویه آن به شکل سنتی نیست.

صرافی‌هایی که این نوع از قرارداد را ارائه می‌کنند، برای کنترل نسبت قیمت در دو بازار فیوچرز و اسپات، از مکانیسمی به‌ نام فاندینگ ریت (Funding Rate) استفاده می کنند. حال این سوال پیش می آید که فاندینگ ریت چیست، به چه صورت محاسبه و اجرا می‌شود و همچنین چه مدل‌هایی دارد. اگر میخواهید پاسخ این سوالات را بدانید، این مقاله را مطالعه کنید.

فاندینگ ریت به چه معناست؟

فاندینگ ریت یا نرخ بودجه (Funding Rate)، شاخصی است که بر اساس آن، معامله‌گرانی که در بازار معاملات اوراق قرارداد آتی دائمی معامله باز دارند، همواره متناسب با پوزیشن معاملاتی خود مبلغی را دریافت و یا پرداخت می‌کنند. اختلاف قیمت یک رمز ارز در دو بازار فیوچرز و اسپات، معیار این پرداخت و دریافت ها است.

معامله گر ممکن است که مجبور شود با توجه به وضعیت بازار در زمانی مشخص فاندینگ ریت را پرداخت کند و در بازه ای دیگر، بر اساس Funding Rate، مبلغی را دریافت کند. واحد استاندارد محاسبه نرخ بودجه بر اساس درصد است.

فاندینگ ریت در بازار ارزهای دیجیتال از واگرایی مداوم قیمت در دو بازار آتی و اسپات جلوگیری می کند. با توجه به اینکه بازار ارز های دیجیتال یک بازار آشفته و پر نوسان است و قیمت رمز ارزها در طول روز تغییر می کند، این شاخص در روز چند بار محاسبه شده و ممکن است با توجه به شرایط بازار تغییر کند.

به عنوان مثال صرافی بایننس، برای محاسبه نرخ Funding Rate بازه زمانی ۸ ساعته را در نظر گرفته است. در نتیجه نرخ بودجه در بخش فیوچرز این صرافی هر ۸ ساعت یک بار محاسبه می شود.

به طور کلی نرخ بودجه یا همان Funding Rate احساسات کلی تریدرهای بازار را منعکس می کند، زیرا این معیار زمان و قیمتی را نشان می دهد که معامله گران وارد قراردادهای دائمی شده اند. همه کاربران می توانند در پلتفرم صرافی ها این شاخص را ببینند و گاهی معامله گران برخلاف روند مشخص شده در نرخ بودجه، پوزیشن می گیرند و همین امر باعث به حداقل رساندن اختلاف قیمت بازار فیوچرز و اسپات، بوسیله خود کاربران شبکه می شود.

نحوه محاسبه فاندینگ ریت

این شاخص دو مولفه اصلی دارد:

نرخ بهره (Interest Rate): همانطور که میدانید قراردادهایی که در صرافی‌های ارزهای دیجیتال منعقد می‌شود، دو واحد ارزی دارند، واحد ارزی پایه (Base currency) مانند بیت‌کوین و واحد ارزی موسوم به کوت (Quote currency) مانند دلار آمریکا. این نرخ بهره پیرو نرخ‌ بهره بین دو واحد نرخ بهره یا Funding Rate چیست؟ نرخ بهره یا Funding Rate چیست؟ ارزی قرارداد است. در صرافی مانند صرافی بایننس که این نرخ هر ۸ ساعت یکبار به روز رسانی می شود، نرخ بهره ثابت بوده و معادل ۰.۰۱ است. چون که هر روز شامل سه دوره ۸ ساعته است پس نرخ بهره روزانه این صرافی حدود ۰.۰۳ است. البته استثنائاتی هم وجود دارد، به عنوان مثال نرخ بهره جفت ارز بایننس/تتر صفر است.

پرمیوم (Premium): مولفه دیگر فاندینگ ریت شاخص پرمیوم است که بر اساس اختلاف قیمت بین بازار فیوچرز و قیمت مارک (Mark Price) یا اسپات محاسبه می‌شود. قیمت مارک معیاری است که قیمت سود و زیان و نقدشوندگی معامله را محاسبه می کند. در زمانی که بازار از ثبات نسبی برخوردار نیست، احتمالا قیمت بین بازار فیوچرز و بازار اسپات متفاوت است. در چنین شرایطی، هرچقدر قیمت بین این دو بازار اختلاف بیشتری پیدا کند، نرخ پرمیوم نیز افزایش خواهد یافت و عکس آن نیز در زمان ثبات بازار اتفاق می افتد.

انواع فاندینگ ریت

فاندینگ ریت مثبت

اگر قیمت ارزهایی که در قرارداد فیوچرز معامله شده اند از قیمت اسپات بیشتر باشد، شاخص نرخ بودجه یا فاندینگ ریت مثبت خواهد شد. در این حالت، تریدری که پوزیشن لانگ یا خرید گرفته است، باید مبلغ محاسبه شده Funding Rate را به فروشنده بپردازد.

فاندینگ ریت منفی

اگر قیمت ارزهایی که در قرارداد فیوچرز معامله شده اند از قیمت اسپات کمتر باشد، این شاخص منفی می‌شود و معامله‌گرانی که پوزیشن فروش گرفته اند، باید نرخ بودجه را به خریداران بپردازند.

پرداخت نرخ بودجه بو مبادله مالی بین دو طرف به صورت مستقیم و همتابه‌همتا (peer to peer) انجام می شود و نیاز به شخص ثالث و صرافی نیست. در نتیجه صرافی در قبال این تراکنش هیچ هزینه ای دریافت نمی کند.

تشخیص کف های بازار با شاخص Funding Rate

برای اینکه بتوان کف های بازار را تشخیص داد باید چندین نمودار بومی را با هم ترکیب کرده و سپس پایین ترین موقعیت فاندینگ ریت را نسبت به وضعیت حال بازار مورد بررسی قرار داد. کف های بومی مناطقی هستند که در آنها اعتماد معامله گران به قیمت ارزها بیشتر است و خرید با اهرم (leverage) پایین در آنها صورت می گیرد.

گاهی اوقات در این نواحی شاخص ترس و طمع، ترس نرخ بهره یا Funding Rate چیست؟ شدید را نشان می دهد و احتمال اینکه معامله گران پوزیشن خرید بگیرند بسیار زیاد است و اصولا شاخص نرخ بودجه در این زمان، زیر ۰.۵% است.

این اعداد را صرافی بایننس اعلام کرده است و ممکن است در رابطه با صرافی های دیگر متفاوت باشد زیرا میزان نقدینگی در بخش اسپات صرافی ها با هم متفاوت است.

اهمیت شاخص Funding Rate برای تریدرها

همانطور که میدانید اغلب تریدرها در معاملات خود از اهرم استفاده می کنند. فاندینگ ریت نیز متاثر از اهرم استفاده شده در پوزیشن معاملاتی خواهد بود. به این معنا که اگر تریدر پوزیشنی با اهرم ۵۰ داشته باشد، نرخ بودجه او نیز ۵۰ برابر خواهد بود. در نتیجه هر چقدر که لوریج های بالاتر باشد سود و زیان حاصل از این نرخ بالاتر خواهد بود. پس با توجه به این موضوع معامله گران باید در استراتژی های معاملاتی خود نرخ Funding Rate را در نظر بگیرند و پیوسته آن را زیر نظر داشته باشند.

هدف از طراحی شاخص فاندینگ ریت این است که کاربران را ترغیب کند تا پوزیشن هایی برخلاف احساسات و روند حاکم بر بازار بگیرند تا در نهایت اختلاف قیمت بین بازار فیوچرز و اسپات را به حداقل برسانند.

رابطه فاندینگ ریت با احساسات حاکم بر بازار

بررسی عملکرد تاریخی بازار کریپتو نشان داده است که نرخ بودجه ارزهای دیجیتال با روند کلی دارایی ها رابطه مستقیم دارد، بدین معنی که فاندینگ ریت بر بازارهای اسپات حکمرانی نمی‌کند.

افزایش نرخ بودجه معامله‌گران را ترغیب می کند که در قراردادهای فیوچرز دست به خرید بزنند و موقعیت لانگ بگیرند و در نتیجه قیمت‌ها طبق بازار اسپات متعادل خواهند شد.

مقایسه فاندینگ ریت در پلتفرم‌های ارز دیجیتال

اصولا معامله‌گران مایلند در پلتفرم هایی معاملات فیوچرز خود را انجام دهند که فاندینگ ریت پایین دارند تا این نرخ بهره یا Funding Rate چیست؟ نرخ اثر کمتری بر محاسبات مربوط به معامله آن‌ها داشته باشد.

فاندینگ ریت در صرافی های مختلف

شاخص فاندینگ ریت در صرافی های مختلف، به طور متوسط حدود ۰.۰۱۵ درصد در نظر گرفته می شود. اما همانطور که در بالا نیز گفتیم، Funding Rate یا نرخ بودجه متغیر است و نمی تواند به عنوان معیاری برای گرفتن موقعیت شورت یا لانگ مورد استفاده قرار گیرد.

بر اساس اطلاعاتی که وب‌سایت اسکیو ارائه داده است، عملکرد تاریخی Funding Rate در فیوچرز صرافی بایننس کمتر از متوسط این بازار و حدود ۰/۰۰۹۴ درصد، بوده است. یعنی یک تریدر برای یک موقعیت ۱۰۰۰۰۰ دلاری در صرافی بایننس فیوچرز باید ۹/۶ دلار پرداخت کند، در صورتی که در صرافی های دیگر، Funding Rate می‌تواند ۱۰ تا ۲۰ درصد بیشتر باشد.

رابطه فاندینگ ریت با بازار گاوی و خرسی

گفتیم که شاخص Funding Rate احساسات تریدرها در بازار و شرایط حاکم بر آن را نشان می دهد. در نتیجه تاثیر زیادی در معاملات فیوچرز خواهد داشت. و میدانیم که رفتار و عملکرد فعالان بازار ارزهای دیجیتال روند گاوی یا خرسی بازار را تعیین می کند.

حال اگر در یک بازه زمانی مشخص معامله گران پوزیشن های فروش با حجم بالا داشته باشند، نرخ بودجه کم و یا حتی منفی می شود. به این حالت بازار خرسی می گوییم. در مقابل اگر در طول زمان معینی معامله گران موقعیت های خرید با حجم بالا گرفته باشند، فاندینگ ریت مثبت شده و در نتیجه خریداران کارمزدی پرداخت نمی کنند. به این حالت بازار گاوی می گویند.

سخن پایانی

در بازار ارزهای دیجیتال، شاخص فاندینگ ریت نقش بسیار مهمی در معاملات اوراق قرارداد آتی دائمی دارد. اغلب صرافی‌هایی که معاملات فیوچرز را ارائه می دهند، از این معیار استفاده می کنند تا اختلاف قیمت معاملات در بازار فیوچرز و اسپات را به حداقل برسانند. این شاخص به احساسات حاکم بر بازار و علاقمندی تریدرها به گرفتن پوزیشن‌های لانگ یا شورت، وابسته است.

نرخ و نحوه محاسبه فاندینگ ریت به پلتفرم معاملاتی بستگی دارد که در صرافی‌های مختلف مورد استفاده قرار می گیرد. در نتیجه کاربران بهتر است صرافی را انتخاب کنند که پایین ترین میزان Funding Rate را داشته باشد.

سؤالات متداول

فاندینگ ریت چیست و چگونه محاسبه می شود؟

فاندینگ ریت یا نرخ بودجه مقدار پولی است که معامله گران بر اساس اختلاف قیمت پیش‌آمده بین معاملات فیوچرز و اسپات در قراردادهای آتی پرداخت و یا دریافت می‌کنند و صرافی ها آن را بر اساس دو مولفه نرخ بهره و پرمیوم محاسبه می کنند.

فاندینگ ریت منفی و مثبت چیست؟

در صورتی که قیمت ارز معامله شده در قرارداد آتی بیشتر از اسپات باشد، شاخص فاندینگ ریت مثبت خواهد شد و اگر معامله گری پوزیشن خرید داشته باشد، در این حالت باید نرخ بودجه را به فروشنده بپردازد. و بر عکس آن در صورتی که ارزش دارایی‌های قرارداد آتی نسبت به قیمت مارک کمتر باشد این شاخص منفی می‌شود و معامله‌گرانی که در پوزیشن فروش دارند، باید نرخ بودجه را به خریداران بپردازند.

آیا فاندینگ ریت در همه صرافی ها یکسان است؟

خیر. این نرخ و نحوه محاسبه آن به پلتفرم معاملاتی بستگی دارد که صرافی‌های مختلف از آن استفاده می کنند. در نتیجه کاربرانی که میخواهند در بازارهای فیوچرز دائمی معامله کنند، بهتر است در انتخاب صرافی دقت کرده و صرافی را انتخاب کنند که پایین ترین میزان نرخ بودجه را داشته باشد.

اسپات (Spot) و فیوچرز (Futures) چه تفاوتی باهم دارند؟

روش های مختلفی برای کسب درآمد در بازار های ارز دیجیتال وجود دارد. یکی ازاین روش ها معامله اسپات (Spot) و فیوچرز (Futures) است که در اسپات معامله به صورت حقیقی انجام میشود و به محض فروش، ارز در اختیار خریدار قرار میگیرد. معاملات اسپات معمولا در مقابل معاملات فیوچرز (Futures) قرار دارد. همیارکریپتو در دوره ارز دیجیتال در مشهد اسپات و فیوچرز را به صورت کاملا تخصصی آموزش خواهند داد.

در این دوره شما از یک معامله گر مبتدی به معامله گری حرفه ای تبدیل خواهید شد.

معامله اسپات (Spot)

ابزار مالی که خریدوفروش ارز به‌صورت آنی و لحظه‌ای توسط آن انجام می‌شود.

Spot Market یا بازار اسپات که به آن بازار نقدی (Cash Market) یا بازار فیزیکی (Physical Market) میگویند.

هدف آن تبادلات فوری دارایی می‌باشد، قیمت اسپات قیمتی لحظه‌ای و خرید، دقیقاً به میزان سرمایه خودتان می‌باشد.

معاملات اسپات (Spot) به سه صورت Stop، Limit و Market انجام می‌شود.

معاملات لیمیت اوردر (Limit order)

فرض کنید شما به دنبال خرید گوشی همراه هستید، بعد از دیدن قیمت آن به نظر شما این قیمت منصفانه‌ای نیست. شما براین باور هستید که قیمت در روزهای بعدی پایین‌تر می‌آید. شما به دوست فروشنده خود میگویید، هر موقع که قیمت پایین آمد و به نظر منصفانه بود من خرید می‌کنم.

دقیقاً شما هم در بازارهای مالی می‌توانید از مثال بالا استفاده کنید و یک ارز را در قیمتی منصفانه‌تر برای از قبل پیش‌خرید کنید. به این نوع اوردر گذاری لیمیت اوردر میگوییم.

معاملات استاپ نرخ بهره یا Funding Rate چیست؟ اوردر (stop order)

فرض کنید در حال حاضر بازار در حال ریزش است و شما براین باور هستید که اگر بازار از قیمتی بالاتر عبور کند، بازار صعودی می‌شود. برای مثال بازاری باقیمتی 10 وجود دارد. شما فکر می‌کنید اگر قیمت رشد کند و قیمت به 12 برسد، شروع به افزایش قیمت می‌کند.

پس شما اوردری بالاتر از قیمت کنونی قرارداده و بازار هر موقع که به آن قیمت رسید برای شما آن را خریداری می‌کند.

معاملات مارکت (Market order)

این نوع معامله یکی از خطرناک‌ترین کارهایی است که یک معامله‌گران است. فرض کنید عده‌ای در قیمت 10 منتظر خرید در حجم 1000دلار هستند، عده‌ی دیگری در قیمت 11 با حجم 2000دلار؛ معامله‌گری در قیمت 10، اقدام به خرید با حجم 3000 دلار می‌کند؛ اگر معامله اوردر را مارکت انتخاب کند، هم باقیمت 10 و هم 11 را برای او خریداری می‌کند.

با توجه به مثال بالا این نوع معامله می‌تواند ضرر خیلی زیادی برای معامله‌گران در حجم‌های بالا ایجاد کند.

معاملات اسپات، معاملات یک‌طرفه است و فقط درصورتی‌که بازار صعودی باشد می‌توان سود گرفت. تعداد خیلی کمی از ارز ها می‌توان در آن به از معاملات دوطرفه استفاده کرد.

در اسپات (Spot) شما دقیقاً به‌اندازه سود و زیانی که می‌کنید، سرمایه شما کاهش یا افزایش می‌یابد.

مزایای اسپات (Spot)

• شما با خرید یک ارز صاحب آن می‌شوید و حق مالکیت دارید.
• سادگی قوانین
• سود و زیان دقیق
• مناسب برای هولد کردن
• روشی مناسب برای مبتدیان

معایب اسپات (Spot)

• نیاز به حرکت‌های نسبتاً بزرگ بازار برای رسیدن به سود مورد نظر
• مسئولیت نگه‌داری ارزهای دیجیتال بر عهده معامله‌گر

در معاملات اسپات هدف بلندمدت‌تر در نظر می‌گیریم و معمولاً هدف آن گرفتن یک روند کامل قیمتی است.

معامله فیوچرز (Futures)

این نوع معامله قراردادی است که معامله‌گران بر اساس استراتژی و تحلیل دقیق خود در آن وارد می‌شوند؛ از حرکات کوچک‌تر قیمت سود موردنظر را کسب می‌کنند. به یاد داشته باشید این نوع معاملات به‌صورت قرارداد است، یعنی شما مالکیت خرید ندارید ولی می‌توانید با سرمایه کم‌، حجم بیشتری وارد معامله شوید.

معاملات فیوچرز بسیار وسوسه‌برانگیز است، باید روان معامله‌گرانِ خود را حفظ کنید. بسیاری از معامله‌گران تازه‌کار به خاطر رعایت نکردن مدیریت سرمایه و پایبند نبودن به استراتژی سرمایه خود را از دست داده‌اند.

معمولاً معاملات فیوچرز (Futures) بیشتر به سه صورت Stop , Market و Limit انجام می‌شود که در پیش تر با آن آشنا شدیم.

برای این‌که از بازار بتوانیم از ویژگی دوطرفه بودن بازار استفاده کنیم، یعنی هم از افزایش قیمت سود کنیم هم از پایین آمدن قیمت، باید از معاملات فیوچرز (Futures)استفاده کنیم، به معاملاتی که از بالا رفتن قیمت سود می‌کنیم لانگ(Long) و به معاملاتی که از پایین آمدن قیمت سود می‌کنیم شورت(Short) می‌گویند.

مزایا فیوچرز (Futures)

• کمک به مدیریت ریسک
• معامله با حجم‌های بالاتر با استفاده از اهرم
• کسب سود از نوسانات کم بازار

معایب فیوچرز (Futures)

• شما هیچ نوع دارایی از معامله کسب نمی‌کنید فقط این معاملات به‌صورت قراردادی است.
• اصلی‌ترین عیب فیوچرز امکان استفاده از اهرم بالا است که سود را چندین برابر می‌کنند ولی ضررهای سنگینی هم دارد.

نرخ بهره (Funding Rate)

به زبان ساده شما برای اینکه معامله و قرارداد خود را در بازار فیوچر باز نگه دارید، مقداری خیلی کمی از سرمایه خود را به صورت بهره باید به طرف دیگر قرارداد بپردازید.

پرداخت بهره به صورت دوره ای پرداخت می شود. مثلا در صرافی بایننس هر 8 ساعت یک‌بار 0.01درصد از مقدار حجم قرارداد است.

معاملات اهرمی (Leverage)

تریدرها برای کسب سود بیشتر از حرکات قیمت از معاملات اهرمی استفاده می‌کنند و براین اساس قدرت خرید خود را افزایش می‌دهند.

اهرم یعنی شما با قراردادن مقداری از سرمایه خود تحت اختیار کارگزار یا صرافی از آن‌ها اعتبار برای باز کردن معاملات با حجم بالاتر دریافت می‌کنید. برای مثال شما 100دلار وارد حساب فیوچرز خود می‌کنید، شما می‌توانید با استفاده از اهرم 500دلار وارد معامله کنید.

شما از اهرم 5 استفاده کرده‌اید و اگر شما 20% ضرر کنید کل سرمایه خود را از دست می‌دهید. همچنین اگر شما 5% سود کنید به سرمایه اصلی یعنی 100 دلار 20% اضافه کرده‌اید.

برای همین خاصیت وسوسه‌برانگیز، معاملات اهرمی یکی از ابزارهای پرخطر می‌باشد و باید با آگاهی از آن استفاده کرد زیرا همان‌طور که باعث افزایش سرمایه می‌شود، باعث ضرر چندین برابری هم می‌شود.

تفاوت اسپات (Spot) و فیوچرز (Futures)

معامله اسپات و فیوچرز از دو منظر باهم متفاوت‌اند:

الف) امکان کسب سود از ریزش و رشد قیمت

در معاملات اسپات فقط از رشد قیمت سود می‌کنید، به‌عبارت‌دیگر با پیش‌بینی قیمت رو به بالا سود کسب می‌کنید و با ریزش قیمت ضرر می‌کنید؛ اما در معاملات فیوچرز با توجه به پوزیشن های long و short می‌توانیم از رشد و ریزش قیمت سود کسب کنید.

ب) ریسک معاملات

برخی معتقدند ریسک اسپات کمتر از فیوچرز است و برای بلندمدت انتخاب بهتری است؛ اما اگر دانش کافی داشته باشید، می‌توانید با مدیریت سرمایه و استراتژی درست با خیال راحت معامله کنید.

ما در همیار کریپتو معتقدیم انجام معاملات فیوچرز برای معامله گران کم تجربه با ریسک زیادی همراه است و انجام معامله در این بازار نیازمند آموزش درست و کاربردی است.

سخن پایانی

اسپات (Spot) و فیوچرز (Futures) دو ابزار مالی هستند که کاربران با توجه به ریسک‌پذیری و میزان آگاهی که از بازار دارند از آن سود کسب می‌کنند.

معاملات اسپات نوعی نگهداری دارایی است اما معاملات فیوچرز نوعی قرارداد هوشمند است.

برای افراد مبتدی معاملات اسپات توصیه می‌شود زیرا ریسک کمتر، قوانین ساده، قیمت‌گذاری شفاف و محاسبه نسبت سود به ضرر آسان‌تر است.

معاملات فیوچرز نقطه مقابل معاملات اسپات است و برای افراد مبتدی توصیه نمی‌شود زیرا ریسک بالایی دارد و برخی افراد که بدون دانش و آگاهی معامله باز می‌کنند ضرر زیادی را متحمل می‌شوند.

دلیل محبوبیت معاملات فیوچرز سود موردنظر از نوسانات کم بازار و کسب سود از پایین آمدن قیمت است.

به نظر شما سود کردن در کدام بازار بهتر است؟ اسپات (Spot) یا فیوچرز (Futures)؟ بدون داشتن دانش کافی می‌توان در این بازارها فعالیت کرد؟

آموزش کامل فاندینگ ریت به زبان ساده

اگر شما تاکنون در بخش فیوچرز کریپتو سرمایه‌گذاری کرده‌ باشید، باید واژه فاندینگ ریت (funding rate) برایتان آشنا باشد. از آنجایی که میزان دارایی‌های اکثر معامله‌گران آن‌قدر زیاد نیست که این میزان زیاد به چشم بیاید؛ ممکن است تابه‌حال به دنبال مفهوم آن نبوده باشید. اما آشنایی با این مفهوم در معاملات با حجم بالاتر بسیار مهم می‌شود و دانستن این موضوع خالی از لطف نیست. در این مقاله سعی کردیم درباره این نرخ صحبت کرده و آن را برای معامله‌گران فیوچرز بیشتر روشن کنیم. برای یادگیری این شاخص با آکادمی حامی سرمایه همراه باشید.

فاندینگ ریت چیست؟

بازار ارز دیجیتال به دو دسته فیوچرز و اسپات (spot) تقسیم‌بندی می‌شود که در دوره آموزش ارز دیجیتال در مشهد حامی سرمایه به‌طورکامل با این دو بازار و نحوه معامله در آنها آشنا می شوید، اما در معاملات اسپات شما با میزان پولی که دارید معامله می‌کنید. میزان سود شما با میزان پول شما متناسب است و شبیه بازار بورس ایران (بدون محدودیت نوسان) عمل می‌کند. اما در بازار فیوچرز شما با توجه به پوزیشنی (شورت یا لانگ) که باز می‌کنید آینده قیمتی یک ارز را پیش‌بینی می‌کنید و در ازای این پیش‌بینی سود یا ضرر می‌کنید. در این معامله می‌توانید از لوریج یا اهرم استفاده کرده و میزان پول خود را بیشتر کنید.

در ادامه قصد داریم اشاره کنیم که فاندینگ ریت چیست و چه کاربردی در بخش فیوچرز کریپتو دارد. به طور ساده این مفهوم برای متعادل سازی و یکسان سازی قیمت در بخش اسپات و فیوچرز دائمی استفاده می‌شود. به بیان دیگر این شاخص قصد دارد جو روانی بازار که به سمت یک پوزیشن خاص است را کنترل کند تا قیمت این دو بازار به هم نزدیک شود.

فیوچرز دائمی چیست؟

حال این سؤال پیش می‌آید که فیوچرز دائمی (Perpetual futures) چیست و با فیوچرز سنتی (Traditional futures) یا قدیمی چه تفاوتی دارد؟ در فیوچرز سنتی قراردادی که بسته می‌شد مدت‌دار بود نرخ بهره یا Funding Rate چیست؟ به این معنی که بعد از تمام شدن زمان، این قرارداد نیز تمام می‌شد و در لحظه تمام شدن قرارداد قیمت فیوچرز با اسپات یکی می‌شد.

در صرافی‌های ارز دیجیتال قراردادهای فیوچرز دائمی باز می‌شود. یعنی سرمایه‌گذار تا زمانی که پول دارد می‌تواند این قرار داد را باز نگه دارد. پس قراردادی بسته نمی‌شود که نرخ فیوچرز و اسپات یکسان سازی شود؛ بنابراین به شاخصی به اسم فاندینگ ریت برای یکسان‌سازی این دو قیمت نیاز داریم.

این شاخص ساخته شده است که جو روانی بازار را کنترل کند و اگر در بازار یک پوزیشن زیاد شود با استفاده از این شاخص برای یکسان سازی قیمت پول را از معامله‌گرانی که پوزیشن موافق باز می‌کنند گرفته و به کسانی که پوزیشن مخالف باز می‌کنند می‌دهد. برای بیشتر آشنا شدن با این مفهوم با ما همراه باشید.

رابطه فاندینگ ریت با پوزیشن‌ها

اولین چیزی که باید راجع به آن بحث کنیم این است که انواع پوزیشن چیست؟ اگر پیش‌بینی کنیم که قیمت در آینده بالا می‌رود ما پوزیشن لانگ (long) را انتخاب کردیم و اگر پیش‌بینی کنیم که قیمت در آینده پایین می‌رود ما پوزیشن شورت (short) را انتخاب کردیم.

حال که به طور مختصر با پوزیشن آشنا شدیم می‌خواهیم در مورد رابطه فاندینگ‌ ریت و پوزیشن‌ها بحث کنیم. زمانی که بازار نزولی است تریدرها معتقد هستند که نرخ بهره یا Funding Rate چیست؟ بازار از این هم ممکن است منفی‌تر شود (در واقع بازار خرسی است). پس پوزیشن‌های شورت خیلی بیشتر از لانگ استفاده می‌شود و در نتیجه قیمت فیوچرز کمتر از اسپات می‌شود.

صرافی برای یکسان‌سازی این دو قیمت باید برای پوزیشن لانگ انگیزه‌سازی کند پس فاندینگ ریت را منفی کرده و این نرخ را از معامله‌گران شورت کم کرده و به معامله‌گران لانگ می‌دهد. صرافی این کار را برای تمایل معامله‌گران به انجام پوزیشن لانگ انجام می‌دهد تا نرخ فیوچرز به اسپات نزدیک شود. این تبادل پول به صورت همتا به همتا و بین کاربران صورت می‌گیری و مستقیم از یک شخص به شخص مقابل پرداخت می‌شود و صرافی هیچ بهره‌ای از این موضوع نمی‌برد.

نحوه محاسبه فاندینگ ریت مثبت و منفی

همانطور که گفته شد، فاندینگ ریت نرخی است که برای انگیزه در انجام برخی از پوزیشن‌ها داده می‌شود؛ به صورتی که یک طرف معامله به طرف دیگر هزینه‌ای بپردازد. نحوه محاسبة این نرخ در صرافی‌های مختلف متفاوت است.

این نرخ بر اساس دوره‌های مالی تغییر می‌کند. دوره مالی صرافی بایننس هر 8 ساعت است و این نرخ با توجه به نوع صرافی تعیین شده و استفاده می‌شود. به سناریویی که در آن قیمت فیوچرز از اسپات بالاتر است و معاملات لانگ بیشتر از شورت است توجه کنید. در اینجا فرض کنید که صرافی فاندینگ ریت را به 0.05 درصد افزایش می‌دهد. این به این معنی است که کسانی که معاملات لانگ باز می‌کنند باید به اندازه 0.05 درصد به کسانی که معامله شورت باز کردند؛ بپردازند. البته در سناریو برعکس باید پوزیشن شورت به لانگ بپردازد.

البته بعضی افراد به دنبال گرفتن همین 0.05 درصد هستند. یعنی پوزیشن را باز می‌کنند و به‌محض دریافت سود پوزیشن را می‌بندند! البته این میزان سور برای 8 ساعت خیلی کم هست ولی برای پول‌های زیاد خیلی بد هم نیست.

همان‌طور که گفته شد نحوة محاسبة فاندینگ ریت در صرافی‌های مختلف متفاوت است. در سایت بایننس نموداری منتشر شده میزان این نرخ را در هفت صرافی‌ مختلف در یک زمان مقایسه می‌کند. (از 21 ماه دسامبر 2019 تا 21 ماه ژانویه 2020)

نحوه محاسبه فاندینگ ریت در بایننس

فاندینگ ریت در بایننس به دو بخش نرخ بهره (Interest Rate) و پریمیوم (نرخ بهره یا Funding Rate چیست؟ Premium) تقسیم‌بندی می‌شود. نرخ بهره در بایننس ثابت و برابر 0.03 درصد است در روز است که البته این نرخ هر 8 ساعت تکرار می‌شود که برابر سه تا 0.01 درصد می‌شود. نرخ پریمیوم برابر اختلاف نرخ بازار با نرخ فیوچرز دائمی است که به نرخ بهره ثابت جمع شده و میزان فاندینگ ریت را تشکیل می‌دهد.

این نرخ در صرافی بایننس به این صورت نمایش داده می‌شود:

مستطیل نارنجی رنگ نشان‌دهنده فاندینگ ریت و مستطیل زرد رنگ نشان‌دهنده زمان باقیمانده تا پایان دوره است.

تحلیل تأثیر شاخص فاندینگ ریت روی تریدرها

این شاخص تحت‌تأثیر میزان لوریج خودش را خیلی واضح‌تر نشان می‌دهد. اگر شما یک پوزیشن با لوریج 3 باز کنید پول شما 3 برابر می‌شود و ممکن است این شاخص خیلی مشخص نباشد. اما با افزایش لوریج مثل لوریج 50، پول شما 50 برابر می‌شود و این میزان خیلی مشهودتر می‌شود.

همان‌طور که از پاراگراف قبل مشخص شد ابزارهایی مثل لوریج یا اهرم در بازار فیوچرز همان قدر که جذاب هستند خطرناک نیز هستند. پس در استفاده از این ابزارها باید خیلی احتیاط کرد و هر چه میزان لوریج بیشتر باشد میزان ریسک شما هم بیشتر است و در صورت ضرر شما فقط به اندازه پول خودتان می‌توانید ضرر کنید.

تأثیر فاندینگ ریت بر روی جو بازار

هرچه میزان دارایی شما بیشتر باشد میزانی که باید بپردازید یا بگیرید بیشتر است و این میزان هر 8 ساعت تمدید می‌شود. زمانی که یک معامله‌گر پوزیشنی را باز می‌کند و مجبور به پرداخت می‌شود و طی این 8 ساعت پوزیشنش باز باشد و سود قابل قبولی نصیبش نشود ترجیح می‌دهد دوباره فاندینگ ریت را نپردازد و قبل از 8 ساعت پوزیشن خود را می‌بندد.

تأثیر فاندیگ ریت بر روی تغییر روند بازار

در یک حرکت صعودی شدید در بازار، از طرف صرافی میزان این شاخص بسیار بالا اعلام می‌شود. در نتیجه پوزیشن مخالف (که پوزیشن شورت است) جذاب می‌شود و پس از مدتی ممکن است شاهد تغییر روند بازار به سمت نزولی شدن باشیم. این نکته می‌تواند مانند سیگنال عمل کند اما باید این نکته را در نظر گرفت این نوع نتیجه‌گیری از بازار مطلق نیست و ممکن است اتفاق نیفتد و دوباره فاندینگ ریت تکرار شود و روند نرخ بهره یا Funding Rate چیست؟ بازار تا مدتی عوض نشود.

نتیجه‌گیری

بازار ارز دیجیتال یک بازار پرتلاطم است. نوسان‌های خیلی شدید از شاخصه‌های این بازار 24 ساعته به‌حساب ‌می‌آید. سرمایه‌گذاری در این بازار ریسک زیادی دارد. وارد شدن در بازار فیوچرز ریسک زیادتری نسبت به بازار معمولی دارد و برای کسب سود در این بازار به مهارت و تجربه زیاد نیاز است. برای نزدیک کردن قیمت در این دو بازار از فاندینگ ریت استفاده می‌شود. این نرخ برای کنترل احساسات حاکم بر بازار به وجود آمده است و با توجه به نوع صرافی که استفاده می‌کنید این نرخ متفاوت خواهد بود.

فاندینگ ریت چیست؟ نحوه محاسبه و عوامل موثر بر آن

فاندینگ ریت پرداخت های دوره ای به معامله گران است که بر اساس تفاوت بین بازارهای قرارداد دائمی و قیمت های لحظه ای، تعیین می شود. بنابراین، بسته به موقعیت های بازار، معامله گران یا این مبلغ را پرداخت می کنند و یا معادل آن را دریافت می کنند. فاندینگ ریت از واگرایی پایدار در قیمت هر دو بازار جلوگیری می کند و چندین بار در روز محاسبه می شود. برای مثال بایننس این کار را هر هشت ساعت انجام می دهد. فاندینگ ریت با جریمه کردن یا پاداش دادن به معامله گران، بسته به ماهیت و موقعیت آنها (بلند مدت یا کوتاه مدت) بر قیمت قراردادهای دائمی تاثیر می گذارد. طرف بازاری که از نرخ تامین مالی سود می برد با تفاوت بین قیمت قرارداد و قیمت دارایی پایه تعیین می شود. از آنجایی که محاسبات فاندینگ ریت میزان اهرم استفاده شده را در نظر می گیرد، نرخ های فاندینگ ریت ممکن است تاثیر زیادی بر سود و زیان فرد داشته باشد.

نحوه محاسبه فاندینگ ریت

فاندینگ ریت (Funding Rate)، به مقدار دارایی گفته می شود که کاربران به موجب تفاوت قیمتی که ایجاد شده، دریافت یا پرداخت می کنند. Funding Rate از دو اصل مهم نرخ بهره(Interest Rate) و شاخص کارمزد (Premium)، تشکیل میشود. هر قراردادی که در بای بیت معامله می شود شامل یک ارز پایه، مانند BTC، و یک ارز USD است. نرخ سرمایه تابعی از نرخ بهره بین این دو ارز است. برای BTCUSD، تفاوت بین هزینه های استقراض BTC و USD است. نرخ های تامین مالی، پرداخت های دوره ای است که توسط معامله گران بلند مدت یا کوتاه مدت انجام می شود و بر اساس تفاوت بین قیمت های قرارداد دائمی و قیمت های لحظه ای محاسبه می شود. زمانی که بازار صعودی است، نرخ تامین مالی مثبت است و در طول زمان تمایل به افزایش دارد. برای بسیاری از صرافی ها، نرخ سرمایه گذاری هر 8 ساعت یکبار عرضه می شود و بر اساس تفاوت بین قیمت آتی و قیمت نقدی در 8 ساعت قبل محاسبه می شود. در این حالت فاصله تامین مالی 8 ساعت است. لازم به ذکر است که برای محاسبه فاندینگ ریت هر صرافی فرمول خاص خودش را دارد اما به طور کلی فاندینگ ریت، با در نظر گرفتن نرخ بهره برای هر جفت ارز معاملاتی و شاخص Premium و در تناسب با اندازه پوزیشن معامله گران محاسبه می شود. این محاسبه یا یک نرخ سرمایه گذاری مثبت (دوره های کوتاه پرداخت) یا منفی (دوره های کوتاه پرداخت) به دست می دهد.اگر در پایان محاسبه، ارزش دارایی های معامله شده یک دارایی از ارزش این دارایی، بالا‌تر باشد، شاخص فاندینگ ریت مثبت، و وقتی پایین تر باشد، شاخص فاندینگ ریت منفی است.
نرخ سرمایه (F) = شاخص کارمزد (P) + نرخ بهره (I) - شاخص حق بیمه (P)، 0.05٪، -0.05٪

به عنوان مثال: بیایید تصور کنیم که آخرین قیمت معامله شده فعلی برای یک محصول در پلت فرم ما به طور قابل توجهی بالاتر از قیمت mark است. از نظر منطقی، این بدان معنی است که معامله گرانی با موقعیت های خرید بیشتری وجود دارند. به این ترتیب، آنها احتمالاً در زمان تأمین مالی به دارندگان موقعیت های کوتاه پرداخت می کنند. از آنجایی که معامله گران از زمان انجام تامین مالی آگاه هستند، پس از آن تمایل کمتری برای حفظ این موقعیت ها و احتمال فروش بیشتر دارند. بنابراین، آخرین قیمت معامله شده به طور مداوم کاهش می یابد و به قیمت کلی نزدیک می شود.

معاملات آتی

قراردادهای آتی ارزهای دیجیتال، اوراق بهادار مالی هستند که به شما امکان می دهند از اهرمی برای افزایش بازده خود استفاده کنید. از معاملات آتی می توان برای حدس و گمان در مورد مسیر آینده یک سکه دیجیتال یا برای محافظت از ریسک قیمت آتی در ارزهای دیجیتال استفاده کرد. قراردادهای آتی به طور کلی ابزارهای مالی تثبیت شده ای هستند که در بورس معامله می شوند. برای معامله آنها به یک حساب کاربری با یک کارگزار آتی نیاز دارید که با یک صرافی کار می کند که معاملات آتی ارزهای دیجیتال را ارائه می دهد.

قرارداد آتی تعهدی است که برای معامله رمز ارز در آینده مورد استفاده قرار می گیرد. قراردادهای آتی اغلب توسط بازرگانی هایی که به دنبال پوشش ریسک خود هستند و سفته بازانی که به دنبال ایجاد بازده با استفاده از اوراق بهادار اهرمی هستند، استفاده می شود. یک قرارداد آتی می تواند از نظر مالی تسویه شود، به این معنی که شما فقط مسئول سود یا زیان مالی خود هستید. همچنین در قراردادهای آتی تسویه فیزیکی وجود دارد که یک طرف را ملزم به تحویل پول و طرف دیگر برای تحویل دارایی پایه می‌کند.

قراردادهای آتی عموماً یکنواخت هستند. این بدان معناست که آنها تعداد خاصی از دارایی ها را در هر قرارداد دارند. هر قرارداد یک تاریخ سررسید دارد. قراردادهای آتی دائمی به مکانیزمی نیاز دارند که قیمت آنها را مطابق با قیمت واقعی دارایی پایه نگه دارد. قراردادهای آتی سنتی این امر را با داشتن تاریخ انقضا انجام می دهند، اما قراردادهای آتی دائمی منقضی نمی شوند. نرخ بودجه راه حلی برای این مشکل ارائه می دهد.

مقایسه فاندینگ ریت در صرافی های برتر

فاندینگ ریت های کریپتو نقش مهمی در بازار آتی دائمی دارد. اکثر صرافی‌ های مشتقات رمزنگاری از مکانیسم فاندینگ ریت استفاده می‌کنند تا قیمت قرارداد را همیشه در راستای شاخص نگه دارند. این نرخ‌ ها زمانی که قیمت دارایی‌ها صعودی یا نزولی می‌شوند و توسط نیروهای بازار تعیین می‌شوند، تغییر می‌کنند. به ‌علاوه، فاندینگ ریت های کریپتو نیز در صرافی‌ها متفاوت است. در برخی صرافی‌ها، این نرخ‌ها به‌طور مداوم بالا می‌مانند و در مقابل، بعضی صرافی ها مانند Binance Futures نرخ سرمایه پایینی دارند. این عمدتا به دلیل تفاوت در ویژگی های پلت فرم معاملاتی در صرافی ها است. در مبادلاتی که امکان انتقال آرام بین بازارهای نقدی و آتی را فراهم می کند، آربیتراژ برای معامله گران آسان تر است و فاندینگ ریت به صورت دوره ای برای موقعیت های باز که توسط معامله گران در بازارهای سوآپ دائمی نگهداری می شود، اعمال می شود. در واقع نرخ ها متناسب با اندازه موقعیت هر معامله گر اعمال می شود. فاندینگ ریت برای هر دوره ای که اعمال می شود، مطابق با شکاف های اخیر بین قیمت قراردادها و قیمت لحظه ای دارایی تعدیل می شود. هر صرافی روش خاص خود را برای محاسبه و اعمال فاندینگ ریت منحصر به فرد خود دارد نرخ بهره یا Funding Rate چیست؟ که اغلب از میانگین وزنی داده های قیمت گذاری به دست می آید. مهم‌ ترین تفاوت بین صرافی‌ها این است که فاندینگ ریت خود را چندین بار اعمال می‌کنند که می‌تواند از هر 8 ساعت تا سرعت هر ثانیه متغیر باشد.

BitMEX
فاندینگ ریت BitMEX سه بار در روز و در فواصل زمانی 8 ساعته شارژ می شود. این یک استاندارد در صنعت کرپتو است که اکثر صرافی‌های دیگر یا از این روش پیروی می‌کنند، یا حداقل نرخ سرمایه خود را به عنوان یک رقم 8 ساعته بیان می‌کنند (اما آنها را در فواصل زمانی متفاوت اعمال می‌کنند). فاندینگ ریت در BitMEX فقط توسط موقعیت هایی که در پایان هر دوره 8 ساعته باز هستند پرداخت یا دریافت می شود و به معامله گران این امکان را می دهد که بر اساس آن موقعیت را باز کرده یا آن را ببندند.
Binance futures
فاندینگ ریت بایننس فیوچرز نیز هر 8 ساعت یکبار برای باز کردن موقعیت ها اعمال می شود. به دلیل سهولت آربیتراژ بین معاملات آتی و بازارهای نقدی، فاندینگ ریت سرمایه گذاری در بایننس به طور متوسط کمتر از نرخ های BitMEX است. از آنجایی که بایننس هر دو نوع بازار را در یک پلتفرم ارائه می‌کند، کاربران می‌توانند به سرعت وجه خود را بین کیف پول‌ های نقدی و آتی انتقال دهند تا معامله را به پایان برسانند.
FTX
فاندینگ ریت FTX کمی متفاوت از BitMEX و Binance است، زیرا پرداخت های مالی به جای هر 8 ساعت، هر ساعت شارژ می شود.
dYdX
dYdX منحصر به ‌فردترین مکانیسم مبادلات مشتقات تحت پوشش را به دلیل سیستم پرداخت مستمر آن دارد. اگرچه dYdX فاندینگ ریت خود را به صورت یک رقم 8 ساعته بیان می کند (که مقایسه آن با سایر صرافی ها را آسان تر می کند)، سرمایه به طور مداوم در هر ثانیه شارژ می شود. برخلاف اکثر صرافی‌های دیگر، معامله‌گران در قراردادهای سوآپ دائمی dYdX نمی‌توانند با بستن استراتژیک موقعیت‌ های خود از نرخ ‌های تامین مالی فرار کنند. به جای استفاده از تنظیمات 8 ساعته، dYdX فاندینگ ریت خود را هر ساعت به روز می کند. فاندینگ ریت ها در dYdX ترکیب نمی شود.

عوامل موثر بر فاندینگ ریت

قیمت، مهم ترین فاکتور تاثیر گذار بر فاندینگ ریت یا نرخ تامین مالی است. همان طور که پیش از این نیز گفته شد، کاهش قیمت، منجر به کاهش فاندینگ ریت و افزایش آن موجب افزایش فاندینگ ریت میشود.به طور کلی فاندینگ ریت تحت تأثیر بازار است. زمانی که شرایط در بازار صعودی باشد، فاندینگ ریت نیز در همه صرافی ها صعودی است.برای مثال اگر در هنگام خرید اتریوم، قیمت آن صعودی باشد، فاندینگ ریت آن نیز صعودی است.

عامل موثر در دیگر فاندینگ ریت، تعداد خریداران است. اگر تعداد خریداران در بازار بیشتر باشد، فاندینگ ریت افزایش می یابد و اگر شرایطی بر عکس این باشد، فاندینگ ریت کاهش می یابد.

جمع بندی و نتیجه گیری

فاندینگ ریت شامل پرداخت های دوره ای بین معامله گران است. این پرداخت ها برای حفظ قیمت قراردادهای آتی دائمی به طور منطقی نزدیک به قیمت دارایی در بازارهای نقدی انجام می شود. فاندینگ ریت بسته به هر صرافی به روش های مختلفی محاسبه می شود. اما در اکثر صرافی ها روزانه چندین بار تخمین زده می شود و هر هشت ساعت یکبار پرداخت انجام می شود. در واقع فاندینگ ریت بیانگر و نشان دهنده احساسات معامله گران شبکه رمز ارزهای دیجیتال است و نشان می دهد که کاربران چه زمان هایی و با چه مبالغی بر روی قراردادهای دائمی شرط بندی کرده اند.